财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.292亿美元，较上一季度下降4%，同比略有上升；全年营收5.238亿美元，同比增长3% [22][23] - 全年服务收入3.882亿美元，较2023年的3.719亿美元增长超4%；产品销售1.356亿美元，较2023年的1.379亿美元下降2% [25] - 全年息税前利润（EBIT）6530万美元，较2023年的6120万美元增长7%；GAAP基础上，2024年EBIT为5860万美元，2023年为5460万美元 [32] - 全年净利润4160万美元，较2023年的3780万美元增长10%；GAAP基础上，2024年全年净利润为3140万美元 [35] - 全年摊薄后每股收益（EPS）0.87美元，较2023年增长9%；GAAP基础上，2024年全年EPS为0.66美元 [36] - 第四季度末应收账款1.118亿美元，较上一季度减少约580万美元；库存5940万美元，较上季度末减少约610万美元，较去年年底减少1230万美元 [37][38] - 2024年底长期债务1.28亿美元，本季度减少1400万美元；考虑现金1920万美元后，净债务1.088亿美元，较上季度末的1.205亿美元减少1170万美元；2024年净债务减少4200万美元，降幅28% [39] - 2024年杠杆率从去年底的1.76%降至12月31日的1.31% [40] - 2024年第四季度经营活动现金流2060万美元，支付440万美元资本支出后，自由现金流1620万美元；全年经营活动现金流5640万美元，资本支出略超1300万美元，自由现金流4340万美元，较2023年的1420万美元显著改善 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 油藏描述业务（Reservoir Description） - 第四季度营收8680万美元，较第三季度下降2%；运营收入1410万美元，运营利润率超16%，略低于第三季度的17% [60] - 2025年第一季度营收预计在8200 - 8500万美元，运营收入在900 - 1070万美元 [52] 生产增强业务（Production Enhancement） - 第四季度营收4240万美元，较第三季度下降7%，同比下降3%；运营收入150万美元，运营利润率4%；全年营收1.78亿美元，运营收入1200万美元，较2023年下降16% [64][65] - 2025年第一季度营收预计在3900 - 4200万美元，运营收入在110 - 200万美元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2024年美国陆上活动减少，产品销售下降；2025年第一季度美国陆上钻探和完井活动受冰冻条件影响下降，预计后续会改善；预计2025年美国陆上活动与2024年持平或略有下降 [14][23][51] - 国际市场：2024年国际产品销售有所增加；预计2025年国际上游项目前景乐观，长期项目支持公司服务和产品需求实现中个位数增长 [14][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是进行技术投资，解决客户问题，利用技术和地理机会；专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率和向股东返还多余自由现金流；继续专注执行战略业务计划，用自由现金减少债务和降低杠杆率 [10][19][42] - 行业竞争方面，美国生产增强市场竞争激烈，公司将瞄准技术优势以差异化项目；国际市场上，公司在油藏描述业务上虽滞后于行业变化，但国际活动仍强劲，项目进展良好 [77][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，2024年下半年运营商采取谨慎态度，受原油供需失衡担忧影响；2025年1月扩大的制裁影响原油及衍生品贸易和实验室分析工作需求；美国和地中海地区恶劣天气导致客户活动暂停和设施关闭 [48][50][51] - 未来前景方面，IEA、EIA和OPEC+预计2025年原油需求增长110 - 140万桶/日，需持续投资开发陆上和海上油田；公司预计2025年国际项目活动稳定，油藏描述业务将实现中个位数增长；美国陆上活动预计持平或略有下降 [49][50][83] 其他重要信息 - 2024年第四季度公司对某些资产和停用库存项目进行410万美元减记，同时获得330万美元保险收益和股票薪酬费用转回 [21] - 2025年预计总行政开支（G&A）在4000 - 4400万美元；预计有效税率约为25% [31][34] - 2025年计划重建2024年2月因火灾受损的阿伯丁设施，相关资本支出预计在1000 - 1200万美元，由保险收益覆盖；排除该设施后，预计2025年资本支出在1500 - 1700万美元 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待美国市场生产增强业务的竞争动态和定价环境，以及如何因创造的价值获得更高回报 - 美国市场竞争激烈，有追求技术和性能的买家，也有追求商品产品的买家；公司将瞄准技术优势差异化项目；该市场定价稳定，但因产能过剩，难以获得更高回报 [77][78] 问题2：如何看待国际研发业务的定价情况以及2025年该业务的最大驱动因素 - 第一季度油藏描述业务通常有季节性下降，近期恶劣天气和1月10日宣布的制裁影响了业务，包括产品销售和原油分析实验室工作；全年来看，油藏描述业务预计实现中个位数增长，国际活动强劲，项目进展良好；定价无下行风险，同比有望实现中个位数增长 [80][83][84] 问题3：请详细说明2025年国际市场哪些地区增长最多，哪些地区增长较平缓 - 公司在油藏描述业务上滞后于行业变化，目前处于建设性阶段；中东多个国家的项目处于早期执行阶段，前景良好；南大西洋边缘地区未来几年仍有建设性，但西非和部分地区的干井会有影响；对澳大利亚和印度尼西亚市场乐观；北海挪威一侧项目情况良好；墨西哥市场公司已退出运营，短期内是明智之举 [90][91][93] 问题4：请说明第一季度天气影响的具体情况，包括受影响最大的地区和停工天数 - 主要产品制造工厂在德克萨斯州戈德利因冰冻关闭约两天半；休斯顿最大实验室设施关闭两天；德州和路易斯安那州边境的实验室关闭约三天；港口关闭影响原油分析实验室工作；因这些关闭，第一季度损失约100万美元营收 [97][98][99] 问题5：地缘政治干扰是否对第一季度油藏描述业务的边际利润率产生过大影响 - 1月10日宣布的制裁对两个业务板块都有直接影响，包括东欧产品运输和原油分析工作，影响了盈利能力；若制裁解除，公司有机会在后期挽回部分损失 [106][107] 问题6：如果2025年油藏描述业务营收增长且实现中个位数增长，2024年近60%的边际利润率能否作为2025年第一季度之后的参考 - 可以作为参考，这是一个长期数据；随着业务活动增加，考虑实验室网络的固定成本结构，边际利润率可能更高，超过50%是经常能达到的，去年接近60% [109][110]