财务数据和关键指标变化 - 本季度营收1.732亿美元，环比下降4.8%，同比增长4.8% [26] - DMOS营收1.13亿美元，环比下降7.8%，同比增长3.8%；功率IC营收5370万美元，环比增长1.5%，同比增长6.8% [26] - 组装服务及其他营收110万美元，上季度为90万美元，去年同期为70万美元；许可和工程服务营收540万美元，上季度为560万美元，去年同期为550万美元，该业务将于2月中旬结束 [27] - 非GAAP毛利率为24.2%，上季度为25.5%，去年同期为28%；非GAAP运营费用为3900万美元，上季度为3850万美元，去年为3790万美元；非GAAP季度每股收益为0.09美元，上季度为0.21美元，去年同期为0.24美元 [28] - 运营现金流为1410万美元，上季度为1100万美元，去年同期为 - 2350万美元；预计3月季度退还客户存款1110万美元 [29] - EBITDAS为1680万美元，上季度为2060万美元，去年同期为2070万美元 [30] - 12月底现金余额为1.826亿美元，上季度末为1.76亿美元；净贸易应收账款环比减少470万美元；本季度销售未清天数为12天，上季度为15天；净库存环比减少120万美元；平均库存天数为125天；本季度资本支出为740万美元，上季度为670万美元，预计3月季度资本支出在700 - 900万美元之间 [30][31] - 预计3月季度营收约为1.58亿美元，上下浮动1000万美元；GAAP毛利率为21.5%，上下浮动1%；非GAAP毛利率为22.5%，上下浮动1%；GAAP运营费用为4650万美元，上下浮动100万美元；非GAAP运营费用为3950万美元，上下浮动100万美元；利息费用约等于利息收入；所得税费用在110 - 130万美元之间 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 计算业务 - 12月季度营收同比增长6%，环比下降0.5%，占总营收的43.9%，表现好于典型季节性，但略逊于预期 [13] - 预计3月季度该业务将因季节性因素下滑，但PC市场预计持平，因关税不确定性导致PC制造商提前拉货 [15] 消费业务 - 12月营收同比下降3.9%，环比下降28.8%，占总营收的13%，符合预期，受游戏和家电季节性因素以及可穿戴设备销售回调影响 [16] - 预计3月季度该业务将出现低个位数环比下降，受游戏、电视季节性因素和家电市场疲软影响 [17] 通信业务 - 12月季度营收同比增长14.5%，环比下降6.4%，占总营收的19.2%，好于预期，得益于美国一级智能手机客户和中国OEM广泛需求，以及韩国市场为产品发布做准备需求增加 [17][18] - 预计3月季度该业务将出现低两位数环比下降，主要受季节性因素影响 [18] 电源和工业业务 - 占总营收的20.2%，同比持平，环比增长9.6%，好于预期，受快速充电器季节性需求和电动工具需求增长推动，AC - DC电源和电动汽车需求季度环比保持稳定 [19] - 预计3月季度该业务将出现低两位数环比下降，主要受快速充电器季节性需求下降影响，部分将被电动汽车和AC - DC电源的环比增长抵消 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司营收同比增长4.1%，计算和通信业务各增长超25%，智能手机电池PCM产品线贡献最大增量美元增长，可穿戴设备和电动汽车业务也实现强劲增长，主要增长阻力集中在游戏和快速充电器市场，但这两个市场在过去几个季度已消化过剩库存并恢复增长 [8][10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从组件供应商向整体解决方案提供商转型，战略重点是利用高性能硅、封装和智能IC优势，深化与优质客户关系，扩大市场份额，增加物料清单（BOM）内容 [9][12] - 公司在AI大型数据中心设计阶段处于竞争地位，预计相关产品年中开始贡献营收；图形卡新一代平台即将量产，预计BOM内容将增加 [14][15] - 公司认为电源管理是AI、数字化、连接性和电气化等主要行业趋势的核心，预计将受益于先进计算和数据中心、PC和智能手机AI集成以及智能手机更高充电电流带来的增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 12月季度营收略超预期，但毛利率略低，持续的同比营收增长表明过去一年的库存调整已完成，季节性因素回归，AI和先进计算等新市场正在兴起 [21] - 2025年可见度有限，第一季度通常受季节性疲软影响，低迷的市场环境可能对定价造成压力，许可和工程服务收入的减少将进一步影响毛利率 [22] - 预计3月季度之后营收和利润率将恢复，智能手机、图形卡和AI有望带来增量增长，公司凭借先进技术、广泛产品范围和优质客户基础，具备增长优势 [23] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，认为其能提供有关运营表现的有用信息，相关指标与GAAP指标的调节信息包含在财报中 [5] - 本次财报电话会议进行录音并在网上直播，回放将在会议结束后七天内通过公司网站投资者关系板块的链接提供 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2Q财季AI加速器市场营收低于预期的原因 - 是客户从旧项目向新项目过渡导致，公司会继续与客户合作推进新项目，新项目已开始发货并将在今年持续增长 [35][36][37] 问题2：12月中旬有关AOS产品热问题的报道情况及是否解决 - 公司不对此类报道发表评论，尊重客户不讨论设计细节，但公司仍是数据中心即将推出设计的主要竞争者之一，预计该项目年中启动 [38][39][40] 问题3：AI业务中显卡和服务器系统板对增长的贡献程度及平台增长潜力 - AI业务机会分为两类，一是继续向显卡和加速卡供货，客户正在扩大生产，预计内容会增加，且公司开始提供多相控制器，提供整体解决方案；二是AI数据中心项目，公司处于设计阶段，预计年中启动 [41][43][46] 问题4：何时能确定AI项目的内容、是否中标及营收何时开始 - 数据中心业务潜力比显卡业务大很多，但份额仍待确定，设计也未最终确定，公司与客户密切合作，目标是年中启动项目 [52][55][56] 问题5：未来12 - 18个月毛利率情况 - 预计产品组合将从3月季度的低点改善，6月季度非GAAP毛利率有望恢复到12月季度水平，3月季度毛利率受产品、许可和工程服务收入减少以及农历新年影响 [57][59][60] 问题6：关税导致的拉货规模及客户反馈和公司应对措施 - 拉货规模不大，但使计算业务指引仅为略有下降，而正常年份影响会更明显，新政府贸易政策存在不确定性，因预期关税出现了一些拉货情况 [61][63] 问题7：ASP侵蚀情况及未来12个月的趋势 - 全年ASP侵蚀在中高个位数区间，2025年预计为中个位数侵蚀，公司将加速新产品推出以抵消ASP侵蚀，预计3月季度后毛利率将反弹 [66][67] 问题8：公司内部和代工厂合作伙伴的利用率情况及未来趋势 - 公司内部利用率约为80%，代工厂和合资企业能满足公司采购预期 [68][69] 问题9：长期毛利率目标及达到30%毛利率所需的营收水平 - 中期目标是营收达到10亿美元，届时非GAAP毛利率预计在30%左右，该目标考虑了中个位数的价格侵蚀 [70][71][73] 问题10：游戏业务的过渡动态、何时转折及逆风持续时间 - 游戏平台周期约为6 - 8年，目前处于第5年，产量开始下降，公司关注其他增长领域，同时为下一代游戏平台做准备 [74][76][77] 问题11：今年剩余时间内最看好的增长市场及计算业务中显卡、PC和AI加速器卡的大致占比 - 公司看好AI，其将加强计算业务，目前AI在计算业务中占比小，核心PC业务仍为主流，预计未来AI和显卡业务将加速增长；此外，智能手机业务也将保持强劲，公司在电池保护包市场份额领先，并将拓展其他产品；公司还看好电动汽车和其他电机应用 [78][79][83] 问题12：2025年驱动同比增长的因素优先级及其他因素 - 优先级为AI、智能手机和电动汽车，AI潜力最大，智能手机因充电电流增加和快速充电需求，预计BOM内容将增加 [90][92][93] 问题13：除新产品发布和高价值产品外，提高毛利率的其他措施 - 除新产品和高毛利率产品推出外，随着业务增长，公司内部利用率将提高，同时注重成本降低，这些方面都有助于提高毛利率 [95][97] 问题14：2025 - 2026年毛利率是否会有不连续的提升 - 长期来看难以预测，预计6月季度非GAAP毛利率能恢复到12月季度水平 [99][100] 问题15：客户存款的短期和长期分类及碳化硅供应协议是否有预期付款 - 目前资产负债表上客户存款余额为3000多万美元，2025年预计退还约2500万美元，大部分已归类为短期，2026年将剩余几百万美元；碳化硅供应协议无预期付款 [105][109][111]