纪要涉及的公司 甬金股份（文档中可能存在笔误，多处提及“永金股份”，结合开头推测为甬金股份） 纪要提到的核心观点和论据 - 2024年行业与公司经营情况 - 国内不锈钢粗钢产量同比上升约7.08%，达4014万吨，表观消费量增长4.03%至3385万吨，行业面临产能过剩问题[3][4] - 公司市场占有率提升，从2023年的286万吨增至2024年的320万吨以上，冷轧板块占比超20%[3][4][6] - 2024年公司扣非净利润约2亿元，高于2023年的1.5亿元和2022年的1.9亿元，得益于需求复苏、政策支持和出口改善[4] - 浙江本部和越南公司实现满产，产量分别达31万吨和24万吨以上[4][12] - 越南公司2024年吨净利超900元，高于前一年的800元左右，受益于国际税收政策[4][14] - 钛合金材料项目利润高于不锈钢，但未达预期，中原泰业1.5万吨项目已投产，预计基本满产，净利约每吨1000元，西昌二期项目与攀钢合作，降低生产成本[4][20] - 2025年公司发展展望 - 预计2025年订单量保持理想，工厂订单已排至三月，关注美国关税政策和俄乌战争对出口的影响，受益于国内家电以旧换新和消费补贴政策，以及镍铁价格上涨[4][5] - 计划2025年实现350 - 360万吨产销量，晋江永金项目和越南二厂二期将分别贡献30万吨和10万吨增量，泰国项目预计二季度动工[4][5] - 新材料预计在2025、26年逐步放量，海外业务超预期发展，对盈利贡献显著[4][22] - 公司应对策略与发展重点 - 应对产能过剩问题，通过提升市场占有率、响应国家政策、加强出口业务、优化生产布局来提升销售额和分散风险[6] - 密切关注美国关税政策及俄乌战争不确定性，根据市场反馈调整出口策略[7] - 未来发展重点集中在海外市场扩展与新项目建设，如越南北部二厂投产、泰国启动新项目，利用募集资金用于泰国永金项目[8] - 其他项目情况 - 晋江永金项目是配合青山集团的被动投资，产品规格厚度大、盈利能力低，目的是打击竞争对手、巩固市场地位[10] - 最新钝劣项目和泰坦项目处于送样认证阶段，与国内几家知名电池工厂合作，美国德州工厂和特斯拉稳步推进4680电池项目，但中国整体推进不顺利，成材率仅约70%，技术未突破[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 德隆去年中间减产两个月，全年产销量180多万吨，四季度出货量上升，但仍处于亏损状态，其现状可持续性取决于地方财政等因素，回暖或盈利可能性较小[13] - 产能利用率提升显著降低成本，2023年产能15万吨成本增加大，2024年24万吨基本满产成本显著下降，国外市场有竞争优势，但未来可能面临越南等国贸易壁垒或不友好政策[17] - 公司希望促成股东转股，目前股价低于下修预期范围，高层仍持有可转债，2025年分红延续去年高比例思路，短期内因资本开支大不会大幅调整，未来资本开支减少、负债率下降会考虑提高分红比例[21]