纪要涉及的行业和公司 - 行业：国产 AI 生态、云计算、IDC（互联网数据中心）、交换机 - 公司：DeepSeek、华为、华丰科技、天成算力平台、点序、神州数码、中国通信、中国移动、中国电信、中国联通、阿里云、腾讯云、字节跳动、润泽科技、奥飞数据、万国数据、世纪互联、紫光股份 纪要提到的核心观点和论据 - DeepSeek 对产业的影响：在产品级和生态级有突破，开源模型降低对算力芯片依赖，赋能应用厂商和垂直行业，加速生成式 AI 生态构建，类似安卓系统在移动互联网时代的作用 [2] - 华为在生成式 AI 产业链的地位：占据核心地位，拥有优质 GPU、云计算能力和芯片优势，率先支持 DeepSeek 技术部署，自有 AI 芯片与 NVIDIA 芯片效果相似，与运营商合作改善网络架构，2025 年 910C 大规模推出性能预期高 [5] - 华丰科技在华为产业链的角色：是华为升腾服务器高速线模组重要供应商，类似海外安菲诺，在 920C 天工平台实现不同卡高效互联，提升华为集群内 AI 芯片能力 [6] - 天成算力平台高速通信模块市场预期：2025 年市场规模预计达 40 亿元，华丰科技占 50%-60%市场份额，点序也占重要地位，两家基本包揽华为高速线模组产能，2025 年华丰科技业绩弹性高，核心领域净利率 13% - 15% [8] - 神州数码在华为升腾服务器生态的表现：排名第三或第四，预计 2025 年自有品牌服务器收入 90 亿元，利润 15 亿元，总体估值超 300 亿元，具备云计算能力可部署地方项目 [9] - 中国通信的突破及合作情况：受益于 2025 年骨干网升级，在光纤及海底光缆领域有突破，旗下长江计算与华为升腾和鲲鹏配合良好，与烽火通信交付金融企业 DPC 部署方案提升竞争力 [10] - 国内云计算市场发展趋势及优势公司：过去受经济压力和价格战影响，现政企需求增加，用 AI 赋能企业成趋势，阿里云、腾讯云、字节跳动火山引擎、华为云、运营商移动云等领头羊厂商凭借规模效应和公有云交付经验，实现盈利增长并移植 AI 能力 [12] - 国内 IDC 行业发展现状及前景：一线城市 IDC 需求提升，拥有核心资源的 IDC 厂商受益，润泽科技去年利润 22 亿元，今年目标 33 亿元，2026 年 AIDC 上架率顺利有望利润近 50 亿元，奥飞数据、万国数据、世纪互联需求也上升 [13][15] - 紫光股份在交换机领域的优势：服务器业务预计超预期增长，AI 服务器与昆仑芯等深度绑定，交换机适配与字节跳动等大客户合作紧密，紫光云接入 DeepSeek 发布一体机，今年完全并表新华三 81%利润，业绩预期高 [16] - 三大运营商在算力及云计算业务的发展：是高股息红利优质央企和科技属性排头兵，截至 2024 年 6 月，中国移动 19.6 亿 TFLOPS 算力，中国电信 20 亿 TFLOPS 且今年预计提升，建成多个万卡集群支持自研大模型及云计算业务，今年云计算收入增速预计提高，分别预计实现 1250 亿、1200 亿、七八百亿元云计算收入，估值空间大 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 华丰科技军工业务有显著改善，包括四足机器人、无人机连接器及导弹发射装置连接器等产品 [8] - 2025 年预期阿里和腾讯将在算力方面加大资本开支投入，推动润泽科技发展，润泽去年在华南获大量能耗指标，今年有望获大型互联网厂商订单 [14] - 奥飞数据在北京和广东广州布局 IDC 机房，主要与百度和快狗打车合作 [15] - 美股上市公司万国数据和世纪互联与国内字节跳动绑定紧密，去年分别在马来西亚和乌兰察布取得大量订单 [15]