财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.182亿美元，较去年同期的9370万美元增长2450万美元，增幅26.2% [24] - 北美地区营收5800万美元，占总营收49%，较去年同期增加730万美元，增幅15%；国际营收6020万美元，较去年同期增加1720万美元，增幅40% [24] - 第二季度GAAP基础上毛利率34.6%，非GAAP基础上为35.3%，去年同期GAAP和非GAAP均为38.8% [25] - 第二季度GAAP运营费用3290万美元，与去年同期持平；非GAAP运营费用2910万美元，较去年增加370万美元 [26] - 第二季度GAAP运营收入800万美元，非GAAP运营收入1260万美元，去年同期GAAP为340万美元，非GAAP为1100万美元 [27] - 第二季度税收拨备160万美元，公司约有4.5亿美元净运营亏损，未来可通过最少现金纳税为股东创造价值 [28] - 第二季度GAAP净利润450万美元，非GAAP净利润1050万美元；非GAAP摊薄后每股收益0.82美元 [28][29] - 第二季度调整后EBITDA为1480万美元，占营收12.6%，较去年增加270万美元，增幅22%，创季度纪录 [29] - 第二季度末现金及有价证券5260万美元，未偿还债务7490万美元，净债务2230万美元，较2025财年第一季度改善1000万美元 [30] - 第二季度经营活动产生的现金为2080万美元，是至少七年来最佳结果 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动服务提供商业务表现强劲，Pasolink产品和服务季度营收接近3500万美元，过去三个季度Pasolink订单平均达3500万美元，有望在财年末达到1.4亿美元运营率目标 [11][12][13] - 私人网络业务表现出色，公共安全领域持续服务大型全州网络及其他公共安全网络；农村宽带领域，公司在微波回程需求份额中保持领先 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国一级市场短期内需求仍较去年低迷，但第二季度环比第一季度有所增长 [14] - 东南亚、拉丁美洲、东欧地区市场表现强劲，非洲市场因货币和支付能力问题表现疲软，预计短期内需求仍较温和 [56][80] - 欧洲市场销售渠道良好且转化率高，相关立法对公司有利，有望成为增长驱动力 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 引入新的EMEA商业领袖和全球运营及供应链领袖，加强董事会和审计职能 [33] - 加强软件网络安全服务，推出新产品Multi - Band max（MB max），预计未来几个月开始发货 [20][21][22] - 利用COVID供应链管理经验应对关税带来的供应链挑战，为Pasolink向合同制造商过渡做库存准备 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度财务和运营表现强劲，是执行战略的有力体现，但仍有工作要做 [7][10] - 美国一级市场需求低迷是时间问题，非资本支出大幅转移导致；公司已将其纳入指导范围，若恢复加快将受益 [14][39] - 预计BEAD项目中无线宽带替代方案的重要性将不断提高，公司可凭借美国业务布局和合规产品满足相关需求 [17][19] 其他重要信息 - 公司在电话会议和网络直播中可能发表前瞻性声明，这些声明仅反映公司在通话和直播当日的观点，存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异 [4] - 管理层将提及GAAP和非GAAP财务指标，相关指标的调整和补充财务信息可在公司网站投资者关系板块的新闻稿中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月季度业绩出色，是哪些业务或客户推动的？ - 回答: Pasolink业务表现良好，订单超4000万美元，接近全年营收目标；新收购的4F业务在北美表现出色；连续三个季度订单出货比大于1，本季度为1.08 [36][37] 问题2: 对美国一级市场2025财年的预期是否有变化？ - 回答: 该市场情况已纳入公司指导范围，若恢复加快公司将受益 [39] 问题3: Pasolink的毛利率情况及本财年剩余时间的发展趋势？ - 回答: 公司整体毛利率在第二季度有所回升，部分得益于Pasolink表现；预计下半年随着制造转移完成，毛利率有提升空间，可能在第四季度体现 [41] 问题4: 从全球供应链角度，当前面临哪些风险，如何改善营运资金？ - 回答: 关税环境变化可能影响供应链，公司将借鉴COVID管理经验应对；目前为Pasolink过渡做库存准备，本季度库存可能达峰值，第四季度及以后有望将库存转化为现金；2025年营运资金改善，实现首个季度实质性减少，后续仍有提升空间 [47][48][51] 问题5: 请详细介绍私人网络业务及不同地区服务提供商市场情况？ - 回答: 公共安全市场持续表现良好，可参考摩托罗拉；公用事业领域投资不足，前景乐观；美国一级市场稳定但水平较低，已纳入指导范围；东南亚、拉丁美洲、东欧地区市场表现强劲 [55][56] 问题6: 4RF业务的应用和地理区域采用情况如何？ - 回答: 主要应用于公用事业领域，与公司客户重叠率仅11%，有交叉销售机会；在美国以外地区开始有起色，特别是欧洲、中东和亚洲部分地区 [58][59] 问题7: 今年指导范围4.3 - 4.7亿美元，从低端到高端的影响因素有哪些？ - 回答: 农村宽带表现更好、私人网络项目转化更快、移动网络运营商全球网络升级支出增加等因素可能使业绩达到高端 [61] 问题8: 毛利率改善的原因是什么？ - 回答: 主要是收入组合改善，包括地理收入分布中北美地区较第一季度显著改善、产品和软件销售组合更好；Aprisa业务表现出色，其毛利率高于公司历史平均水平 [65][66] 问题9: 本季度是否有占比10%以上的客户？ - 回答: 过去两个季度最大客户占比均未超过6%，客户多元化程度高，集中度风险低 [68] 问题10: 北美一级服务提供商市场需求低迷的原因及库存处理时间？ - 回答: 并非库存问题，而是处于项目间隔期；其运营率已纳入公司指导范围，若项目启动公司有上行空间，否则可能在2026财年第一季度体现 [74][78] 问题11: 非洲客户情况如何？ - 回答: 非洲市场仍疲软，主要受货币和支付能力影响，由于美元和欧元利率上升，预计短期内需求仍较温和 [80][82] 问题12: 如何看待欧洲市场今年的表现？ - 回答: 欧洲市场销售渠道和转化率良好，相关立法对公司有利，有望成为增长驱动力，部分中国竞争对手动态已纳入考虑 [84] 问题13: 第二季度是否为今年营收峰值季度？ - 回答: 根据季节性模式，第三季度营收通常低于第二季度，第四季度通常会增加；若第三季度订单持续，第四季度营收可能超过第二季度；三月季度受天气影响，安装可能推迟到四月，公司持保守态度 [90][91][93] 问题14: 达到指导范围低端的影响因素有哪些？ - 回答: 关税导致的供应链波动、全球一级市场需求项目推迟、客户转化周期变慢等因素可能使业绩处于低端 [95][96] 问题15: 第二季度是否有非经常性因素影响EBITDA利润率？ - 回答: 本季度没有此类非经常性因素 [100]