财务数据和关键指标变化 - 第三季度收益为6700万美元，去年同期为9900万美元，本季度每股非投票股收益为0.35%，去年第三季度为0.51% [12] - 移动和存储部门调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加4780万美元，主要因收入增长 [13] - 设备租赁收入本季度增加3900万美元，增幅超4.5%，优于今年第一、二季度的1.5% - 1.7% [15] - 出售退役设备所得款项减少7300万美元，至5.21亿美元 [17] - 自存仓收入本季度增加1700万美元，增幅8% [18] - “其他收入”项增加900万美元，主要贡献来自UBox [21] - 运营费用增加1160万美元，车队维修和保养成本下降近1050万美元，人事成本增加超1500万美元，车队相关责任成本增加1650万美元，财产税增加超450万美元 [22][23] - 截至2024年12月，移动和存储部门现金及现有贷款额度总计13.48亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 设备租赁业务 - 设备租赁收入增加3900万美元，增幅超4.5%，平均每笔交易收入持续增长，同城交易增加，季度末有额外最后一英里收入 [15] - 拖车和牵引设备车队的同城收入在本季度增加，1月收入同比继续呈积极趋势 [16] - 前九个月新租赁设备资本支出为15.87亿美元，较去年同期增加2.37亿美元 [16] 自存仓业务 - 收入增加1700万美元，增幅8%，每占用英尺平均收入整体组合提升约90个基点，同店组合提升超3% [18] - 12月底占用单元数较去年同期增加近4.2万个，同期新增8万个单元，整体组合平均入住率降至78.7%，同店组合平均入住率下降50个基点至92.4% [19] - 今年前九个月，自存仓和UBox仓库的房地产收购及开发成本投资为12.14亿美元，较去年同期增加2.45亿美元 [20] - 本季度新增230万净可出租平方英尺，大部分为新开发地点，目前约有850万新平方英尺正在开发 [20] UBox业务 - 包含在“其他收入”中，该收入项增加900万美元，UBox移动和存储交易均增长 [21] - 过去十二个月，UBox集装箱仓库空间或有盖存储容量增加超20%，预计未来十二个月保持相近增速 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续调整卡车车队，纠正因新冠供应链中断导致的不平衡 [8] - 计划继续增加自存仓产品，并在初夏重新评估 [11] - 中卡行业面临未知困境，需关注客户需求，Truck Share业务竞争激烈，市场份额目前较为稳定 [9] - U-Box业务持续增长，团队不断掌握业务要素 [9] - 自存仓行业减少人际接触和客户服务，公司坚持以客户需求为导向的服务方式 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者乐观情绪对自助搬家业务有利，目前客户和团队成员的乐观情绪有所增加 [6] - 第四季度通常会受天气事件影响，但目前尚未出现这种情况 [6] - 洛杉矶火灾未对公司造成重大财产或伤亡损失，且未刺激租赁交易 [7] - 若特朗普政府在减少监管方面取得进展，公司在电动汽车热潮中受损较小 [8] - 公司关注关税提案，供应链复杂，可能会受到一定影响 [11] - 管理层对公司前景表示乐观，但认为仍需看实际结果 [11] 其他重要信息 - 公司在投资者关系网站上发布了第三季度的补充材料，可在右下角点击查看 [25] - 汤普森研究集团的分析师Steven Ramsey开始覆盖公司，此前已有Wolfe Research的Keegan Carl和Zacks Investment的Steve Ralston覆盖 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收入增长的驱动因素及定价环境 - 公司表示有良好的定价环境，过去36个月成本增加，部分成本需向客户转嫁，客户愿意接受一定价格上涨，公司注重价值定价 [28][32][33] 问题2: 