纪要涉及的行业和公司 - 行业：钢铁行业、国际工程行业 - 公司：中央国际 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩情况 - 2024年营收预计176亿，较2023年有明显下滑，主要因国内行业下行及2023年业绩确认速度加快致基数较高 [2] - 2024年经营性现金流与2023年基本持平，在行业下行趋势下保持了公司业绩稳定增长 [3] - 2024年新签合同总计金额196.70亿元，较2023年有小幅上升，海外合同新签同比增长超50% [4] 海外业务情况 - 2024年海外新签合同额162.68亿元，主要市场区域集中在北非地区，如阿尔及利亚、几内亚、埃及等 [5] - 2024年海外业务特征：持续加强高质量一带一路建设，传统市场订单规模稳定增长；整合矿山设计资源，在非铁矿种开发上取得突破性进展，矿业市场潜力大；海外执行业绩和口碑提升了公司海外品牌美誉度和影响力 [5][6] - 2024年与力拓集团、西马克、Tenova集团、日本Tmac集团等开展合作，参与沙特阿美、保武资源等项目建设，为保武国际化拓展做出贡献 [7][8] 业务结构变化及影响 - 从2023年开始公司业务结构明显变化，海外业务占比提升，有利于提升毛利率和缓解应收账款压力 [9][10] - 2025年公司业务以国际化发展为主，海外市场需求强烈，尤其中东地区；国内新签合同额去年约40亿，为近年最低，公司对国内新签合同态度谨慎，注重经营质量和稳定现金流 [10][11][12] 毛利率情况 - 2024年海外营收占比超一半，提升了毛利率修复水平，因海外项目毛利率整体高于国内；2023年毛利率低主要因两个大体量海外项目周期延长致成本压力大，且当年海外毛利率低于国内 [14][15][16] - 2024年毛利率呈稳步提升态势，有竞争力项目毛利率更高 [17] 行业发展趋势 - 国外非中国钢铁行业去年增长，给公司带来机遇，今年合同预期较去年有所增长，但工程合同形成时间节点存在不确定性 [21] - 国内钢铁行业面临压力，美国等国家增加关税影响出口，国内着重内需，公司研判未来中国建筑市场政策走向 [23] - 中国钢铁装备水准在国际上较高，尤其在节能降耗方面，未来低碳化是可持续发展方向 [25] 订单结构情况 - 2024年新签订单中约90%为钢铁相关，10%以上为矿业，矿业业务占比提升 [26] 业务多元化探讨 - 公司会探讨有业务机会和技术能力控制的多元化业务，立足于工程管理核心优势和钢铁领域研发体系 [28][29] 国内钢铁业务情况 - 国内钢铁行业下滑，但节能降碳、清冶经济要求提高，钢铁企业资本开支压力大，目前主要在小的节能降耗改造上，公司聚焦国际钢铁工程拓展 [29][30] - 国内钢铁产能情况不确定，出口受关税等壁垒影响，企业库存管理和产能预期存在问题 [32] 海外市场聚焦及相关情况 - 公司将海外市场尤其是钢铁行业海外市场作为聚焦点，关注国内钢铁企业产能转移海外趋势，探讨国内资本走出去后的回款模式变化 [33][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司参与力拓集团内部高质量技术交流会，为拓展其绿色低碳领域开发奠定技术基础 [7] - 公司在比奥比托项目上按西方八大国家要求进行安全和工程管理，目标做成精品工程，为开拓其他矿产企业项目起典范作用 [20] - 国内曾有老破小改造案例，居民掏建设成本改善居住和房屋品质，公司认为未来中国可能在老旧房屋改造上出台政策提振经济 [24] - 国内气体高炉项目因天然气不足，目前仅公司完成两个项目，八一钢铁HICOP推广未出成果，企业更新意愿不明 [31]