公司经营情况 - 2024 年预计净利润 10 - 11.2 亿元，同比增长 66.60% - 86.59%，扣非净利润 9.5 - 10.7 亿元，同比增长 81.80% - 104.77%，净利润首超 10 亿创历史新高，扣非净利润增速大于净利润增速体现内生成长力 [4] - 手机业务端，微棱镜产品因配套机型下沉和供应商地位出货量提升，安卓客户端涂覆滤光片需求提升，薄膜光学面板成重要单品，半导体光学业务复苏且前景广阔 [4] - 汽车业务端，HUD 渗透率低但发展空间大，公司 AR - HUD 市场占有率领先，汽车电子是第二成长曲线 [5] - AR 眼镜端是战略业务和一号工程，公司在光波导等技术有布局，看好反射波导应用前景，有望解决量产难题 [6] - 2024 年公司业绩飞跃，进入与大客户 2.0 战略合作伙伴阶段，增长动能向技术创新导向转变，在手十余个项目并行开发 [7] - 十五五期间公司有望抓住机遇，目标成为全球 AR 光学显示领域龙头企业，2025 年是关键转折升级年 [8] 问答环节 行业与业绩相关 - 公司作为上游供应商对 2025 年消费电子行业能见度不高，目前订单正常 [9] - 2024 年四季度环比下降是正常行业季节表现，年底计提费用及微棱镜项目出货周期提前导致业绩波动 [10] 微棱镜业务相关 - 2025 年微棱镜大概率仍用于高端机型，市场需求增长，公司争取主力供应商地位，提升良率挖掘毛利空间 [11] - 2024 年微棱镜产品因良率爬坡价格正常年降，2025 年产品有小升级，未到确定价格阶段 [12] - AI 赋能和安卓头部客户回归带动微棱镜升级，2025 年小升级，未来清晰度更高 [13] 单机价值量相关 - 中长期光学创新升级对公司有利，2025 年有机会切入大客户旋涂滤光片供应链 [14] - 安卓头部客户回归和 AI 赋能增加光学硬件需求，车载 AR - HUD 量产后单车价值量有望提升，AR 眼镜板块将打开单机价值量新空间 [15][16][17] 其他业务相关 - 2025 年切入大客户旋涂滤光片供应，首年保证产品品质，逐年提升渗透率 [18] - HUD 渗透率快速增长有标配趋势，公司车载业务聚焦盈利和技术卡位产品，开拓海外客户，合作国内头部客户 [19]