公司是否实施了成本控制 - 公司称约六个月前开始关注成本控制，效果在几个月后才在财务结果中显现 [34][35] 问题3: 公司新净可出租平方英尺达到创纪录水平，未来能否维持 - 公司认为目前的增长速度难以维持，部分增长是机会主义的，当前自存仓业务中优质交易不多 [36][39] - 过去十二个月收购现有存储物业约100万平方英尺，且去年开始转向更多的新建开发项目，现在这些项目开始启动 [40] 问题4: U-Box业务收入是否由存储业务驱动 - 公司表示U-Box业务不仅服务于搬家客户，也服务于存储客户，很多情况下是同一客户，随着公司更好地向消费者解释产品优势，更多客户选择自存服务 [42][43][44] 问题5: 移动业务交易数量增长情况及月度趋势 - 本季度交易增长来自同城业务，交易数量增长近2%，单程业务交易数量下降，但单程业务每英里收入增加，抵消了里程数下降的影响 [48][49] - 10月和11月业务较为稳定，12月底最后一英里业务增加，11月和12月情况与前一个半到两个季度相似 [51] 问题6: 1月业务是环比加速还是同比改善 - 公司表示通常按同比比较，因为业务有季节性 [54] 问题7: 从长期看，U-Box业务利润率与自存仓业务利润率的关系 - 公司认为新仓库的UBox堆叠更高，随着更多箱子存入，理论利润率将提高，因为资产利用率提高 [56] - 公司目标是U-Box业务利润率高于自存仓业务，但仍需努力 [60] 问题8: 公司土地和建筑物按成本计价，当前市场价值与账面价值的差异 - 公司未公开讨论过该问题，但可通过未抵押余额或价值以及借款情况大致推断市场价值高于账面价值的部分，公司有较大的借款能力 [62][63] 问题9: 公司未来增长的资金来源及是否会增加杠杆 - 公司每年会进行正常借款，目标是净债务与EBITDA比率保持在5倍以下，有一定的操作空间 [65] - 过去十二个月的投资速度在未来一两年可能会放缓，已投资的资产开始产生效益，为未来收购提供更多融资灵活性 [66] 问题10: 若整个存储组合稳定，总投资组合EBITDA利润率将达到多少 - 公司表示目前报告的可出租面积若达到同店入住率水平，将增加近1.7亿美元收入，大部分将计入底线 [69] - 开发管道中的项目可能带来约3.5亿美元或更多的额外收入，有望使年收入比目前增加约50% [71] 问题11: 在高成本环境下，公司是否因成本优势和低价策略获得市场份额，以及单程业务增长时能否获得更多份额 - 公司认为价格只是部分因素，还与设备利用率、分布范围等有关，公司分布网络广泛，在单程业务中，若消费者活动增加，公司有望受益 [76][77][79] 问题12: 车队维修和保养成本下降的原因及是否会持续下降 - 公司认为可以看到更多成本下降，但无法明确内部维修和第三方维修分别导致成本下降的比例，第三方维修成本更高 [80][81] - 今年公司减少了皮卡和小型货车车队规模，增加了箱式货车车队规模，约三分之一的卡车维修成本下降是由于减少了外部维修，三分之二是由于车队更新 [82][83] 问题13: UBox仓库建设的未来规划及是否仍是增长限制因素 - 公司表示UBox仓库建设有强大的管道，过去一年取得了良好进展，仓库不再是增长的限制因素，对竞争对手形成压力 [84][85] 问题14: 自存仓入住率第三季度环比下降幅度小于往年的原因 - 公司认为行业并未广泛稳定，行业内价格和入住率都在下降，公司目前成功逆势而上 [87][88] 问题15: 行业内除公司外的新增建设速度是否下降，是否会带来提价机会 - 公司表示这因市场而异，无法一概而论，从其旅行所见，各地都在建设新的项目 [91][92] 问题16: UBox存储费率与自存仓租赁费率的比较，以及UBox存储单元的利润率和存储时长情况 - 目前UBox的这些指标与传统自存仓产品非常相似，公司认为UBox应能在各方面超过传统自存仓产品，目前首要任务是提高入住率，之后再提高费率 [93][95][97] 问题17: UBox室内存储是否是公司获得市场份额的竞争优势 - 公司表示竞争对手也有室内存储，但公司的优势在于成本低、可一次交付多个集装箱、各地门店多、有自提选项等，公司将在该行业占据主导地位 [98][99][100]