纪要涉及的行业和公司 - 行业：人工智能、芯片、机器人、港股科技、互联网、游戏、新能源汽车 - 公司：华夏基金、英伟达、AMD、英特尔、联想、华为、苹果、荣耀、vivo、小米、宇数科技、智源、UB选、特斯拉、三星、Rainbow Robotics、腾讯、阿里、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪 纪要提到的核心观点和论据 人工智能行业 - 核心观点：中国AI技术进步有望重塑全球AI格局，DeepSeek带来多方面积极影响，产业链各层面发展前景良好 [2][5] - 论据： - 中国大模型在性能上可与OpenAI比肩，代差缩小，应用优势明显 [2] - DeepSeek成本大幅降低，训练成本仅为OpenAI同类模型十分之一，性价比高，推动AI广泛应用 [3][33] - 产业链包括上游基础设施（算力、数据）、中游模型、下游应用，各层面均有发展机会 [8][9] 芯片板块 - 核心观点：DeepSeek崛起为芯片领域带来新投资机会，但需注意风险 [40] - 论据： - 技术趋势和市场格局可能变化，关注有布局的公司 [40] - 为国产芯片提供技术验证窗口，加速国产替代，有望占据更大份额 [41] - 警惕市场过度炒作，避免盲目跟风业绩未跟上的个股 [41] 机器人赛道 - 核心观点：机器人赛道具备长期增长潜力，有较多投资机会 [57][62] - 论据： - 人形机器人产业链核心零部件国产化替代需求高，整机企业小批量测试，产量将增加，应用场景拓展 [57][58] - 特斯拉产业链共振，带动相关企业发展 [58] - 政策驱动和商业化加速，企业可参与国际竞争 [59][60] - 应用场景广泛，如工业、服务业等领域，带动新材料应用 [60] 港股科技板块 - 核心观点：港股科技板块具备投资价值，有望迎来估值修复 [71][75] - 论据： - 中国经济基本面好转，政策推动经济向好发展 [72] - 资金面改善，南下资金投资态度坚决，海外流动性因美联储降息有望改善 [73] - 港股企业盈利稳定增长，盈利预期上调 [74] - 估值处于相对低位，与海外市场相比有优势 [75] 新能源汽车行业 - 核心观点：新能源车行业有较大发展空间，但竞争激烈需关注风险 [83][86] - 论据： - 产业链完整，自主可控和抗风险能力强，智驾平权提升产品竞争力 [83][84] - 国内市场规模庞大，出口有增量空间，销量连续10年全球第一，新车占比提升 [85] - 行业竞争激烈，可能存在价格竞争和关税不确定性 [86] 游戏板块 - 核心观点：游戏板块中长期投资逻辑较顺，但投资需谨慎 [88][94] - 论据： - DeepSeek促进游戏板块降本增效，提高产品质量，带动行业发展 [89][91] - 游戏版号增加和新游戏上线，有望带来收入增长 [93] - 游戏出海市场广阔，行业收入稳定增长，降本空间大 [94] 其他重要但是可能被忽略的内容 - DeepSeek访问量激增导致服务器繁忙，反映出需求高涨，长期利好AI应用和算力产业链，推理和端测算力有望快速增长 [44][46] - 5G通信与人工智能都是数字经济时代重要组成部分，5G的高带宽、低时延和万物互联特性支持AI数据传输和应用，5G通信指数表现良好，涵盖AI算力和消费电子核心标的 [15][16][17] - 机器人ETF受资金青睐，原因是全产业链覆盖，规避单一技术风险，政策和估值双击，行业进入技术裂变和场景爆发加速期 [65][66]