财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收10.22亿美元，按固定汇率计算增长1%，因美元走强使报告营收减少约900万美元 [8] - 非GAAP每股收益1.03美元，处于指引区间高端，增长5%，非GAAP运营利润率提高90个基点 [9] - 第一季度非GAAP毛利率61.6%，提高80个基点，运营费用3.29亿美元，增加约0.5%，运营利润率29.4%，提高90个基点 [40][41] - 第一季度净亏损略超400万美元，好于预期，税率19.5%，净利率23.4%，与上年基本持平 [42][43] - 第一季度回购680万股，花费5.17亿美元，加权平均摊薄股数降至2.32亿股，减少800万股 [44] - 全年营收指引下调1亿美元至40.5 - 41亿美元，非GAAP每股收益指引维持在4.25 - 4.35美元 [48] - 第二季度预计总营收9.95 - 10.05亿美元，含100万美元外汇逆风，非GAAP每股收益1 - 1.03美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断业务 - 第一季度营收4.706亿美元，增长5.2%，剔除新冠业务后有机增长9.1% [21] - 分子诊断业务增长6.7%，剔除新冠后增长11%，生物诊断实验室测试业务保持两位数增长，BV CV/TV检测业务表现出色 [21][22] - 核心女性健康检测在自动化Panther平台表现强劲，呼吸测试业务受流感流行情况影响，本季度接近预期 [23][24] - 细胞和围产期业务增长4.7%，因上年同期销售略低，基数较低 [26] 乳腺健康业务 - 第一季度营收3.691亿美元，令人失望，销售额下降2.1%，剔除SSI和Endomagnetics后有机下降5.8% [26] - 服务收入增长强劲，占第一季度销售额超40%，资本设备销售下降是主要原因 [27] 外科业务 - 第一季度营收1.663亿美元，增长2.5%，国际业务增长近20%，美国业务受静脉输液短缺影响，已基本解决 [31][32] 骨骼业务 - 第一季度营收1580万美元，下降37.4%，因部分Horizon DXA设备发货延迟，预计第三季度恢复正常 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 乳腺健康市场2025年龙门架市场疲软，美国升级多数2D设备至3D后，推动3D到3D转换面临挑战，客户更换周期延长 [28][29] - 国际市场上，许多私立和政府医院客户受当地预算限制，资本投资面临压力 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为凭借市场领先产品和组织能力，未来可继续实现营收和盈利增长，目标是保持两位数盈利增长 [10][12] - 财务策略包括实现中个位数营收增长、适度扩大运营利润率、进行收购和股票回购 [13] - 各业务围绕领先品牌发展，利用现金流推动创新，如在诊断业务增加检测项目，乳腺健康业务建立服务业务，外科业务增加产品 [14][15] - 加强业务发展能力，通过并购进入高增长相邻市场是增长战略关键，近期收购表现良好，增强了信心 [19][36][37] - 诊断业务竞争激烈，但公司检测项目保持领先市场地位，销售团队持续赢得新业务 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对各部门长期前景乐观，有信心实现盈利目标，认为当前营收压力是暂时的，预计年底营收增长将改善 [60][61] - 诊断业务有望实现中个位数增长，由分子女性健康检测和生物诊断实验室测试驱动 [55] - 乳腺健康业务预计全年低个位数下降，下半年营收增长将改善，第四季度实现同比良好增长 [57] - 外科业务预计全年高个位数增长，国际业务和MyoSure Fluent将推动增长 [58] 其他重要信息 - 公司于1月完成Gynesonics收购，其SOMATEX系统用于治疗子宫肌瘤，与现有产品互补，预计销售两位数增长，今年对非GAAP每股收益略有稀释 [33][34][35] - 美元走强预计全年带来3000万美元外汇逆风，新美国政府政策变化带来不确定性，如外国援助冻结影响HIV检测业务，墨西哥关税可能影响毛利率 [49][50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待医院龙门架资本支出周期及当前情况 - 公司此前因2023年末至2024年初乳腺健康业务连续三个季度27%以上的增长，高估了市场长期趋势，实际市场长期趋势低于此水平 [64][65] - 今年市场整体可能下降，同时新龙门架即将推出，预计2026年市场和公司业务将加速增长，这是周期性问题 [66] 问题2: 诊断业务竞争情况及增长前景 - 公司对诊断业务前景兴奋，通过全球布局Panther系统，在分子业务和生物诊断方面取得进展，BV CV检测业务仍有增长空间 [70][71] - 公司凭借核心分子实验室渠道和国际市场机会，以及医生销售团队推广指南，对业务增长有信心 [72][73] 问题3: 中长期财务展望及回到5% - 7%增长所需时间和方式，以及H5N1禽流感检测情况 - 公司此前设定的5% - 7%增长目标是三年窗口，今年因周期性因素暂时低于该水平，未来各业务板块发展将推动回到该增长区间 [77] - 外科业务加强、诊断业务良好、乳腺健康业务发展及新龙门架推出，将助力实现中长期增长目标，不应对H5N1禽流感检测有过高预期 [78][79][80] 问题4: 乳腺健康业务指导假设中市场条件和新龙门架推出的影响，以及并购环境和评估目标参数 - 乳腺健康业务受市场条件和新龙门架推出影响，市场条件影响更大，预计业务将在年底加速增长 [84][85] - 公司资本分配策略优先考虑并购，希望收购能实现营收增长且对核心增长有增值作用的产品，财务指标关注营收、毛利率和投资回报率 [87][88][89] 问题5: 乳腺健康业务有机增长情况及第一季度后趋势，外科业务排除Gynesonics后的增长情况 - 乳腺健康业务有机增长接近中个位数下降，第一季度到第二季度表现相似，第三、四季度有望改善，第四季度有良好增长率 [93] - 外科业务第一季度受静脉输液短缺影响，第二季度通常会因免赔额重置而回落，下半年增长将改善，已提供含Gynesonics的增长指引 [95] 问题6: 公司业务对USPSTF和Braidwood案的看法，以及Panther利用率增长和菜单扩展 - 公司认为USPSTF和Braidwood案对业务影响不大，对自身产品有信心 [98] - Panther在现有基础上有显著增长机会，无需大量资本投入，Panther Fusion侧车将推动菜单扩展，带来多年增长机会 [101][102] 问题7: 乳腺业务第一季度美国和国际客户表现，以及新龙门架推出时间和制造整合的利润率影响 - 乳腺业务在美国和国际市场均有下降，国际市场下降幅度略高，主要是市场放缓所致 [105][106] - 制造整合按计划进行，不会影响2026年新龙门架推出，利润率方面，制造整合和新龙门架可能带来的好处与成本增加相抵，预计利润率无变化 [108][109] 问题8: 龙门架升级途径的作用，以及乳腺健康业务降低增长预测的经验教训 - 新龙门架Envision受到领先客户的关注和期待，公司此前对市场增长过于乐观，未充分考虑长期趋势，目前已调整策略，对新领导团队有信心 [114][115][116] 问题9: 公司海外营收和美国营收对海外制造的依赖情况 - 公司最大的海外制造风险来自哥斯达黎加，那里生产大部分外科产品和乳腺健康一次性产品，墨西哥关税影响不大，大部分龙门架和分子诊断产品在美国制造 [119][120][121] 问题10: 2026年新龙门架推出时单位销量和价格情况，以及Gynesonics 2500万美元销售的时间范围 - 2026年新龙门架推出后，单位销量将改善，同时会有价格和产品组合带来的增长，目前不提供2026年指引 [125] - Gynesonics的2500万美元是剩余三个季度的销售额 [127] 问题11: 政策对HIV检测业务的影响是否纳入指引，以及该业务在报表中的体现，第二季度毛利率和运营利润率情况 - 政策对HIV检测业务的影响已基本纳入指引，因实际业务受干扰，供应链可能受影响 [130] - 该业务在病毒学和分子检测业务中体现 [132] - 第二季度运营利润率可能略有改善，下半年随着营收增长和费用结构变化，利润率将进一步提高 [134] 问题12: 乳腺业务激励薪酬和销售代表变化情况，以及医院资本支出压力对设备采购的影响 - 公司认为乳腺设备对医院重要，市场将保持稳定，销售团队正在调整，重新聚焦龙门架销售 [138][139] 问题13: Panther Fusion采用率是否有上限，以及如何推动新菜单建设以提高采用率，运营利润率全年走势 - Panther Fusion采用率最终可能接近100%，随着客户逐步接受和增加检测项目，将实现稳步增长 [142][143][144] - 公司全年运营利润率将提高，但由于费用季节性和营收季节性，第四季度利润率不能作为下一年的起点，预计今年利润率将好于去年 [147][148][149]