财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收154.05亿美元，报告基础上增长2.8%，固定汇率下增长3.4%；剔除新冠相关业务后，固定汇率营收增长5.5% [42][43] - 第四季度营收39.58亿美元，报告基础上增长2.3%，固定汇率下增长3%；剔除新冠相关业务后，固定汇率营收增长约4.5% [25][40] - 全年调整后EBITDA为36.84亿美元，同比增长3.2%；第四季度调整后EBITDA为9.96亿美元，增长3.1% [46] - 全年GAAP净利润为13.73亿美元，摊薄后每股收益7.49美元；第四季度GAAP净利润为4.37亿美元，摊薄后每股收益2.42美元 [47] - 全年调整后净利润为20.42亿美元，摊薄后每股收益11.13美元；第四季度调整后净利润为5.64亿美元，摊薄后每股收益3.12美元 [47] - 2024年研发解决方案（R&DS）积压订单为311亿美元，同比增长4.4%，固定汇率下增长5.5% [24][48] - 全年自由现金流为21.14亿美元，同比增长41%；第四季度自由现金流为7.21亿美元，创季度纪录 [10][49] - 截至2024年底，现金及现金等价物为17.02亿美元，总债务为139.83亿美元，净债务为122.81亿美元，净杠杆率为3.33倍 [48] - 2025年全年展望：固定汇率下剔除新冠业务后营收增长4% - 7%，调整后EBITDA利润率扩张最多20个基点，调整后摊薄每股收益增长5% - 9% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 技术与分析解决方案（TAS） - 第四季度营收16.58亿美元，报告基础上增长8.3%，固定汇率下增长9.5%；全年营收61.6亿美元，报告基础上增长5.1%，固定汇率下增长5.7%，剔除新冠业务后固定汇率增长6.5% [41][43] - 预计2025年固定汇率下营收增长5% - 7%，即63 - 65亿美元，上半年比较基数较下半年低 [54] 研发解决方案（R&DS） - 第四季度营收21.23亿美元，报告基础上下降1.3%，固定汇率下下降1%；剔除新冠业务后，固定汇率营收增长超1%；全年营收85.27亿美元，报告基础上增长1.6%，固定汇率下增长2%，剔除新冠业务后固定汇率增长超5% [41][43] - 预计2025年固定汇率下剔除新冠业务后营收增长4% - 6%，即87 - 89亿美元，上半年增速较低，之后逐季改善 [54][55] 合同销售与医疗解决方案（CSMS） - 第四季度营收1.77亿美元，报告基础上下降4.8%，固定汇率下下降3.2%；全年营收7.18亿美元，报告基础上下降1.2%，固定汇率下增长1.4% [41][43] - 预计2025年营收约7亿美元，与上年基本持平 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年生物技术融资超100亿美元，较2023年的约7.1亿美元增长显著，是除2020 - 2021年外的历史最高水平 [75][76] - 第四季度研发解决方案（R&DS）的RFP流实现中个位数增长，EBP细分领域略高 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续创新，2024年推出60项创新成果，包括39个人工智能应用，如IQVIA AI Assistant和Patient Relationship Manager [19] - 与NVIDIA合作，通过先进的智能AI解决方案变革医疗和生命科学领域，加速AI智能体在工作流程中的应用 [27][28] - 行业面临《降低通胀法案》影响、宏观环境挑战、地缘政治动荡、高利率、通胀、外汇逆风以及政治选举等不确定性，多数公司增长不佳，IQVIA表现突出 [11][12] - 研发解决方案（R&DS）业务成功续签所有大型制药战略合作伙伴关系，建立新关系，取代现有供应商并扩大合作范围；技术与分析解决方案（TAS）业务增长符合预期，预计2025年延续良好趋势 [14][17][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业面临诸多挑战，公司取得稳健全年业绩，展现出强大韧性和竞争力，未来有望受益于行业复苏和自身战略举措 [10][11] - 研发解决方案（R&DS）业务虽仍有波动，但大部分大型制药公司的投资组合重新评估已完成，领先指标向好，需求环境乐观 [22][23] - 技术与分析解决方案（TAS）业务持续复苏，预计2025年保持增长，有望成为行业复苏的领先指标 [17][18][46] 其他重要信息 - 公司在2024年获得多项认可，包括Frost & Sullivan全球客户价值领导力奖、MedTech突破奖、My Green Lab竞赛零领导奖等 [37][38] - 董事会将股票回购授权增加20亿美元，使剩余授权总额约达30亿美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度经营环境进展及对未来一到两个季度波动的预期，以及延迟试验合同的情况 - 经营环境与12月分享的情况变化不大，仍面临宏观环境挑战、《降低通胀法案》影响和意外取消订单等问题；预计未来一到两个季度仍有波动，但大部分取消和重新评估已完成；两个延迟试验仍在进行，客户有意愿推进，虽影响毛利率，但公司会妥善管理 [64][65][69] 问题2：生物技术环境、RFP流情况，以及解锁去年筹集但未使用资金的情况，和真实世界证据加速的驱动因素 - 生物技术融资强劲，2024年超100亿美元，是重要领先指标；RFP流实现中个位数增长，EBP细分领域更高；资金转化为临床试验奖项需要时间；真实世界证据业务增长与客户药物获批后必须开展的活动相关 [74][77][109] 问题3：第四季度取消订单金额是否达到10亿美元，以及续签合同的定价情况和竞争格局 - 第四季度取消订单金额接近但未达10亿美元，全年取消订单量比过去三年平均水平高约50%，但新业务预订量增长抵消了取消订单的影响；当前定价环境因竞争激烈而困难，但公司成功续签所有大型制药合作伙伴关系并扩大业务 [80][83][87] 问题4：在面临定价压力和大型试验成本的情况下，提高利润率的成本杠杆，以及第四季度业务组合是否向FSP和损益表转移 - 第四季度毛利率受业务组合（如真实世界业务增长但利润率较低）和大型试验滞留成本影响；公司通过优化平均劳动力成本、扩大经济规模、利用IT基础设施和加速AI工具部署等方式控制成本 [94][96][98] 问题5：TAS细分领域（RWE、分析和咨询、技术平台）的趋势，以及2025年各部分的前景和业务组合展望 - TAS业务应保持稳定增长，信息业务是低个位数增长的粘性订阅业务；分析和咨询业务受客户谨慎支出影响，后恢复到中个位数增长；真实世界和技术业务全年恢复到高个位数增长，第四季度达到两位数增长；业务复苏与客户药物获批后需开展的活动相关 [105][107][109] 问题6：第四季度毛利率下降超100个基点但成本转嫁减少的原因 - 毛利率下降与大型试验延迟产生的滞留成本和低利润率业务（如真实世界业务）增长导致的业务组合变化有关，同时需注意报告数据与调整后数据的差异 [114][116] 问题7：新政府政策对制药、生物技术客户的影响，以及公司对NIH资金的暴露情况 - 新政府政策对公司影响为零；整体环境更有利于商业，可能对《降低通胀法案》进行调整，支持生命科学创新，并购环境也将更有利；公司与FDA和NHS负责人关系良好，他们支持循证科学 [119][120][123] 问题8：如何得出制药公司重新评估工作已完成70% - 75%的结论，以及与制药公司的沟通情况 - 该比例是基于与客户的日常沟通和对其项目的了解得出的估计；仍有一些大型项目未做决策，但公司无法准确预测未来订单和取消情况；行业不应过度关注季度数据，因为业务周期长且各公司差异大 [128][129][131]