纪要涉及的公司 沪光股份 纪要提到的核心观点和论据 - 2024年业绩表现及驱动因素：2024年是公司历史上发展最快的一年，营收接近翻番，业绩超预期 得益于前几年在新客户、新业务、新产品和新技术方面的布局，赛力斯等客户订单大幅增长激活重庆工厂产能，全年高效满产，M9等车型推出提升集团原有产能利用率；传统客户业务相对平稳，理想和特斯拉稳中有增 [2][9] - 2025年业务增长预期及措施：预计2025年整体增长超过20% 通过丰富产品线，从汽车限速扩展到高低压连接器，应用于问界M7车型；M8项目约70 - 80%的高压连接器采用自家方案；高频高速传输线束取得快速进展，继续攻克更多客户；研发PDU提供一体化解决方案 [2][7] - 海外市场进展：董事长拜访欧洲主要汽车制造商，已与奔驰、宝马达成合作，大众希望战略层面深入合作，涉及欧洲投资布局及业务延伸；预计2025年上半年获得第二个重要客户GLE车型正式发包；正在进行宝马欧洲及中国市场供应商准入工作 [2][8][13] - 新增客户及影响：2024年新增极氪和奇瑞为重要客户 奇瑞两款车预计2025年四季度量产，与奇瑞各板块全面接触，未来几个月有项目落地；与极氪合作逐步展开，开始接触吉利其他板块，为公司带来新增长点，提升市场竞争力 [2][6] - 产能布局及新厂房情况：定增募资70%用于长江路项目建设，提升高压线束、高压连接器及高频高速连接器等产能；昆山新厂房2024年10月左右投产，2025年初奠基，生产高压线束、高压连接器和高频高速连接器，辐射全国客户，特别是连接器产品，高压线束主要辐射长三角地区 [3][16][19] - 高频高速产品发展：高频高速产品发展路径与高压连接器类似，市场呈现集中化趋势 短期内除问界M8外积极拓展其他车型及客户；国内竞争者包括电联和立讯，外资有罗森伯格和泰克；公司通过内部团队和引进专业人才提升技术水平 [20][22][23] - 新业务布局：在低空飞行器领域与昆山两家公司合作，一家已取得试航证，另一家处于前期技术交流阶段，成立前瞻小组储备新业务；在人形机器人方面与敏感客户接触；PDU业务因客户对现有供应商不满而开展，样品刚完成 [25][26][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 收入结构：2024年高压线束占比约35%，低压线束占比约65%，随着三电集成度提高，高压线束比例逐渐下降，低压线束因新能源汽车智能化和网联化发展，单车价值量不断攀升 [9][10][15] - 客户结构：2024年赛力斯占比约50%，大众约10%，特斯拉和理想各占6% - 7%，小米、乐道、上汽、通用等客户各占2% - 3% [10] - 盈利能力：盈利能力显著提升，得益于产能利用率提高和与供应商议价能力增强，整体收入结构稳定 [15] - 定增规划：拿到证监会定增批文，准备路演材料，针对地方国资、产业投资、基金公司、私募以及高净值个人投资者进行反路演，发行时间取决于市场表现、投资者意向和公司股价，批文有效期一年 [18] - 中长期目标：公司目标是在2030年达到300亿体量，将继续丰富产品线，优化客户结构，提升供应链能力，与国际市场接轨，参与海外工程项目建设 [29]