财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入为4.136亿美元，2023年同期为4.173亿美元；2024年全年净收入为13.164亿美元，2023年为14.599亿美元 [24] - 2024年第四季度毛利润为1.082亿美元，2023年同期为1.027亿美元；2024年全年毛利润为3.276亿美元，2023年为3.603亿美元 [26] - 2024年第四季度GAAP运营收入为590万美元，2023年同期为1210万美元；2024年全年调整后运营收入为4570万美元，2023年为8540万美元 [30] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净收入为130万美元，摊薄后每股收益为0.01美元，2023年同期净收入为620万美元，摊薄后每股收益为0.06美元；2024年全年调整后净亏损为270万美元，摊薄后每股亏损为0.03美元，2023年调整后净收入为5830万美元，摊薄后每股收益为0.55美元 [31] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3310万美元，2023年同期为3370万美元；2024年全年调整后EBITDA为5470万美元，上一年度为9510万美元 [32] - 2024年第四季度末现金余额（包括受限现金）为1.096亿美元，债务面值为1.74亿美元，较去年同期减少2500万美元，1亿美元的营运资金循环信贷额度未动用且可全额使用 [33][34] - 预计2025年全年收入在14 - 16亿美元之间，调整后运营收入在6700 - 8700万美元之间，调整后EBITDA在8000 - 1亿美元之间；假设2025年债务和现金余额不变，预计每季度净利息支出约为220万美元，有效税率约为15% - 17%，全年加权平均摊薄流通股约为1.06 - 1.1亿股 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏和创作者周边产品业务2024年第四季度净收入为1.696亿美元，2023年同期为1.368亿美元；2024年全年收入为4.727亿美元，2023年为3.949亿美元 [25] - 游戏组件和系统业务2024年第四季度净收入为2.441亿美元，2023年同期为2.805亿美元；2024年全年收入为8.437亿美元，2023年为1.65亿美元 [26] - 内存产品2024年第四季度收入为1.263亿美元，2023年同期为1.455亿美元；2024年全年收入为4.299亿美元，2023年为5.174亿美元 [26] - 游戏和创作者周边产品业务2024年第四季度毛利润为6390万美元，2023年同期为5090万美元，毛利率从37.2%提升至37.7%；若不考虑420万美元的公允价值调整，毛利润为6810万美元，毛利率为40.2% [27] - 游戏组件和系统业务2024年第四季度毛利润为4430万美元，2023年同期为5180万美元，毛利率从18.5%降至18.1%；该业务中内存产品第四季度毛利率为15.3%，2023年同期为13.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场2024年第四季度收入占比为38%，2024年第三季度为38.4%；亚太地区2024年第四季度收入占比为9.1%，2023年第三季度为10.3% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上持续扩大产品组合、投资创新、降低运营成本和债务、强化资产负债表，如收购Fanatec和增加对Elgato供应链的投资 [23][24] - 公司在模拟赛车市场有独特优势，可提供从框架、座椅到游戏PC和显示器等全套解决方案，有望借此扩大市场份额 [13] - 公司通过Custom Labs计划可进行产品定制，相比竞争对手具有优势 [16] - 公司与动视和苹果建立合作关系，与《使命召唤》系列合作带来网站流量增加，与苹果合作在假期取得良好成果 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司发展形势良好，随着Fanatec的收购和NVIDIA 5000系列的推出，有望在这些利好因素推动下进入下一阶段增长 [22] - 预计2025年各季度业绩将优于2024年，第二季度同比改善最大，主要因新NVIDIA GPU发布时间；下半年收入通常高于上半年 [36] - 公司认为当前市场对GPU更新换代有大量被压抑的需求，未来两年将有持续的更新活动，并非短期波动 [57][62] 其他重要信息 - 公司首席执行官Andy Paul在任职31年后将于2025年第二季度末退休，现任总裁兼首席运营官Thi La将于7月1日起担任新首席执行官 [17][18] - 公司五年前已将大部分运往美国的产品生产转移出中国，并针对可能的关税增加制定了进一步应对措施，当前指引已考虑新关税的预期影响 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fanatec收购是否按计划在第二季度完成，后续还有哪些工作，以及对该业务2025年增长的预期 - 公司表示整合工作基本完成，主要是解决客户服务和系统集成问题；目前正致力于业务拓展，包括与零售商合作和接触组装完整模拟赛车装备的客户网络，且批发渠道和零售商对此机会都很兴奋 [43][44][45] 问题2: 与动视和苹果的合作对业务有何影响 - 与《使命召唤》系列合作是多年有价值的营销关系，《使命召唤：黑色行动6》发布后网站流量显著增加，双方期待在后续游戏发布中有更多合作；与苹果的合作在假期取得良好成果，双方都满意 [49][50] 问题3: 2025年全年收入指引高端的驱动因素以及GPU更新换代的节奏 - 市场对GPU更新换代有大量被压抑的需求，目前处于消费者设备升级的时间点；NVIDIA 50系列显卡销量将逐步增长，特别是更实惠的5070和5070 Ti型号推出后，预计未来两年有持续的更新活动 [57][60][61] 问题4: 2025年如何进一步提高EBITDA利润率 - 公司目标是组件类别整体毛利率达到20%多的中间水平，在市场需求更旺盛的情况下，库存和需求将更稳定，有望快速恢复到目标毛利率；2025年预期EBITDA增长更多来自利润率改善而非收入增长 [64][65][66] 问题5: 与竞争对手相比，公司在关税方面的优势或劣势 - 关税影响因行业和细分市场而异，公司三分之一的业务是在台湾生产的内存，部分周边产品也有大量在中国以外的生产；公司过去四年一直在努力缓解供应链受关税的影响，对于新的潜在关税（如墨西哥、加拿大），公司在这些国家没有工厂，目前对供应链状况感到满意 [71][73][74] 问题6: NVIDIA的AI服务业务对公司有何益处，以及近期是否有游戏刺激周边产品或组件的购买 - 公司未针对数据中心市场，但看到有很多人用标准显卡搭建工作站来尝试AI模型，预计会有一定需求，但目前无法确定规模；近期没有类似《堡垒之夜》或《绝地求生》那样能刺激组件销售的游戏，玩家多玩旧游戏，周边产品销售自疫情前增长了50% - 60%，PC组装活动与疫情前大致相当，GTA 6预计今年秋季在主机平台推出，2026年初在PC平台推出 [81][82][84]