财务数据和关键指标变化 - 调整后每股收益（EPS）为0.42%，去年同期为0.40%，外汇产生了0.02%的不利影响；GAAP每股收益为0.22%，去年同期为0.17% [42] - 第二季度收入为2.97亿美元，报告和有机基础上同比增长9% [43] - 公司调整后总毛利率为70.5%，去年为69.7%；调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占收入的32%，去年为31.2%；研发费用占收入的8.5%，去年为8.4%；调整后营业利润率为30.1%，环比上升110个基点，与去年持平 [47] - 净利息支出为70万美元，较去年减少270万美元；银行债务为3亿美元，与上季度持平；其他调整后非营业费用为130万美元，较去年增加440万美元；调整后有效税率为21.5%，较去年下降50个基点 [48][49] - 经营活动产生现金8430万美元，资本支出净投资为680万美元；向股东返还资本，股息1270万美元，股票回购7560万美元；季度末平均摊薄股数为1.606亿股 [50] - 资产负债表表现强劲，现金1.775亿美元，总杠杆率远低于EBITDA的1倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 蛋白质科学业务 - 第二季度报告销售额为2.116亿美元，报告收入同比增长7%，排除胎牛血清业务后，有机收入增长8% [52][53] - 营业利润率为41.2%，较去年增加90个基点 [54] 诊断和空间生物学业务 - 第二季度销售额为8410万美元，报告和无机增长均同比增长12% [54] - 营业利润率为3.9%，较去年下降；排除激励薪酬应计恢复的影响，营业利润率同比扩大约200个基点 [55] 各个市场数据和关键指标变化 终端市场 - 生物制药终端市场销售额增长中两位数，学术终端市场实现中个位数收入增长 [12][14] 地区市场 - 美洲和EMEA地区增长低两位数，中国和亚太地区下降低个位数 [15][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦解决三大挑战：发现新的生物学见解、支持先进疗法的开发和制造、实现精准诊断 [11] - 并购是资本分配的首要任务，关注发现新生物学见解的分析平台、支持先进疗法开发和制造的流程及分析工具 [84][85] - 在空间生物学领域，公司推出Comet系统，具备多组学空间放射学能力，与竞争对手相比具有优势 [122][189] - 在AI蛋白质设计方面，公司结合内部知识、大量数据集和早期AI能力投入，具有可持续竞争优势 [184] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 生物制药终端市场改善，特别是大型制药公司方面，有利于公司业务；公司受益于组织和运营效率的提升 [7][8] - 预计中国市场将从负增长转为适度正增长；大型制药客户的研发资金有望在2025年实现更广泛的增长 [18][59] - 对公司持续差异化增长充满信心，认为各业务的表现表明关键生物市场处于早期复苏阶段 [40][41] 其他重要信息 - 公司将参加Cowen、Leerink和Barclays医疗保健会议 [5] - 公司利用AI开发具有增强功能的蛋白质和抗体，本季度新增4种设计蛋白，使总数达到6种 [31][32][33] - 宣布与Waters Corporation达成联合营销协议，以扩大Maurice Flex生物治疗表征能力的市场认知度 [26] - 推出乳腺癌ESL - 1突变检测试剂盒，XODX阳性癌症检测持续快速采用，核心业务单位销量增长超30% [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 细胞和基因治疗GMP产品从Q3提前到Q2的情况，以及对Q3各业务复苏的信心和市场担忧 - 细胞和基因治疗GMP蛋白增长约90%，部分大订单提前至Q2交付，这是市场积极信号；中国市场预计从负增长转为正增长，国家科学基金申请截止日期为3月20日，有望提供额外增长动力；公司对Q3预测有信心，因大型制药业务广泛改善，且1月学术市场整体增长和运营率有所改善 [70][71][72] 问题2: 公司目前运营率业务的趋势，以及1月运营率评论的范围 - 日常运营率业务表现更接近整体市场，公司增长支柱使其与市场表现有差异，运营率增长滞后于公司整体增长；1月评论针对美国学术市场 [92][94] 问题3: 细胞治疗大客户在本季度的贡献及量化情况 - 难以量化具体贡献，但整体订单情况良好，目前有500个细胞治疗客户，其中85个处于临床阶段，包括6 - 8个处于三期临床；从细胞和基因治疗大客户加速到Q2的订单带来约2个百分点的整体增长，核心诊断试剂部门约1个百分点 [102][103][106] 问题4: 仪器增长是指放置增长还是耗材增长 - 耗材方面，过去9个季度中有8个实现两位数增长；本季度仪器基础数量恢复增长 [108][109] 问题5: 生物制药学术市场的细分情况，以及诊断和空间业务的竞争格局和运营利润率改善关键 - 生物技术市场约占收入30%，复苏符合预期，大型制药公司表现好于预期；空间生物学市场活动积极，Comet仪器的RNAscope多组学功能上季度推出，已推出45种R&D Systems品牌抗体，预计耗材拉动率高；运营利润率改善关键在于仪器销售和试剂拉动 [115][116][122] 问题6: 中国市场试剂和仪器表现及Q3趋势，以及试剂业务中学术和制药的表现及下半年预期 - 中国市场试剂和仪器表现相当，均为低个位数下降，预计Q3均将改善；RUL试剂业务中，生物制药和学术市场在欧洲和美国的增长相近 [134][135][139] 问题7: GMP试剂下季度的增长预期和利润率情况 - 难以提供具体指导，排除大订单后，客户基础增长持续增加，TTM约为40%，下季度不会像本季度那样成为增长的主要贡献者；GMP试剂业务盈利能力强，仅次于核心RUL试剂 [147][149][150] 问题8: 细胞基因治疗后期阶段项目的量化和增量机会，以及Wilson Wolf业务情况和整合机会 - 临床阶段进展到下一阶段，订单规模大致翻倍，但具体因客户而异；Wilson Wolf核心非商业业务增长与早期阶段一致，其5个商业客户中的3个初步预测将使其在2025年实现稳固的两位数增长 [161][163][165] 问题9: 中国市场环境信心和复苏预期，以及下半年利润率的影响因素 - 中国生命科学研究动力持续，政府资金活动增加，但经济环境仍具挑战性，预计将实现轻微正增长；下半年利润率预计较去年提高50 - 150个基点，虽有外汇逆风，但因产品贡献利润率、组织效率提升和收入增长，仍将有显著改善 [171][172][178] 问题10: 公司AI能力和新设计蛋白与竞争对手相比的优势，以及空间生物学RNAscope多组学功能的客户采用速度和临床市场竞争力 - 公司AI工程抗体和蛋白质是创新的重大进步，结合内部知识、大量数据集和早期AI投入，具有可持续优势，产品具有高活性、温度稳定性等差异化特征；Comet仪器的多组学功能具有市场领先性能，目前有意见领袖参与，预计将在市场推广，RNAscope产品在临床市场表现良好，公司有信心持续超越市场 [184][185][189] 问题11: 仪器业务中哪些仪器兴趣增加及放置趋势，以及自动化蛋白质印迹设备的情况 - 主要指蛋白质分析仪器组合（不包括空间生物学Comet平台），兴趣和增长率都很高；自动化蛋白质印迹设备是主要产品，生物平台也有良好表现，预计在中国市场前景更好 [197][198][204]