财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收6.34亿美元，调整后每股收益1.64美元，营收同比增长24%，调整后每股收益同比增长34% [9] - 调整后薪酬费用为3.9亿美元，去年同期为3.14亿美元；调整后薪酬费用率为61.5%，与去年同期持平，公司期望维持该长期目标 [17][18] - 调整后非薪酬费用增至8300万美元，去年同期为8200万美元；调整后非薪酬费用率为13.1%，去年同期为16.1%；本季度每位员工调整后非薪酬费用为3.1万美元，与去年同期持平 [18] - 调整后其他收入和支出产生约900万美元收入，去年同期约为600万美元，主要因利息收入增加 [20] - 调整后有效税率为33.3%，去年同期为30.3%，主要因时间问题，预计全财年调整后有效税率在31% - 32%之间 [20] - 截至季度末，公司拥有约9.03亿美元的无限制现金、等价物和投资证券，本季度未回购任何股票 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资业务 - 第三财季营收4.22亿美元，同比增长36%；本季度完成170笔交易，去年同期为117笔，但平均交易费用因交易组合略有下降 [11][15] - 关键指标如成交率、完成交易时间、新业务生成和交易量与去年同期相比持续改善 [11] 财务重组业务 - 第三财季营收1.31亿美元，同比增长2%；本季度完成41笔交易，去年同期为30笔，但已完成交易的平均交易费用因交易组合再次下降 [12][16] 财务与估值咨询业务 - 第三财季营收8200万美元，同比增长14%；本季度有1005个收费事件，去年同期为926个 [13][17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对2026财年前景持积极态度，认为并购市场情绪改善、私募股权活动增加以及重组业务持续强劲是持续增长的积极指标 [14] - 公司认为无论市场好坏，都能找到收购人才和公司的机会，且在收购方面更加有组织，会持续寻找机会 [35][48] - 公司专注于中盘股领域，预计交易规模和费用将持续稳定增长 [58] - 公司认为私募资本融资业务是新兴热门领域且将持续存在，自身有能力利用这一趋势 [62] - 资本解决方案业务会面临竞争，但公司认为私募资本增长显著，有信心在未来几年实现业务大幅增长；高盛的资本解决方案业务更可能与其他同行竞争，与公司业务领域有所不同 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本财季及年初至今的业绩满意，进入最后一个财季时，三条业务线均保持增长势头 [10] - 由于宏观环境改善，市场将继续改善，利率和通胀似乎稳定，美国大选结果增强了信心 [10][11] - 财务重组市场将在比一年前预期更长的时间内保持高位 [12] 其他重要信息 - 公司在12月初完成对Waller Helms的收购，新合作伙伴开局良好，为业绩做出贡献 [13] - 本季度新增17位董事总经理，其中14位通过收购加入，3位通过个人招聘加入 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何思考企业融资业务未来的收入增长潜力 - 公司业务正稳步改善，重组环境也处于高位，与过去三个季度情况一致，目前增长态势持续，未出现加速情况 [24][25] 问题：企业融资业务的季节性规律以及3月季度的业务情况 - 2024财年业务有合理的季节性，上半年约占46%，下半年约占54%，过去五到七年大致如此，预计今年也会遵循类似规律，但宏观经济压力可能会改变情况 [28][29] 问题：财务重组业务在2025年增长的可能性 - 该业务表现好于预期且持续处于高位，利率维持在高位且预计将持续，但实际增长数字受多种因素影响，难以完全预测 [32] 问题：并购环境改善对公司招聘和收购的影响以及未来12个月的展望 - 市场在改善，但公司无论市场好坏都能找到收购人才和公司的机会，预计会继续寻找机会，但交易时间不确定 [35][48] 问题：行政变更和关税对中小型并购市场的影响以及对公司业务的影响 - 整体上人们对并购的接受度提高是有帮助的，公司受监管环境的负面影响小于专注于大型交易的同行；行业变化会有赢家和输家，公司业务的行业和地域多样性使其能受益于投资组合效应 [41][43] 问题：下一季度非薪酬费用的合理范围 - 预计下一季度非薪酬费用仍将保持较高的个位数增长，本季度因一些时间因素和其他有利情况，费用有所降低 [45] 问题：现在是否是公司进行收购的好时机，与潜在目标和合作伙伴的沟通情况，以及2025年与2024年收购活动的比较 - 公司在收购方面更加有组织，随时与多方进行对话，市场是交易的一部分因素，但更取决于个人；公司认为有机会并会继续追求，但交易时间不确定 [48][49] 问题：公司在收购方面的沟通是否增多 - 公司在识别潜在目标方面比以前更有优势 [52] 问题：企业融资业务中不同地区客户的参与度是否有差异 - 各地区业务都在回升，包括私募股权和战略业务，虽然有些地区进展稍快，但整体都在改善 [54] 问题：企业融资业务中交易规模和费用增长的原因，以及公司为提高每笔交易费用所做的努力 - 是多种因素的综合结果，公司专注于中盘股领域，交易规模和费用多年来持续稳定增长，预计这种趋势不会改变 [58] 问题：私募资本融资业务的乐观程度和未来一年的预期 - 该业务是新兴热门领域且将持续存在，是赞助商更广泛资本解决方案的一部分，公司有能力利用这一趋势 [62] 问题：其他银行成立类似的私募资本解决方案集团是否会增加竞争并对业务增长前景构成威胁，以及公司合作的公司规模情况 - 公司业务都有竞争，私募资本增长显著，会有更多参与者，但公司有信心在未来几年实现业务大幅增长；高盛的业务更可能与其他同行竞争，与公司业务领域有所不同 [65][67] 问题：传统重组和债务管理活动的差异对重组业务乐观前景的影响，以及两者业务组合的未来演变 - 相关数据是影响因素之一，但利率高企导致许多资产负债表状况不佳的公司需要进行重组，公司根据咨询情况对业务前景充满信心 [71][72] 问题：企业融资业务中与赞助商客户的对话是否也像并购业务一样逐渐增加，还是会有更大的增长势头 - 赞助商活动和对话明显增加，公司对其发展态势感到乐观 [75] 问题：交易速度是否接近或回到传统水平 - 交易速度仍在改善，但尚未达到疫情前水平 [78] 问题：交易速度未恢复的原因 - 主要是时间问题，人们重新参与交易需要时间，随着时间推移，交易速度会加快 [80][82] 问题：重组业务是否会因利率高企而保持高位但增长困难，还是未来几年仍有可观的收入增长 - 在并购市场强劲的情况下，除非利率出现较大波动，否则重组业务难以实现增长；目前市场条件下，公司对重组业务收入不下降感到满意 [85][86]