纪要涉及的公司 腾景科技 纪要提到的核心观点和论据 - 2024年度业绩预告及原因：预计2024年度归母净利润6300万元至7500万元，同比增长51%至80%；扣非净利润6000万元至7200万元，同比增长64%至97%。原因是把握AI算力驱动下高速光通信元器件市场需求增长机遇，扩大光通信组件产品供应；在半导体设备和生物医疗等新兴应用领域显著增长；聚焦主业，深耕技术创新，优化业务和产品结构，提高经营效率[3]。 - 业务布局及生产经营情况：总部在福建福州，大部分生产也在此。业务涵盖定制化精密光学元件等，并向产业链上下游扩展，上游扩大晶体材料业务，下游并购扩展到光通信测试设备和仪器领域。国内在河北、南京、武汉有子公司或分公司；海外在泰国建设生产基地预计2025年四季度投产，在北美有两个经营实体子公司[5]。 - 2025年海外大客户放量节奏及业绩贡献展望：部分海外客户业绩变动逻辑与腾景科技2024年前三季度相符，电信端业务下游客户积极修复，数据中心受益于AI算力爆发驱动，对相关器件需求高增长，2025年核心业务预计受益于AI算力需求增长带来的器件需求增加，对客户端展望积极[6]。 - 毛利率情况及趋势：自2024年二季度起毛利率保持在40%左右，反映成本控制能力和高附加值产品比例提升带来的盈利能力增强。2024年前三季度整体毛利率接近38%，核心变化原因是光通信应用领域收入规模扩大和新兴高端光学模组对利润率贡献显著。2025年在光通信领域业务景气、新兴业务供应稳定情况下，预计毛利率保持稳定，未来可能小范围波动[4][7][8]。 - 消费电子领域特别是AR方面布局和进展：2018 - 2019年开始为海外客户供应AR引进光机零部件并开发相关光学技术，围绕几何光波导技术从一维到二维产品实现批量化生产，南京分公司开发衍射光波导技术已初步完成产品开发并持续迭代，将继续投入开发以应对未来C端需求爆发[9][10]。 - 激光雷达业务进展及展望：过去几年尝试车载激光雷达相关商业化探索，因竞争激烈未取得重大突破，仍聚焦核心光通信应用领域，关注新兴业务，消费类光学重点在AR眼镜，车载激光雷达量产订单少，未来若客户需求增加且符合发展重点可能扩大供应[11]。 - 合肥功能材料子公司投产情况：合肥众博工程材料有限公司2024年增资扩股后逐步投产并产生业务贡献，2025年将加快发展，从YBO4防撞经济材料拓展到其他新材料品类，有助于改善公司毛利率结构[12]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司通过扩大晶体材料业务向上游延伸，并通过并购扩展到光通信测试设备和仪器领域，实现产业链上下游的扩展[4]。 - 武汉全资子公司专注于光引擎封装，已完成生产工艺线搭建并将开展客户送样验证工作[5]。 - 美国硅谷GoMax公司（持股51%）主要从事光通信测试设备，并在福州设立合资企业进行产线转移[5]。