财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收87亿美元，同比增长8%，连续22年实现季度营收增长 [9] - 调整后EBITDA为41亿美元，利润率同比提升160个基点 [10] - AFFO每股收益同比增长10% [10] - Q4全球营收22.61亿美元，同比增长7%，处于指引区间中点 [42] - Q4全球调整后EBITDA为10.21亿美元，约占营收45%，同比增长9%，处于指引区间中点 [42] - Q4全球AFFO为7.7亿美元，同比增长10% [43] - Q4全球MRR客户流失率为2.5%，经调整后为2.2%，全年平均季度流失率为2.2%，处于2% - 2.5%指引区间下半段 [44] - 预计2025年营收增长7% - 8%，MRR客户流失率保持在2% - 2.5%季度目标区间 [54][55] - 预计2025年调整后EBITDA利润率约为49%，较去年提升190个基点 [55] - 预计2025年AFFO增长9% - 12%，AFFO每股收益增长7% - 9% [56] - 预计2025年资本支出在32亿 - 35亿美元之间 [56] - 2025年现金股息每股增加10%，总额约18亿美元，同比增长13% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年渠道计划贡献近30%的预订量和超50%的新客户标志 [13] - 2024年xScale业务租赁约150兆瓦容量，投资资本近三倍增长 [13] - Q4互联收入同比增长9%，占经常性收入的19% [27] - 截至目前，xScale累计租赁全球超400兆瓦，已宣布和完成项目超85%已租赁或预租赁 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 按年同比正常化计算，2024年亚太地区是增长最快的地区，增长率为13%，其次是美洲地区，增长率为8%，EMEA地区增长2% [45] - 美洲地区Q4营收首次达到10亿美元季度营收门槛，丹佛、蒙特利尔和圣地亚哥市场表现强劲，一级城市持续增长 [46] - EMEA业务Q4实现创纪录的总预订量和稳定定价，意大利签署首份53兆瓦太阳能项目电力购买协议，全球可再生能源长期合同总容量超12亿瓦 [47][48] - 亚太地区Q4总预订量创纪录，大阪、东京、孟买、新加坡和悉尼市场表现强劲 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于更好地服务客户、更智能地解决问题和更大胆地建设，以抓住市场机遇，实现增值增长 [17] - 为更好服务客户，引入自动化报价和容量可视化工具，修订薪酬计划，采用更复杂的细分方法 [18] - 为更智能解决问题，简化产品组合，结束Equinix Metal产品销售，专注于互联核心解决方案 [20][21] - 为更大胆建设，计划以更少、更大的阶段建设更大的数据中心，以满足市场需求，特别是生成式AI相关需求 [22] - 公司在数据中心产品连续性和全球互联密度方面具有独特优势，无其他供应商能提供类似组合 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司证明了适应和交付能力，业务表现出色，对未来市场机遇充满信心 [7][9] - 技术变革速度加快，市场机遇巨大，人工智能的持续普及和投资是公司业务的长期需求驱动力 [14][15] - 公司在人工智能推理和训练工作负载方面有重大机遇，Q4前25大交易中超半数与高性能计算和人工智能工作负载相关 [16] - 公司将继续适应市场变化，调整组织和产品服务，以提高效率，更好地服务客户 [39] 其他重要信息 - 公司运营团队为客户提供了超过五个九的正常运行时间，并将PUE降低超6%，2024年降低运营成本1800万美元 [13][14] - 公司连续三年入选CDP气候变化A名单，首次被MSCI评为AAA级，重视可持续发展工作 [38] - 因结束金属产品销售，公司对相关特定资产计提1.6亿美元减值费用，对香港4号资产计提7300万美元一次性减值费用，还记录了3100万美元重组费用 [39][40] - 公司净机柜计费在Q4增加2200个，机柜销售积压量较去年翻倍，净互联新增量健康增长，每机柜MRR收益率升至2326美元 [36][37] - 公司3.4倍净杠杆率较低，年末资产负债表上有36亿美元现金和短期投资，资金状况良好 [49] - Q4发行11.5亿美元高级绿色债券，偿还10亿美元高级债券，通过ATM计划筹集约7亿美元股权 [50] - Q4资本支出约10亿美元，自上次财报电话会议以来，巴塞罗那、雅加达和里约热内卢三个重大项目开业，还在拉各斯和巴黎购买土地用于开发 [51] - 177个稳定资产营收同比增长3%，利用率为83%，对总PP&E投资产生27%的现金回报率 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待人工智能推理发展及对公司业务的影响，以及美国xScale合资项目进展 - 公司认为人工智能训练和推理领域将持续创新，推理成本下降将使更多组织实现人工智能转型，未来三年内80%的企业应用和流程将融入人工智能 [66][67] - Q4前25大交易中50%与高性能计算和推理需求相关，公司的互联密度和连接传统在多云市场中至关重要，将助力客户部署技术 [68][69] - 目前有16个xScale项目正在进行，约87%在建项目已预售或预租赁，团队正在努力推进汉普顿项目，目标是2027年建成资产，还有三个美国站点正在考察 [72][73][74] - 公司为扩大xScale业务投入约4000万美元增量运营费用，展现对该业务的承诺 [75][76] 问题2: 公司需求漏斗和预订势头如何，零售托管业务细分市场的预订趋势、定价和回报情况，以及2025年客户流失率预期 - Q4和Q1公司实现创纪录总预订量，全年非一级城市销售量最高，主要因科技服务提供商寻求大 footprint 能力，定价在各层级市场均有积极进展 [80][81][82] - 2025年公司预计客户流失率在2% - 2.5%的MRR范围内，将通过增加互联率等措施管理流失率 [85][90] 问题3: 旧稳定IBX中如何应对客户潜在的更多电力需求，以及2025年哪些费用在2026年可能不再发生 - 公司有26年电力管理经验，严格遵守与客户的服务水平协议，未发现稳定资产中电力消耗影响客户运营的问题 [94] - 公司会根据客户需求进行需求塑造，通过提高电力效率创造容量，将合适的客户与合适的资产匹配 [96][98] - 2025年利润率较2024年提升约190个基点，其中30个基点来自较低的电力成本，160个基点来自运营改善，包括裁员、结束金属业务和投资矩阵项目等 [101][102][103] - Q4维修和维护费用增加至8300万美元，Q1降至约5000万美元，2025下半年将根据情况决定费用时间安排 [106][107][108] 问题4: 何时能解决关键市场的容量限制问题，以及光纤市场活动是否会成为公司业务的重要增量驱动因素 - 公司的“大胆建设”战略旨在解决市场容量限制问题，目前有62个重大项目正在进行，目标是加快零售容量交付，如NY3、DC16和LD4项目已至少提前一年加速 [115][119][121] - 光纤市场活动有可能成为公司业务的重要增量驱动因素，公司与Zayo的合作体现了其全球覆盖、密集互联和网络服务提供商密集的独特优势 [122][123][124] 问题5: 公司在哪些关键客户垂直领域渗透不足，2025年恒定货币收入增长7% - 8%如何考虑客户扩张与客户支出扩张，以及机柜增长与每机柜定价和MRR扩张的关系 - 公司进行了全面的客户细分，发现对营收规模较小的一般业务类型客户覆盖较难，将通过调整补偿计划增加新客户数量 [128][129][131] - 2025年营收增长7% - 8%受多种因素影响，包括外汇、电力成本、金属业务和xScale装修成本等，预计将实现更高的总预订量，来自更高的密度和净正定价行动 [135][137][138] - 预计2025年机柜将持续增加，稳定资产价格增长3% - 5%，来自价格、交易量和更多交叉连接 [139][140] 问题6: 公司潜在营收去年减速约100个基点，2025年预计再减速50个基点，如何看待2025年经常性营收前景，以及重新加速营收增长的信心和驱动因素 - 2025年指引与2024年表现一致，隐含经常性营收在年内逐步增长，Q1增长约2800万美元，后续逐步增加至约4000万美元，为2026年打下坚实基础 [148] - 增长主要来自经常性业务，非经常性收入预计基本持平，公司需要确保库存供应以加速营收增长，目前积压订单接近历史高位 [151][152] 问题7: 市场上大量容量增加的公告对公司与CPP和GIC的xScale合资项目有何影响，以及是否有办法进一步加速该项目的容量增加 - 公司支持市场上的容量增加公告，认为这将带来更多机会，目前xScale项目85%已租赁或预租赁，公司将继续寻找新站点，专注于抓住市场机会 [155][156][157] - “大胆建设”战略的第二阶段聚焦于xScale管道，目标是尽快将容量推向市场 [158]