零售业务与市场需求 - 零售业务需求主要来自毛坯新房和存量房装修，尽管新房供给减少，但存量房供给逐年提升，市场空间依然较大 [2] - 零售业务销售通道包括家装公司、工长（项目经理）、水电工和业主自购，一、二线城市以家装公司为主，其他区域以工长、水电工和业主自购为主 [3] 服务与产品 - 公司首创“星管家”服务，提供产品真伪鉴定、高倍水压测试、管路走向图拍摄录制及专业讲解等服务，确保管道系统安全可靠 [2] - 公司产品主要为基础材料，直接涉及“以旧换新”“家装补贴”等政策的品类较少，部分净水产品有参与，目前总体影响较小 [3] 财务与资本管理 - 公司严格管控应收账款，2024年前三季度应收账款总额变动较小，经营质量较好 [3] - 公司资本开支主要用于生产基地扩建、设备新增与智能化改造，近几年资本开支为每年2-3亿元 [3] - 公司分红政策总体稳定，未来将继续遵循《公司章程》及《公司未来三年股东回报规划》等规定 [3] 并购与商誉 - 公司对新加坡捷流公司全额计提商誉，对广州合信公司部分计提商誉，秉承谨慎和严格的原则计提商誉 [2] 合作伙伴关系 - 家装公司是公司重要的合作伙伴，公司为其提供优质的产品与服务 [3]