纪要涉及的公司 美团、京东、抖音 纪要提到的核心观点和论据 - 外卖业务 - 观点：美团外卖市场稳定，单量有增长空间，盈利能力提升 [1][2] - 论据：京东外卖在物流端和中小商家端资源赋能与美团经营能力相比劣势明显；外卖单量增长依靠复购拉升和拼好饭爆款引流，占比持续攀升带来单量增长和触达用户人群扩大；外卖盈利能力提升依托广告获发率带来的优异水平和单营利优化 [1][2] - 到店业务 - 观点：美团到店业务竞争格局趋缓，与抖音呈现差异化竞争，价值将更凸显 [2][3][4] - 论据：美团到店用户心智和中小商家较稳定，与抖音到店市场份额基本稳定在2比1；美团在商家成交和品牌用户心智上更具优势；长期来看双方将错位竞争，行业扩容；到家到店融合使成本降低，美团到店用户兴致更强，商家盈利和复购做品牌化趋势更明显 [3][4][7] - 闪购业务 - 观点：美团闪购成长性迅猛，未来空间大 [4][5] - 论据：2024年1 - 8月美团在低线的即时零售配送单数增长54%；美团闪购小面积高评效的闪电模式更适合下沉市场结构 [5] - 盈利预测 - 观点：美团盈利前景向好，推荐投资 [7][8] - 论据：预计2025年美团净利润540亿，2026年净利润715亿；今年出行和外卖持续向好，短期和长期都有催化 [7][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 嘉宾所说信息或意见不构成浙商证券研究所研究观点，若与浙商研究所观点有分歧仅作不同研究视角供投资者参考；依照监管要求和保密原则，未经合法授权严禁录音、记录、转发，若交流内容流出或违规将追究法律责任 [1][9]