财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度，公司报告收入为14亿美元，同比增长5.7%，有机增长6.3% [35] - 调整后EBITDA利润率为11.2%，调整后每股收益为1.61美元，上一年同期分别为1.34美元 [35] - 第一季度发生约3800万美元的剥离费用，大部分来自与澳大利亚相关的外汇损失 [36] - 第一季度经营活动使用现金8000万美元，自由现金流流出1.03亿美元，销售未收款天数为62天 [43] - 第一季度末总债务为14亿美元，净债务与EBITDA比率从上个季度的1.4倍增至1.8倍 [45] - 2025财年更新后的收入指引为52亿 - 53.5亿美元，调整后EBITDA利润率指引提高20个基点至11.2%，调整后每股收益指引提高0.2美元至5.9 - 6.2美元/股，自由现金流指引增加1000万美元至3.55 - 3.85亿美元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 收入增长15.3%至7.81亿美元，全部为有机增长，运营利润率从上年同期的10.2%提升至12.7% [38] 美国服务部门 - 收入下降7.7%至4.52亿美元，运营利润率为9.0%，上年同期为13.5% [39][40] 美国以外部门 - 收入同比增长6.0%至1.7亿美元，有机增长10.7%，产生810万美元利润，利润率为4.8%，上年同期运营亏损10万美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注美国联邦部门，同时保持联邦和州机会的平衡组合，以确保投资组合多元化和风险可控 [26] - 公司通过Maximus Forward倡议促进运营效率和创新，设立AI和数据加速器小组提升AI能力 [28] - 公司通过Maximus Ventures进行首次投资，与开发临床评估服务的人在环AI能力的公司合作 [29] - 公司继续寻求能加速未来有机增长的收购机会，同时维持股息支付和股票回购计划 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务具有韧性，与两党支持的福利项目相关，能应对政策环境变化 [12] - 技术现代化对政府很重要，公司在软件开发、网络基础设施和IT系统方面的经验与之契合 [16] - 各州在应对潜在医疗补助政策变化时，公司有机会与他们合作提供定制解决方案 [18] - 公司对2025财年的展望较为乐观，尽管仍面临一些不确定性，但机会大于风险 [54] 其他重要信息 - 政府撤回CMS联络中心运营合同的提前重新招标，该合同预计可运营至2031年 [8][9] - 公司成功获得VA医疗残疾检查工作的后续合同，合同于1月1日开始 [9] - 公司完成澳大利亚和韩国就业服务业务的剥离，预计将降低该地区业务的波动性并提高盈利能力 [10] - 董事会授权将股票回购计划增加2亿美元 [11] - 公司获得联邦储备系统7600万美元的技术支持联络中心服务合同和国家能源技术实验室1.23亿美元的专业IT服务合同 [19][21] - 2025财年第一季度签署合同总额为21亿美元，12月31日有4.1亿美元已授标但未签署的合同，订单与账单比率约为1.5倍 [22][23] - 12月31日销售机会总管道为414亿美元，低于9月30日的543亿美元，其中约57%为新业务，63%来自美国联邦服务部门 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业绩强劲是否有提前拉动的情况，以及对全年指引的信心 - 第一季度业绩超预期，全年预测中Q2 - Q4基本不变，股票回购、较高利息和略高税率使全年每股收益提高约10美分，Q1超预期和剥离业务的增值推动收益提升超过0.1美元，整体提升略超0.2美元，公司保持谨慎，维持0.2美元的收益指引范围 [62][63][64] - 公司对指引有信心，新业务假设体现了对环境的谨慎态度和良好的可见性 [68] 问题2: 新政府政策对公司业务的影响 - 公司仔细审查了投资组合，未发现受行政命令直接影响的业务，交易流正常，部分机构因过渡时期暂停新收购，民用业务方面，现有合同的延期和桥梁项目对公司有利，同时需关注2025财年拨款流程和政府采购人员的退休情况 [70][74][77] 问题3: 各部门利润率的假设、驱动因素和阻碍因素 - 美国服务部门第一季度利润率低于全年预期，因去年有额外医疗补助业务量导致基数较高，第一季度的下降在预期内，预计全年利润率约为11% [85][86][87] - 美国联邦部门第一季度利润率高于指引，因一些小型临床项目超预期，但预计后续不会维持该水平，预计全年利润率约为11.5% [89][90][91] - 美国以外部门利润率为3% - 5%，由于业务调整将更稳定 [91] 问题4: 税收税率上升的驱动因素 - 第一季度税率高是由于剥离业务的影响，该影响已从调整后每股收益中剔除，除剥离影响外，Q3和Q4税率预计在25.5% - 26%，略高于上季度的25%，无单一驱动因素 [94][95] 问题5: 医疗补助业务与州立交易所业务的关系及过去12个月的情况 - 2024年开放注册期，联邦市场和州立交易所的健康计划选择总数为2140万，比2023年增加510万，增幅31%，新消费者签约计划增加41%，表明人们从医疗补助转向交易所业务，公司在许多州运营州立交易所，能承接相关业务，同时需关注政策变化和补贴情况 [100][101][102] 问题6: 退伍军人评估业务的增长前景和新合同的影响 - 退伍军人事务部的索赔库存从峰值约110万降至约95.3万并稳定，公司将继续处理相关业务，预计业务量稳定并有适度增长，公司正在投资技术支持该项目，预计本财年末全面上线 [111][112][115] 问题7: 教育部贷款服务业务及相关头条新闻的影响 - 公司认为管理联邦直接贷款学生贷款组合的核心功能将继续，无论该功能最终归属哪个政府部门，公司将继续支持客户，该业务因客户满意度高而增长 [117][118][119] 问题8: 自由现金流的节奏和季度考虑因素 - 第一季度自由现金流流出是由于应计薪酬和福利的支付以及应收账款占用现金，这是第一季度特有的情况，预计全年剩余三个季度将有强劲现金流，无其他异常情况 [124][126][127]