纪要涉及的行业和公司 - 行业：算力、公有云、云计算、企业服务、物联网硬件、智能制造 - 公司：英伟达、阿里巴巴、腾讯、百度、优刻得、青云、网宿科技、焦点科技、广和通、比亚迪、蜂助手、梦网 纪要提到的核心观点和论据 - 海外算力需求：海外算力需求持续增长，资本开支或增加，虽受业绩释放与迭代小风险叠加影响，但并非降本方案，配套公司如海外光通信专利链、CAPRO、电源、液冷等环节有配置潜力，英伟达财报和 GTC 大会或带来硬件产品催化[2] - 国内公有云市场：因企业部署能力限制，规模效应凸显，阿里巴巴、腾讯、百度等公司及衍生小模型公司受关注，网宿科技在边缘计算和 CDN 领域表现突出且子公司接入 DeepSeek，公有云正从规模驱动转向技术驱动，部署被低估，大型云厂商算力需求将增长，CPO 价格年初以来上涨 30%推动算力运营公司需求[2][3][10] - 三大运营商：加大云计算投入，2025 - 2026 年重点提升云服务能力和 to C 侧 ARPU 值，云手机/云终端新产品可提升 ARPU 值，蜂助手、梦网等虚拟运营商增值服务提供商有机会[4] - 企业服务落地：拥有强大数据和模型理解能力的配套公司优势明显，如焦点科技在多语言客服场景用 AI 解决实际问题，技术壁垒构成竞争优势[2][5] - AI 应用：AI 能大规模替代人力和多场景并行工作，但高精度任务表现不佳需人为调优，实施和落地是挑战[2][6] - 物联网硬件：发展集中在计算单元与传输能力结合及终端客户对集成计算与传输的需求，大模型用户下载量增加推动硬件终端与大模型厂商深度合作，如比亚迪车载传感器适配，玩具和机器人等领域有新机会[2][7] - 智能制造基地：大模型能力增强降低对硬件性能依赖，推动智能制造基地发展，低性能芯片公司在细分市场有机会[9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 边缘计算未如期落地是因国内大模型用户下载量不足和推进速度慢，目前优质大模型厂商与硬件终端合作适配硬件生态有显著变化[8] - 海外市场聚焦硬件环节，国内市场关注公有云及其上的边缘计算、云手机、云 PC 等领域，以及施工和运维、智能硬件环节，找渗透率提升机会点而非过度关注估值[11]