公司基本情况 - 2024 年业务收入预计 32 亿 - 35 亿元，同比大幅增长，得益于品牌升级及业务结构调整 [1] - 南极人品牌 2024 年四季度推出轻奢系列产品，百家好品牌 2024 年取得 47 亿 GMV 销售额，时间互联 Apple 业务线开拓有成果 [1] - 2024 年品牌重塑及产品升级投入大，营销投入对利润短期有压力但利于长期发展，时间互联因业务开拓毛利承压并产生商誉减值 [1] - 展望 2025 年，南极人有望获更好市场份额，百家好将拓宽经销渠道，卡帝乐鳄鱼将梳理复盘及补充自采货品，时间互联预期稳健可持续发展 [1][2] 产品相关问题 轻奢系列产品改变 - 最大改变是品质升级，加强供应链管理，包括精选合作伙伴、建立高标准机制、实施负面清单管理 [3] - 自采模式针对大众基本款，发挥供应链优势做精做深产品；加盟模式发挥供应链品类开发优势，满足消费者个性化需求 [3] 销售情况及占比 - 临近春节日均数据回落，目前全网 1300 万左右，抖音渠道销售额占比 50% - 60%，多个品类在抖音细分类目排名前列 [4] - 天猫、京东等货架平台已完成新老客户汰换，2024 年 12 月 31 日老货品及老代理商 100%强清退 [4] 未来产品规划 - 2025 年春夏自采产品重点推速干 T 恤、速干裤、防晒衣等，加盟产品聚焦文胸、家居服等品类 [5] - 有 40 + 家核心供应链，70%以上围绕春夏商品，春夏 SKU 总数预计低于秋冬，但品类预期高于秋冬 [5] - 自采产品是“大单品大爆款”策略，加盟产品是“小单品小爆款”策略，2025 年持续上新 [5] 渠道相关问题 线下快闪店 - 目前业绩稳定，12 月营业以来，周一到周五最低日销不低于 6 万，周内均值 7 万 +，周六到周日不低于 14 万 [6] - 2025 年线下业务分直营门店和与线下新零售业态合作两部分 [6] 阿里渠道经销商 - 阿里渠道切换理想，全网 1 月新开 100 + 家店铺，目前全新轻奢系列店铺在多渠道有 300 家左右 [8] - 预计 2025 年店铺超 1000 家，上半年完成开店规划，经销端是店群策略 [8] - 目前经销商约 40 个左右，80%以上为新招募客户 [8] 费用及业务展望问题 销售费用规划 - 2024 年为配合转型加大品牌推广投入，销售费用大幅增加，与分众合约至 25 年 1 月底 [9] - 2025 年销售费用投入将更理性谨慎，提高营销投入效率，实现品牌价值转化 [9] 时间互联展望 - 2024 年因市场需求疲软等因素毛利承压，盈利未达预期，计提商誉减值 [10][11] - 2025 年要求提高经营质量，优化业务结构和组织结构，盈利能力有望提升 [11] 组织架构及升级原因问题 组织结构及扩招规划 - 目前组织架构分前台、中台和后台，前台以品牌划分事业部，中台提供服务，后台是后端服务部门 [12] - 业务拓展基于大客户逻辑，注重引入营销人才，商品供应链团队人员规模随业务动态调整，线下业务将增加人员配置 [12] 品牌升级等原因及机遇 - 品牌升级、品质升级、供应链改造基于中国服装供应链优势，电商发展使供应链供给和行业基础设施成熟 [14] - 机遇在于解决消费者面临的价格与品质矛盾问题，加价倍率不合理 [14] - 提出“国货真香”是因公司有能力影响行业供应链，满足消费者更多需求，撬动优质供应链和经销商 [14]