财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收31.76亿美元，较2023年的33.2亿美元下降4.3%，略低于预期 [17] - 2024年全年调整后EBITDA为1.24亿美元，2023年为2.47亿美元，调整后EBITDA利润率为3.9%，处于预期高端 [17] - 2024年第四季度调整后营收环比再次改善，第四季度和年终调整后EBITDA利润率处于2024年高端 [10] - 2024年净ARR活动指标为正，达9200万美元，反映新业务销售良好收官和客户留存率提升 [16] - 2024年新业务ACV全年下降20%，第四季度与上年持平，为1.37亿美元，环比Q3上升，但略低于内部预期 [14][15] - 2024年新业务TCV低于2023年，主要因2023年签署了十亿美元的澳大利亚维多利亚州公交合同 [16] - 2024年末资产负债表上总现金约3.77亿美元，5.5亿美元循环信贷额度基本未动用 [25] - 2024年通过剥离计划获得约7.8亿美元税后收益，回购5200万股股票，提前偿还6.39亿美元定期贷款，其中第四季度偿还1亿美元 [25] - 2024年净杠杆率从上个季度的1.6%略有上升 [26] - 2024年资本支出占营收的2.2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2024年全年调整后营收16.06亿美元，较2023年下降3.7%，调整后EBITDA同比增长2.4%，调整后EBITDA利润率为10.5%，同比上升60个基点 [18] - 预计2025年商业业务调整后营收增长约2% [30] 政府业务 - 2024年全年调整后营收9.84亿美元，下降约10%，调整后EBITDA为2.1亿美元，同比下降35%，调整后EBITDA利润率为21.3%，下降约8个百分点 [19] - 预计2025年政府业务调整后营收下降4% [30] 交通业务 - 2024年调整后营收同比增长5%，达5.86亿美元，调整后EBITDA下降1900万美元，该业务在2024年实现收支平衡 [23] - 预计2025年交通业务调整后营收增长1% [30] 未分配成本 - 2024年未分配成本下降约3%，主要是一系列技术成本举措的结果 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为过去业务组合过宽，导致成本过高和部分资产表现不佳，2024年剥离了多项资产，偿还大部分债务并收购Icon Group，未来将继续精简业务组合，追求更有深度和更少广度的业务布局 [8][9][37] - 公司持续利用生成式AI技术，应用于欺诈检测、文档自动化、人力资本解决方案和客户体验等领域，将其作为市场拓展工具 [44][45] - 公司商业业务通过建立客户合作伙伴计划，以企业级视角解决客户问题，提高客户钱包份额 [63][64] - 公司政府业务预计2025年将从2024年的困境中重建，受益于业务机会和利润率提升 [49] - 公司交通业务预计2025年将继续增长 [50] - 行业方面，外包需求持续存在，客户注重效率，CX领域离岸业务需求持续，新政府上台可能促使更多工作流向私营部门，尤其是州级外包，如医疗补助管理和失业救济管理等领域 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年宏观经济状况大致稳定，商业业务中约40%的营收来自医疗保健领域，成本压力将推动外包机会 [31] - 政府业务主要面向州和地方政府，提供技术、资格认定和支付计划等服务，预计随着联邦政府规模缩小，工作将流向私营部门，州级外包需求可能增加 [32][39] - 公司对2025年前景乐观，预计调整后营收在31亿 - 32.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率在4.5% - 5.5%之间，年底达到约8%，调整后自由现金流在0 - 4000万美元之间，资本支出约8000万美元，占营收约2.5%，重组费用约2500万美元 [29][30][33] 其他重要信息 - 公司连续三年入选《新闻周刊》美国最受员工喜爱的100家公司，员工参与度和留存率良好，2024年客户满意度或NPS得分创历史新高 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请举例说明公司在2024年实施AI技术并产生收入的具体进展和技术发展 - 公司在支付业务的账户接管欺诈检测中使用生成式AI获得早期预警，大幅减少欺诈数量；在医疗保健文档自动化领域，利用AI加速扫描、索引和理赔裁决流程；在人力资本解决方案业务的门户中，使用生成式AI提供终端用户支持；在CX业务中进行语言调制和翻译工作，减少离岸业务口音问题 [58][59] 问题2：公司商业业务如何提高现有客户的钱包份额，新业务领导是否有帮助 - 公司建立了客户合作伙伴计划，由商业业务新总裁Mike McDaniel负责，该计划从企业层面解决客户问题，而非单纯推销产品，有望提高客户钱包份额 [63][64] 问题3：EBITDA利润率至少提高100个基点是否主要由成本降低和运营效率提升驱动 - 是的，公司在剥离资产后积极处理遗留成本问题，并持续提高运营效率 [70][71] 问题4：如果自由现金流预测处于较高水平，2025财年的资本分配计划和债务使用情况如何 - 公司对当前债务水平越来越放心，2025年4月还有部分剥离资产的收益入账，随着EBITDA在2025年逐步恢复，公司将灵活进行资本分配 [73] 问题5：新业务签约情况对2025财年净ARR增长的贡献如何，是否有新的目标市场或业务板块 - 公司预计2025年ACV销售将好于2024年，各业务板块的销售管道强劲，新客户、新能力和追加销售都很重要，净ARR指标不仅反映销售情况，还体现客户留存率，预计客户流失率将下降 [75][76][80] 问题6：政府业务预计在2025财年下半年回升，是否因为项目谈判或延迟 - 不是，2025年政府业务下滑的原因是之前提到的三个离散因素，包括医疗合同终止、SNAP业务量下降和定价调整，这些因素将在2025年第二季度消除，之后业务有望稳定增长 [83][84] 问题7：公司是否有即将进行的业务组合合理化举措，还是会贯穿全年进行 - 公司战略未变，将继续处置一些有稀缺价值但不符合公司增长和现金流需求的资产，但剥离业务需要时间和精力，不会一次性完成 [95][96] 问题8：公司是否有再次进行股票回购授权的想法或意愿 - 公司对债务水平越来越放心，随着EBITDA在2025年逐步改善，将灵活进行资本分配，股票回购和债务偿还都是可能的用途，但会保持开放态度 [98][99][102] 问题9：请分享公司各业务板块增长假设中的定价环境和相关情况 - 公司预计2025 - 2026年成本通胀将得到抑制，商业业务在过去几年成功推动了价格上涨，政府业务通常采用固定价格合同，公司通过提高效率和将更多工作转移到离岸地区来提高利润率，价格、质量和关系中，质量和关系（信任）通常比价格更重要 [104][105][107]