财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收按报告值计算增长6%，固定汇率下有机营收也增长6%，受销量和240个基点的价格因素推动 [8] - 本季度毛利率较上年增加90个基点，达到44.6% [8] - EBIT利润率较去年第三季度下降10个基点，降至营收的23.3% [9] - 本季度调整后有效税率为24.5%，同比增长归因于不利的离散项目 [10] - 本季度持续经营业务净收入为2.29亿美元 [10] - 持续经营业务调整后摊薄每股收益为2.32美元，较去年增长11% [11] - 2025财年前九个月资本支出总计2.99亿美元，折旧和摊销总计3.54亿美元 [11] - 季度末总债务为22亿美元，总债务与EBITDA的比率约为1.5倍总杠杆 [12] - 2025财年前九个月自由现金流为5.88亿美元，有望实现全年约7亿美元的指引 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 固定汇率下有机营收增长7%，由强劲的经常性收入流带动 [13] - 消耗品和服务业务表现出色，受美国手术量、价格和市场份额增长推动 [14] - 医疗资本设备营收本季度下降5%，主要因发货时间问题；第三季度订单增长超10%，积压订单达4.35亿美元 [14] - 利润率因销量、定价和积极的生产率抵消了劳动力通胀而有所改善 [15] AST业务 - 固定汇率下有机营收增长10%，服务业务增长10%，资本设备发货量略有下降 [15] - 全球医疗技术客户稳定，生物处理需求增长超预期 [15] - EBIT利润率同比持平，环比有所改善，但仍受劳动力和能源成本上升影响 [16] 生命科学集团业务 - 固定汇率下有机营收本季度下降1%，消耗品和服务业务增长强劲，但被资本设备营收下降所抵消 [17] - 利润率增至42.6%，提高了390个基点，得益于有利的产品组合定价和CECS业务的剥离 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续大力为Isometix辩护相关诉讼案件，并持续对相关设施进行投资，建立了符合或超过适用环境和监管标准的流程和程序 [20][21] - 公司在规划2026财年，努力完成第四季度交付任务，后续会在下次财报电话会议更新相关信息 [47] - 公司看好库存手术中心市场，认为存在从大型急症护理向卫星小设施迁移的趋势，为此在设备、渠道、人力和研发方面投入资源 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为汇率变化对营收和利润产生不利影响，且第三季度医疗资本设备营收未达预期 [18] - 预计持续经营业务报告营收约为6%，固定汇率下有机营收增长也约为6% [19] - 考虑到约0.1美元的负汇率影响，调整后摊薄每股收益预计在9.05 - 9.15美元之间 [19] - 对自由现金流的预期保持不变，约为7亿美元，资本支出约为3.6亿美元 [19] - 公司认为生物处理业务已度过库存调整期，有望实现更正常化的增长 [30] - 对AST业务过去几个季度的增长趋势持谨慎乐观态度，但也提醒可能存在客户制造拉动效应的影响 [45] 其他重要信息 - 公司首次针对Isometix的环氧乙烷案件上月 mistrial，多数剩余陪审员在审议终止时支持Isometix胜诉，该案件将于今年5月重审 [20][21] - 公司在魁北克和蒙特雷的工厂成本占商品销售成本不到10% [36] - 内窥镜业务整体约为10亿美元业务规模，包括资本和其他业务 [67] 问答环节所有提问和回答 问题1: 医疗资本设备营收下降是因为订单时间问题还是客户犹豫 - 公司表示客户支出情况良好，只是客户项目延迟导致发货延迟，目前不能确定这是否为趋势 [26][27] 问题2: AST业务生物处理终端市场的趋势及对AST业务的影响 - 公司认为生物处理业务去年二、三季度需求处于低谷，目前客户有乐观和积极的趋势，已度过库存调整期，有望实现更正常化的增长 [29][30] 问题3: 展望2026财年，如何看待加拿大和墨西哥重新引入关税的潜在风险 - 公司表示情况多变，暂不做方向性评论，会采取观望态度，并努力了解影响和寻找应对方案 [35] 问题4: 如何看待法律费用的未来走势以及不调整异常费用的决策或会计原因 - 本季度法律费用同比增加近600万美元，年初至今约增加超1000万美元，预计第四季度还会有500万美元左右的费用增加，这些费用计入公司费用而非各业务部门 [39] 问题5: AST业务中“稳定”的含义以及库存管理逆风情况 - “稳定”指回到预期的更正常化的低个位数增长范围 [42] 问题6: 对AST业务增长的信心程度 - 公司对过去几个季度的增长趋势持谨慎乐观态度，但不会因一个季度10%的增长就宣告成功，仍需关注客户制造拉动效应的影响 [45] 问题7: 医疗资本设备业务是否在管理营收水平以在2026财年实现增长 - 公司表示目前处于规划阶段，先努力完成第四季度交付任务，后续会在下次财报电话会议更新信息 [47] 问题8: 医疗和生命科学业务利润率的可持续性 - 医疗和生命科学业务受有利的销量、产品组合和价格影响，医疗业务首次出现生产率改善；对于2026财年暂不做评论；生命科学业务因产品组合有利，明年情况可能更具挑战性 [53][54] 问题9: 环氧乙烷案件重审时间是否影响其他案件以及是否有新增案件 - 法官将原计划的第二组案件推迟到今年夏天，第一起案件将于5月重审，目前没有新增案件 [58] 问题10: 新政府环境下环氧乙烷立法强度是否会放松以及使用情况是否会改变 - 相关规则已出台，公司努力确保在截止日期前合规，认为环保署不太可能撤回已有的规则 [63] 问题11: 内窥镜业务的需求和再处理业务情况 - 再处理业务表现良好，有大量资本投入和化学物质流入；内窥镜产品业务表现一般，约与市场同步增长 [65] 问题12: 内窥镜再处理业务在消耗品业务中的占比 - 公司仅提供内窥镜业务整体约为10亿美元的规模信息，未提供再处理业务在消耗品业务中的占比 [67] 问题13: 与客户沟通中是否听到对新政府政策变化的担忧 - 公司未看到相关影响，医疗和生命科学资本业务订单情况良好，认为产品多为实用型且由手术驱动，不受政府报销影响 [71][72] 问题14: 库存手术中心业务是否仍是增长驱动力以及是否有相关产品推出 - 公司认为该业务仍是增长驱动力，有针对该市场的设备产品组合和专用渠道，并投入了资源和研发 [76] 问题15: 医疗服务业务增长的可持续性及未来增长情况 - 该业务增长复杂但向好，部分服务业务非传统设备服务，过去几年投放的设备在保修期结束后有较高的合同签约率，一般维修业务表现强劲；随着通胀下降，服务业务提价覆盖成本的能力可能会下降 [81][84] 问题16: 生命科学业务未来一年左右恢复有机增长的前景 - 生命科学业务今年表现一般是因资本业务放缓，其核心消耗品业务增长显著，公司对其增长趋势和在制药无菌制造环境中的地位持乐观态度 [86][87] 问题17: 业务是否向医疗业务转移以及是否成为新常态 - 公司对医疗业务现状满意，目前发货时间存在问题，但订单取消率为零，对订单交付有信心，关于2026财年情况将在5月讨论 [94][95]