财务数据和关键指标变化 - 2024年GAAP基础上全年收益为2.811亿美元，即每股1.37美元，而2023年GAAP收益为4.147亿美元，即每股2.03美元 [22] - 2024年持续经营业务收入为1.811亿美元，即每股0.88美元，2023年为3.301亿美元，即每股1.62美元 [23] - 2024年调整后持续经营业务收入为1.844亿美元，即每股0.90美元，较2023年的1.508亿美元（每股0.74美元）增长22% [24] - 2025年每股收益指引在0.88 - 0.98美元之间，反映各业务板块持续强劲表现，同时考虑2024年非经常性项目和Everest分拆带来的约每股0.04美元的影响 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 2024年电力公用事业部门收益为7480万美元，2023年为7160万美元，增长主要源于北达科他州、南达科他州和蒙大拿州的零售销售收入增加，但2024年第二季度凉爽天气导致多数客户用电量下降以及运营和维护费用增加部分抵消了增长 [25] - 2024年数据中心负载对总收益的影响约为300万美元 [26] 天然气业务 - 2024年天然气业务收益为4690万美元，2023年为4850万美元，下降主要由于运营和维护费用以及折旧和摊销费用增加，部分被北达科他州和南达科他州的零售销售收入增加所抵消 [26] 管道业务 - 2024年管道业务连续第三年实现创纪录收益，达到6800万美元，2023年为4690万美元，增长得益于创纪录的运输量、更高的存储相关收入、新运输和存储费率的全年影响、客户和解收益以及州所得税税率降低，但增长部分被运营和维护费用以及折旧和摊销费用增加所抵消 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公用事业零售客户总数增长1.4%，费率基数增长6.8% [11] - 公司有580兆瓦的数据中心负载已签订电力服务协议，其中180兆瓦目前已上线，其余部分将于2025年开始上线并持续数年 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已实现成为纯监管能源交付业务的目标，定位为持续增长和未来成功奠定基础 [9] - 公司致力于为不断扩大的客户群提供安全可靠的电力和天然气服务，并积极寻求监管机构对投资的成本回收 [14] - 管道业务将继续投资未来扩张项目，以满足客户对服务不断增长的需求，包括为工业客户和发电项目提供服务 [15] - 公司预计未来五年资本投资31亿美元，实现7% - 8%的公用事业费率基数增长和每年1% - 2%的客户增长，长期每股收益增长6% - 8%，目标股息支付率为60% - 70% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型的一年，庆祝成立100周年、完成Everus Construction Group分拆并为股东创造了巨大价值 [8] - 公司业务有望实现长期增长，公用事业客户和系统增长前景良好，管道业务表现强劲，对2025年充满乐观 [20] 其他重要信息 - 2024年10月31日完成Everus Construction分拆，将其业绩作为终止经营业务报告，并对前期业绩进行重述以反映Everus和Knife River分拆的完成 [6] - 公司在监管方面非常活跃，包括在怀俄明州提交天然气费率案、北达科他州公共服务委员会批准天然气费率案和解、在华盛顿提交多年天然气案多方和解协议以及蒙大拿州公共服务委员会批准临时费率上调请求 [13][14] - 2024年11月1日收购北达科他州西北部一条28英里的天然气管道支线，12月1日北达科他州东部的Wahpeton扩建项目投入使用，还对潜在的Bakken East Pipeline项目进行了非约束性开放季节招标，目前正在评估结果 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读股权发行指导从“2027年前无计划股权发行”变为“近期无股权发行”的变化 - 与11月讨论的内容相比没有实质性变化，最初在去年春季投资者日提到2027年，11月更新资本预测并增加资本后，目前预计2025年不会进行股权发行，但为了推动2026年的增长项目，可能会考虑进行股权发行 [33][34] 问题2: 西北北达科他州天然气管道潜在扩建项目的客户情况、资本量、2028年的收益贡献等信息 - 该项目是为西北北达科他州的一座天然气发电站提供服务，相关资本增加已纳入公司五年资本预算，预计对每股收益的影响在6% - 8%的指导范围内，但未具体量化资本金额 [38] 问题3: 2025年指导中提到的0.04美元影响的具体构成以及其他影响同比收益展望的因素 - 0.04美元的影响包括非经常性项目和协同效应损失，其中2024年非经常性项目影响约为几美分，2025年协同效应损失影响约为几美分；2024年公司业绩增长22%，基数较高，未来仍有望实现一定增长，长期每股收益增长目标为6% - 8% [42][44][46] 问题4: 能否详细分解2025年指导中0.10美元范围，哪些因素会使业绩达到高端或低端 - 达到高端的因素可能包括强劲的存储业务表现、非正常天气带来的公用事业业务量机会、费率案结果、控制运营和维护费用等；华盛顿费率案预计3月生效，为部分年度收益；数据中心负载的接入时间变化也会对业绩范围产生影响 [58][60][62] 问题5: Bakken East非约束性谅解备忘录的下一步计划以及初步投资金额，管道业务去年情况和前景对该项目推进的影响 - 下一步将评估开放季节招标结果，与提交意向的客户达成具有约束力的承诺，再决定是否推进项目；投资金额取决于管道长度和客户兴趣，目前尚未确定；公司对开放季节招标结果满意，该项目将是现有五年预测的增量项目 [67][68][69]