一季度亮点 - 社区数量和地块数量增长，资产负债表效率提升，循环信贷额度扩大至约4亿美元[8][9][36] - 新屋订单932份，同比增长13.2%；交房量907套，同比增长22.1%；房屋建筑收入4.604亿美元，同比增长20.9%[28] 运营环境 - 住房负担能力仍是问题，高利率和波动导致销售放缓、激励增加，德州和佛罗里达州市场疲软[10][12] 改进举措与展望 - 年底前激活超60个新社区，让待建房屋的抵押贷款融资更有吸引力，提高样板房盈利能力，降低建筑成本[14] - 预计销售步伐加快、待建房屋销售占比提高、样板房利润率改善、整体利润率提升、收入显著增长并实现两位数资本回报率[14] 多年度目标 - 2026财年末社区数量超200个，净债务与净资本比率低于30%；2025日历年年底零能耗就绪房屋开工率达100%[17] 财务指标 - 调整后EBITDA为2300万美元，同比下降39.4%；净收入为310万美元，同比下降85.6%；摊薄后持续经营每股收益为0.10美元，同比下降85.7%[28] - 预计二季度新屋订单增长约10%，活跃社区平均数量增长约15%，调整后房屋建筑毛利率略有上升，调整后EBITDA超3000万美元[29] 地块与流动性 - 通过期权增加地块持有量，期末活跃地块余额增加，期权地块占比上升[33] - 总流动性约3.35亿美元，循环信贷额度扩大后增至约4亿美元，净债务与净资本比率为44.5%，净债务与调整后EBITDA比率为4.3倍[36] 税务相关 - 建造节能房屋可获税收优惠，2027财年起现金税与GAAP税大致一致，2025 - 2026财年现金税在11% - 17%之间，GAAP税约17%[69] - 截至2024年12月31日，递延所得税资产为1.64亿美元，估值备抵为2760万美元，递延所得税负债为530万美元，净递延所得税资产为1.311亿美元[72]