财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长18%至953亿美元，调整后营业利润增长16%至15亿美元 [8] - 综合营收增长18%至953亿美元，毛利润为33亿美元，增长7%，营业费用增长2%至19亿美元，营业利润为15亿美元，增长16% [37][38] - 第三季度稀释加权平均流通股数量减少5%至1.266亿股，摊薄后每股收益增长4%至8.03美元 [40] - 提高并收窄2025财年调整后摊薄每股收益指引至32.55 - 32.95美元，代表同比增长19% - 20% [9] - 预计2025财年营收增长16% - 18%，营业利润增长13% - 15%，摊薄后每股收益为32.55 - 32.95美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 美国制药业务 - 营收871亿美元，增长19%，GLP - 1药物营收109亿美元，增长约34亿美元或45%，营业利润增长14%至9.44亿美元 [41][42] - 预计营收增长18% - 20%，营业利润增长11% - 13% [53] 处方技术解决方案业务 - 营收增长14%至14亿美元，营业利润增长22%至2.35亿美元 [43] - 预计营收增长9% - 12%，营业利润增长12% - 15% [58] 医疗外科解决方案业务 - 营收下降3%至29亿美元，营业利润增长4%至2.94亿美元 [45][46] - 预计营收和营业利润与上一年大致持平 [60] 国际业务 - 营收39亿美元，增长6%，营业利润1.24亿美元，增长18% [48] - 预计营收增长3% - 7%，营业利润增长10% - 14% [61] 公司业务 - 公司费用1.34亿美元，包括600万美元税前收益 [49] - 预计费用在4.8 - 5.2亿美元之间 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗外科业务受疾病季节影响，流感样病例数量低于过去五年非新冠年平均水平和上一季节，影响了季节性疫苗、疾病检测需求和基层医疗场所客流量 [18] - 美国肿瘤网络增长良好，超过2750名医疗服务提供商分布在31个不同州的640个护理点，本季度同店患者增长6% [22][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购PRISM Vision控股权，增强专科服务平台和能力，预计融资方式为现金和债务结合，交易完成后将并入美国制药业务板块 [7][57] - 加强北美分销能力和绩效，美国制药业务利用规模分销能力和服务客户能力实现增长，医疗外科业务聚焦替代场所市场 [14][15] - 持续投资和拓展肿瘤和生物制药服务平台，肿瘤市场是最大增长治疗类别，生物制药服务平台提供解决方案连接各方，提高药物可及性等 [20][28] - 评估资产组合战略一致性，完成Rexall和Well.ca业务剥离，专注其他战略领域投资 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2025财年第三季度业绩强劲，四个业务板块中有三个调整后营业利润实现两位数增长，业务基本面强劲，对市场地位有信心 [33] - 预计2026财年经营势头将持续，维持长期调整后每股收益12% - 14%的增长目标 [69] 其他重要信息 - 本周董事会选举两名新成员Lynn Doughtie和Dr. Julie Gerberding，分别带来会计财务和医疗行业公共政策经验 [11][12] - 第三季度末现金及现金等价物为11亿美元，自由现金流为负26亿美元，主要因季度结束时间导致约20亿美元现金转移至第四季度，不影响全年自由现金流指引 [50] - 第三季度向股东返还9.19亿美元现金，包括8.27亿美元股票回购和9200万美元股息支付 [51] - 预计2025财年自由现金流约48 - 52亿美元，计划回购约32亿美元股票，预计加权平均稀释流通股约1.28亿股 [65][67] 问答环节所有提问和回答 问题: 制药和专科业务增长归因及IRA对业务的影响 - 公司认为制药业务处方量总体稳定，专科尤其是肿瘤业务表现强劲，受益于GLP - 1药物增长，美国肿瘤网络增长良好，将继续是优势领域，未提及IRA对业务的影响 [81][82] 问题: 2026财年指导及已宣布未完成交易是否包含在内 - 公司给出长期每股收益12% - 14%的增长目标，第四季度财报会给出各业务板块更详细细分，收购交易需经过监管审查，已提供交易完成后前12个月的收益增厚情况 [87][88][89] 问题: 各业务板块运营费用增长驱动因素及第四季度运营费用增长预期 - 公司过去几年注重提高运营杠杆，在北美分销业务提高效率，同时在关键领域如处方技术解决方案业务进行投资，未来会继续按增长战略进行投资 [96][97][98] 问题: 医疗业务市场份额及PRISM当前分销商情况 - 医疗业务战略聚焦替代场所市场，难以确定该市场明确市场份额，公司在该市场有领先地位，更注重扩大客户群和钱包份额；PRISM当前分销商不是公司，收购后业务将纳入收益增厚计算 [105][106][108] 问题: 医疗外科业务2026财年展望及成本优化效益情况 - 公司未提供2026财年各业务板块具体指导，本财年疾病季节疲软影响业务，对成本优化举措进展满意，预计本财年实现1亿美元成本节约，将继续评估市场和成本优化效果 [114][115][117] 问题: 配方变化对业务的影响及生物仿制药相关情况 - 某大型零售全国客户的一种产品配方变化导致本季度营收受影响，未对其他可能转为生物仿制药的产品发表评论 [123][124] 问题: 2026财年盈利基线潜在调整和逆风因素 - 公司在美国制药业务引入大型战略客户，各业务表现符合或略高于长期目标，整体表现良好 [130][131] 问题: PRISM业务中普通眼科和视网膜业务机会、协同效应及披露情况 - 公司认为PRISM在协调护理和全光谱眼科护理方面有优势，借鉴肿瘤业务经验，将为视网膜和眼科业务打造类似平台；会在合适时增强披露，目前已提供肿瘤平台相关数据 [137][139][143] 问题: 医疗业务成本节约确认的非线性情况及2026财年逆风因素 - 未给出2026年成本优化举措收益指导，认为公共政策是不确定因素，医疗业务基层医疗渠道业务量放缓可能继续构成逆风，需观察第四季度情况 [149][150][151] 问题: 医疗外科业务第四季度流感和呼吸道季节预期及2026财年业务稳定驱动因素 - 难以预测第四季度疾病季节情况；从长期看，医疗外科业务资产优质、市场良好，人口老龄化等因素将支持业务发展 [156][157][158] 问题: PRISM收购时机及肿瘤平台可应用于视网膜业务的服务和专业知识 - 肿瘤业务仍是核心增长支柱；收购PRISM是因为交易符合战略、能利用公司优势且估值达成一致；未详细说明肿瘤平台可应用于视网膜业务的服务和专业知识 [164][165][167]