纪要涉及的公司 国脉文化 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：国脉文化后续会享有AI应用和动画电影两个超预期机会，当前估值有成长空间，建议重点关注并跟踪相关亮点 [1] - 论据 - AI应用方面：AI校对王产品测算能挖掘出版业50亿校审费用空间，公司有自己的大模型且Deepthink推理能力增强，还可关注AI漫画等AI应用发展情况 [1][5][6] - 动画电影方面：公司主投并参与制作的《三国的星空》预计2025年上映，有望增强当年利润弹性，票房有机会对标2023年的《长安三万里》，中性分析五一票房净利约四千万，乐观分析十亿票房出品方可获四亿收入，公司占比市值可得一点六亿收入、贡献净利约一点二亿 [2][3][6] - 营收增长方面：考虑动画电影带动，预计公司2025年营收有40%的增长，2024 - 2025年能实现5.7 - 8亿收入，2025年规模净利达1.38亿 [3] - 估值方面：当前22倍估值，对应目标价给予2025年35倍估值，目标价约49块，股价成长空间超50% [4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 出版局每年出版书籍约五十万种，假设一本书二十万字，一万字校审费用五百块，可算出文字校队市场空间约五十亿 [5] - 2023年部分国产动画电影票房情况，如《白河扶生》收4亿多票，《神通》《奶爸》《头脑科工队》票房3亿以上，公司做动画电影起码盈亏平衡难度不大 [7] - 可比公司估值情况，光线约三十五倍，中文在线两百倍，奥菲八十多倍 [8] - 浙桑证券明后天在深圳召开策略会，国脉文化会参加现场交流，还邀请了很多优质商务公司，涉及AI主题、字节概念、微信电商、股资经济等 [9]