纪要涉及的公司和行业 - 公司：未提及具体公司名称，但从内容可知是一家电子制造服务公司，业务涵盖通讯、消费电子、工业、云端及存储、汽车电子、医疗电子等领域 [1][3][4] - 行业：电子制造服务行业 [12] 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩情况 - 营收：2024 年全年实现营业收入 606.9 亿元，较去年 607.9 亿元同比降幅 0.2%；第四季度单季实现营业收入 166.8 亿元，较去年同期增幅 0.4%，较第三季度增幅 0.4%；中兴麦产品营收 60.91 亿元，同比增幅 13.1%，消费电子类产品营收 55.5 亿元，同比增幅 7.2% [2][3] - 利润：2024 年全年营业利润 18.7 亿元，较去年同期 21.8 亿元同比降幅 14%；第四季度营业利润 4.9 亿元，较去年同期降幅 23.6%，较第三季度降幅 10.3%；归属公司股东的净利润第四季度为 3.6 亿元 [2][7] - 利润率：2024 年营业利润率 3.1%，较去年同期减少 0.5 个百分点；第四季度营业利润率 3%，较去年同期降到 0.6%，较第三季度降到 0.3% [7] - 现金流：2024 年经营活动产生的现金流净额 42.1 亿元，投资活动产生的现金流净额 -12.1 亿元，较去年同期减少 2.2 亿元 [8] - 资产负债：2024 年公司总资产 401 亿元，所有者权益 179.3 亿元，负债率 54.9%，较去年年底有所减少 [9] 业绩影响因素 - 成本增加：近两年持续扩建海外产能，营运成本增加；2027 年合作增加经济资本，营运经营业绩受影响 [1] - 产品组合变化：除消费电子类产品外，其他产业区内技术同比均下降，工业类产品占比与增速相比有所放慢 [4] - 维修成本增加：工业类产品营收下滑且产品维修成本同步增加，影响毛利润 [5] - 整合费用：2024 年发生一些整合费用，影响营业利润 [7] 行业趋势与公司布局 - 行业趋势：AI 应用未带动消费性产品大幅换台需求，工业和汽车行业回温缓慢，伺服器相关业务大幅成长；后摩尔时代，电子制造服务行业将有更多硬件创新，产业链从芯片到系统都会变革 [11][12] - 公司布局 - 利用全球四大洲生产区间，成为重点客户优先入口伙伴；扩充软实力研发团队，提高设计和智权研发生性能力；配合客人进行供应链跨界调整；大陆运营中心提升获利率，加强利用现有产能服务国内客户 [13] - 越南厂 2020 年开始布局，2022 年达量产能活力，今年第一季第二栋产能完工，将进入快速成长阶段，并规划第三季土地；波兰厂第二栋产能去年已完工，评估被业务贸易制裁可能性低，将运用该厂 [14] - 消费电子是业务发展重点，利用技术微小化模组化优势，通过系统型封装 SID 整合功能，满足中端产品运算需求；在 SRT 领域是大客户优先合作伙伴，将加强开展业务投资 [15][16] - 云跟通讯领域，扩展视读性主板相关产品，包括电源供应模组、光收发模组等；电源供应模组已量产，光收发模组在产品初期认证阶段；市场预估 HCNK 在 2024 - 2030 期间年化成长率超 30%，是重点发展领域 [16][17] - 汽车电子领域，加大国内市场业务扩张，占取优质客户；持续在高端领域投资，利用微小化模组化技术优势取得产业链优势，评估通过并购加速布局 [17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 费用情况：2024 年全年商务、管理、研发、财务费用总额 0.4 亿元，同比增长 0.4 亿元；费用占营业收入比重为 6%，较 2023 年增长 0.7 个百分点，主要因合并合成汽车通行工资使费用提高约 0.35 亿元 [6] - 存货周转：2024 年现金周转天数从去年同期大幅缩短 13 天至 45 天，主要来自存货周转天数缩短约 10 天的贡献；期末存货 77.5 亿元，较 2023 年期末 83.2 亿元减少 [9] - 市场机会：DeepSeek 推动中级应用发展，打破市场偏见，为硬件供应商增加机会；智能穿戴、智能家居、自动驾驶、机器人四个板块对智能终端需求高，带动相关设计开发和制造工艺发展 [20][23] - 业务竞争优势：在电源功率模组业务上，因行业需求成长和国内电动车外销障碍，凭借全球布局和产品设计测试能力获得机会；在服务器主板供电模组业务上，相比同行有一定优势，可提供较好机会 [30][31][32]