纪要涉及的行业或者公司 - 行业：家居装修行业 - 公司：索菲亚 纪要提到的核心观点和论据 2024年业绩情况 - 规模净利润预计在13.2亿 - 14.5亿之间，同比增长5% - 15%；扣非归母净利润预计在10.2亿 - 11.3亿之间，同比下降个位数；营业收入预计在104.9亿 - 116亿元之间，同比下滑幅度在10%以内；四季度利润较好得益于出售民生证券股份、以旧换新补贴及广告宣传投入[4] - 非经常性损益预计对净利润影响在2.3亿 - 2.8亿之间，基本来自出售子公司股权收益[3][35] - 橱柜业务从2023年的六亿多元增长到2024年的七亿多元，增速十几个百分点，未达翻倍增长目标[28] 2024年业务表现 - 国内零售部分仅个位数下滑，整装业务和直营店均实现增长；海外印尼等东南亚地区开设新门店，获当地加盟商认可，出厂价比对手高5 - 10个点仍有人加盟[3][14] - 2024年四季度积极响应以旧换新政策，前端接单改善明显，大部分订单12月出货，对2025年一季度业绩有显著贡献[3][5] 2025年战略规划 - 各事业部设定增长目标，零售渠道和厂家渠道分别设定10%以上和个位数增长目标；逐步转向存量房市场，与装修公司合作开展局部改造项目，一二线积累经验后向三至五线城市转型[3][6] - 海外业务目标收入翻倍至2亿，主要关注东南亚和中东北非市场，认为美国市场有机会但需找突破口[3][16] 应对市场策略 - 营销战术调整，通过套餐推广不同品牌，加强与地方小厂竞争；培训经销商，优化内部管理流程；与装修公司合作切入存量房市场[3][7] - 维护经销商信心，协助转型升级，调整总部组织架构赋能经销商[10][11] - 面对高基数压力，开展全国直播、每周联播等活动，部分省份推行补贴政策，初八开工保持拼搏精神[30][31] 装修业务规划 - 整装渠道针对精装房、毛坯房、局部改造客户采取不同策略，经销商需提升管理能力，总部提供集采辅材和便捷套餐[9] - 计划2025年将覆盖一体化装修方案业务的经销商比例提升至70% - 80%，2026年所有经销商具备该能力，通过培训和模式迭代提升经销商能力[18] 补贴政策影响 - 2025年补贴政策初步方案更有利于大品牌，各地执行细则不同，广东省可能最快实施；省级补贴可能限制部分经销商参与，存在不公平现象[22][23] - 2024年国补主要影响最后一月，对全年客户结构变化不大，预计二次装修客户增加，2025年家装渠道国补覆盖度或增加[19] 其他业务情况 - 拎包业务在渠道结构中占比约20%，预计每年增长约5个百分点，长期比例取决于楼盘交付和区域考核[33] - 装修辅材业务不盈利，作为钩子吸引消费者购买定制产品[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 使用CRM系统管理经销商数据近十年，系统自动生成报表，可对各维度考核并奖惩[3][34] - 持有国联股份股票处于12个月锁定期，股价波动影响确认价值，目前打折确认有浮动空间[24] - 2025年开门红和315活动打法与去年相似，费用率和净利率预计与去年持平[36] - 2025年一季度部分国补订单将确认收入，能否正增长视三月份情况而定[38] - 加强对米兰娜团队经销商管理，派遣专业人士协助，成立资源小组；集团国服运作部门未来帮扶米兰娜[41][42] - 未召开年度董事会确定非金收益对分红率影响，希望多分红回报股东；因消费降级和客户拆单，计算客单价困难，关注大盘数据希望客单价提升[43][44]