财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收3.393亿美元，2024年第三季度为3.501亿美元，2023年第四季度为3.227亿美元；2024年全年营收13亿美元，2023年为17亿美元 [13] - 2024年第四季度毛利润1.109亿美元，占营收32.7%，上一季度为1.18亿美元，占比33.7%，上一年同期为1.125亿美元，占比34.9%；2024年全年GAAP毛利润4.359亿美元，占营收33.2% [13] - 2024年第四季度GAAP运营费用9900万美元，占营收29.2%，非GAAP基础上为9550万美元，占营收28.1%；上一季度GAAP运营费用为9610万美元，占比27.5%，2023年第四季度为9180万美元，占比28.4%；上一季度非GAAP运营费用为9170万美元，占比26.2% [14] - 2024年第四季度其他收入总计约40万美元，包括利息收入490万美元、其他收入120万美元、外汇损失、投资未实现损失160万美元和利息支出50万美元 [15] - 2024年第四季度税前和非控股权益前收入为1230万美元，上一季度为1880万美元，上一年同期为2790万美元 [15] - 2024年第四季度有效所得税税率约为16.6%，2024年全年约为18.9% [16] - 2024年第四季度GAAP净利润为820万美元，摊薄后每股收益0.18美元，上一季度为1370万美元，摊薄后每股收益0.30美元，上一年同期为2530万美元，摊薄后每股收益0.55美元；2024年全年GAAP净利润为4400万美元，摊薄后每股收益0.95美元，2023年为2.272亿美元，摊薄后每股收益4.91美元 [16] - 2024年第四季度非GAAP调整后净利润为1250万美元，摊薄后每股收益0.27美元，上一季度为2010万美元，摊薄后每股收益0.43美元，2023年第四季度为2340万美元，摊薄后每股收益0.51美元；2024年全年非GAAP调整后净利润为6100万美元，摊薄后每股收益1.31美元，2023年为2.228亿美元，摊薄后每股收益4.81美元 [16][17] - 2024年第四季度EBITDA为4070万美元，占营收12%，上一季度为4690万美元，占营收13.4%，2023年第四季度占营收18.1%；2024年全年EBITDA为1.771亿美元，占营收13.5%，2023年为4.042亿美元，占营收24.3% [19] - 2024年第四季度运营现金流为8180万美元，全年为1.194亿美元；2024年第四季度自由现金流为6210万美元，包括资本支出1970万美元，全年自由现金流为4600万美元，包括资本支出7300万美元 [20] - 2024年第四季度净现金流为 - 240万美元，包括偿还总债务380万美元；全年净现金流为 - 380万美元，包括偿还总债务760万美元以及收购Fort Media的总净对价5260万美元 [21] - 2024年第四季度末，现金、现金等价物、受限现金加短期投资总计约3.22亿美元，营运资金约8.49亿美元，总债务（包括长期和短期）约5200万美元 [22] - 2024年第四季度末，总库存天数约为193天，上一季度为187天；成品库存天数为82天，上一季度为79天；总库存金额较上一季度减少710万美元至4.75亿美元，本季度库存包括原材料减少1830万美元、在制品增加970万美元和成品增加150万美元 [23] - 2024年第四季度资本支出为1970万美元，占营收5.8%，全年为7300万美元，占营收5.6%，均处于目标范围5% - 9%的低端 [24] - 预计2025年第一季度营收约为3.23亿美元，上下浮动3%，中点较上一季度下降4.8%，但略好于典型季节性，中点代表同比增长7% [24][25] - 预计2025年第一季度GAAP毛利率为32.5%，上下浮动1%；非GAAP运营费用预计约占营收30%，上下浮动1% [25] - 预计2025年第一季度净利息收入约为150万美元，所得税税率预计为18.5%，上下浮动3%；用于计算每股收益的股份预计约为4670万股 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，亚洲营收占比80%，欧洲占12%，北美占8% [28] - 2024年第四季度，工业业务占产品营收23%，汽车业务占19%，计算业务占25%，消费业务占18%，通信业务占15%；汽车和工业业务营收合计占产品营收42%，与上一季度相同 [28] - 2024年推出755个新零件编号，其中330个专门用于汽车市场，过去一年汽车市场可寻址内容每辆车增加超30%，从约160美元增至213美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场2024年尤其是下半年表现强劲，较2023年同期实现两位数增长 [27] - 汽车市场2024年第四季度产品营收维持在19%，库存再平衡持续，预计库存调整和需求放缓将持续到2025年第一季度 [30] - 工业市场库存调整持续，预计可能持续到2025年第二季度 [34] - 计算市场在AI服务器和数据中心应用方面持续保持强劲增长势头，AI服务器可寻址内容目前约为每箱90美元，而去年传统服务器为每箱53美元 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在汽车和工业市场进行投资，利用模拟和审计产品进一步提高产品组合的质量和结构，以应对全球需求环境挑战 [11] - 公司通过降低制造成本、发展工艺技术和能力，在内部工厂生产更多产品，以减少短期产能不足成本，直至需求改善 [11] - 公司收购Fort Media以扩展产品组合，增强在先进语音处理技术领域的影响力，主要针对汽车和计算市场 [21] - 公司持续关注新产品和内容扩展计划，通过技术和产品开发增加现有客户的产品含量 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球整体需求环境仍具挑战性，尤其是欧洲和北美市场，但公司第四季度营收高于季节性水平，反映出过去几个季度的改善势头，实现了自多年市场放缓以来的同比增长 [8][9] - 基于当前数据，公司预计2025年将比2024年表现更好，随着终端市场的市场复苏在2025年及以后扩大，公司有望实现增长和利润率扩张 [10][12] 其他重要信息 - 今日公布的业绩为初步数据，需公司完成结账程序并经独立注册公共会计师事务所进行常规季度审查，这些结果未经审计，在公司提交截至2024年12月31日财年的10 - K表格之前可能会进行修订 [4] - 管理层的发言包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与今日讨论的内容不同，公司受1995年《私人证券诉讼改革法案》中前瞻性陈述安全港条款的保护 [5] - 公司新闻稿和管理层在电话会议中的陈述将包括按GAAP和非GAAP术语讨论的某些指标和财务信息，新闻稿中包含GAAP与非GAAP项目的定义和对账 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈中国市场的季节性情况，以及汽车和工业市场的需求趋势，是否预计这些市场比其他细分市场下降更多 - 中国新年情况基本符合预期，部分客户延长停工，但并非所有客户如此，整体包含中国新年员工返工和市场情况，公司预计第一季度营收下降4.8%，略好于通常季节性，第一季度因中国新年影响向来不是旺季 [46][48] 问题2: 毛利率的环比改善比预期更强，请问是什么原因 - 毛利率与营收通常密切相关，公司持续专注于产品改进和新产品推出，2024年发布超700个新零件编号，其中超330个为汽车零件；此外，公司通过将更多产品引入内部工厂生产来减少产能不足的影响，虽需时间但会逐渐看到效果 [49][51][53] 问题3: 能否说明将产品转移到内部工厂生产的过程进展到什么程度，以及目前对毛利率的影响程度 - 这是一个逐季推进的过程，不仅要对工艺、技术和设备进行认证，还需与客户合作对设备进行认证，预计还需多个季度才能持续改善；公司坚信2025年是更好的一年，届时营收增长也将带动产能利用率提升，预计2025年各季度情况将有所改善 [54][56] 问题4: 请预测第一季度各终端市场的营收表现 - 汽车市场仍在进行库存再平衡，需求整体疲软，尤其是欧洲地区，第一季度将是充满挑战的季度，公司将继续专注于内容扩展和市场份额提升；工业市场库存再平衡仍在进行，预计将持续到第二季度；计算市场第一季度预计略有下降，因中国新年影响亚洲地区制造业；消费市场和通信市场第一季度通常不是旺季，通信市场企业传统网络库存再平衡有所改善可能带来一些上行空间，但智能手机市场可能面临挑战，整体第一季度营收预计下降4.8%，但仍好于季节性表现 [58][59][62] 问题5: 与2022年12月季度相比，营收下降32%，运营费用仅下降10%，随着营收恢复，是否会有类似的正向运营杠杆，是否增加了成本导致杠杆效应减弱 - 公司在过去几年没有增加结构性成本，过去两年已降低了整体运营费用支出；随着营收增长，将看到良好的运营杠杆效应，不仅在利润率方面受益，还能将部分产品的采购从外部转向内部，制造业务也更多在公司内部进行；预计运营费用占营收的比例将随着营收增长而下降，公司预计第四季度实现同比增长，第一季度也预计同比增长，并期望全年持续增长 [65][67][70] 问题6: 目前的定价趋势如何，是否出现比通常更大的价格侵蚀，或者价格是否有所下降 - 价格总体稳定，仍在每季度1.5% - 2%的波动范围内；在大宗商品领域存在更多价格竞争，但这也是公司战略上减少关注的领域；此外，公司通过推出新产品增强产品组合，这些新产品能获得更好的平均销售价格，可平衡大宗商品市场的损失 [73][75][76] 问题7: 今年AI市场每箱实现了不错的增长，这是由可用的交易插槽、产品组合还是其他因素驱动的 - 这是多种因素共同作用的结果，公司正在扩展产品组合，有新产品支持AI服务器应用；同时，AI服务器应用中某些芯片组需要额外的PCI Express端口，公司的PCI Express数据包交换器组合非常适合支持此类应用，市场的整体变化和需求增长也有利于公司的增长 [77][78][79]