财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收2.51亿美元，同比增长11%；全年营收8.34亿美元，同比增长1%或800万美元 [28] - 第四季度非GAAP毛利率为58.1%，较上年同期提高130个基点；全年非GAAP毛利率为55.9%，较上年提高280个基点 [29] - 第四季度非GAAP运营费用为9400万美元，同比增加400万美元；全年运营费用为3.61亿美元，较上年净减少200万美元 [29] - 第四季度非GAAP净利润为2800万美元，同比增加700万美元；2024年全年非GAAP净利润为4400万美元，同比增长22%或800万美元 [30] - 2024年摊薄后每股收益为0.25%，较2023年增加0.04% [31] - 第四季度调整后EBITDA为5500万美元，高于指引上限，同比增长30%或1300万美元；全年调整后EBITDA为1.19亿美元，较上年增加2800万美元 [32][33] - 第四季度自由现金流为5400万美元，年末现金余额为9000万美元，净债务杠杆率为2.2倍；全年自由现金流为2800万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 云与边缘业务 - 第四季度营收1.65亿美元，同比增长35%；全年营收5.05亿美元，较2023年增加2800万美元或6% [34] - 服务和支持业务增长5%至2.94亿美元，占营收的58% [35] - 第四季度非GAAP毛利率保持在67.6%，全年毛利率为66.9%，较上年提高100个基点 [35] - 第四季度调整后EBITDA达到创纪录的6000万美元，占营收的36%；全年调整后EBITDA同比增长16%，达到1.41亿美元，占营收的28% [35][36] IP光网络业务 - 第四季度营收8700万美元，较上年同期下降17%；全年营收3.29亿美元，较2023年下降6% [36] - 第四季度非GAAP毛利率为40%，处于目标范围高端，但较上年下降400个基点；全年毛利率为39%，较上年提高300个基点 [37] - 第四季度调整后EBITDA亏损400万美元，同比减少1300万美元；全年调整后EBITDA亏损改善900万美元，至亏损2200万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国一级服务提供商云与边缘业务销售额同比翻番，对全球企业（包括美国联邦机构）的销售额增长超过60% [9] - IP光网络业务在欧洲、印度和亚太地区持续增长，印度市场销售额季度环比增长30%，同比增长10%；亚太地区销售额季度环比增长30%，同比增长60% [9][19][20] - 美国市场销售额同比增长约5%，农村宽带光纤到户领域持续保持增长势头 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括交叉销售解决方案、拓展与一级服务提供商的业务、发展北美IP路由和光传输业务、在光纤传输市场获取更多份额、加大企业和政府市场投入、投资云技术、整合关键领域、创新和差异化等 [42][43][45][46] - 2025年公司预计服务提供商、政府和企业对通信基础设施的现代化投资将带来增长机会，同时将争取在光纤网络投资中获得更大份额，并关注AI带来的机遇 [49][51][52] - 从竞争角度看，公司认为自身实力增强，将利用市场和竞争对手的弱点，继续争取替代中国供应商的机会 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2024年第四季度各关键财务指标表现强劲，营收和盈利达到历史最高水平，为2025年的持续盈利增长奠定了坚实基础 [8] - 行业供应链和库存挑战缓解，通胀逐渐逆转，利率随时间趋于正常化，全球冲突的解决有望为公司业务带来积极影响 [53] - 公司预计2025年全年营收在8.7亿 - 8.9亿美元之间，调整后EBITDA在1.3亿 - 1.4亿美元之间；第一季度营收预计在1.85亿 - 1.95亿美元之间，EBITDA预计在1200万 - 1800万美元之间 [55][57] 其他重要信息 - 公司将在2025年3月参加巴塞罗那的世界移动通信大会和旧金山的大型光通信会议OFC [130] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业绩指引是否存在季节性因素 - 最大的差异在于东欧业务的对比，排除东欧业务后公司业绩呈两位数增长，第一季度对比最为困难，后续季度将逐渐好转 [61][62] 问题2: 若乌克兰局势改善，能否恢复东欧业务 - 恢复业务是有可能的，目前限制了向该地区运送新硬件，但公司继续与客户合作并提供支持，若限制解除可较快恢复业务 [63][64] 问题3: 云与边缘业务和IP光业务未来最重要的驱动因素是什么 - 云与边缘业务重点在于现有新合同的良好执行，公司业务多元化，有较强的业务积压；IP光业务重点在于拓展北美业务、在印度市场继续增长以及扩大在欧洲服务提供商中的份额 [65][67][68] 问题4: 东欧业务若恢复，季度运营率能否回到之前水平 - 正常情况下，东欧业务季度营收预计在1000万 - 1500万美元之间，全年在4000万 - 5000万美元左右，恢复业务后有更多机会 [75][76][78] 问题5: AT&T简化、现代化网络计划对公司的潜在机会 - 公司有一个客户Verizon占第四季度营收的10%；行业有两种传统电话网络现代化技术，公司有相应平台支持，目前无法具体量化AT&T带来的机会 [80][82][94] 问题6: 公司对数据中心互连的投资情况 - 主要通过电信客户开展业务，部分亚太地区交易使用新的Apollo平台，支持高速和广泛的客户端接口聚合，受到市场关注 [87][88][90] 问题7: AT&T到2028年消除铜缆支持对公司的潜在机会有多大 - 目前无法提供更多细节，第四季度服务提供商业务环比增长超20%，希望随着时间推移能有更明确信息 [93][94][95] 问题8: 今年向Verizon现代化项目的预计营收范围 - 与Verizon的业务年运营率超过1亿美元，预计将在此基础上增长，公司今年预计的相当一部分增长与此项目直接相关 [97][98] 问题9: 替换Metaswitch的潜在机会有多大 - 交易规模从数十万美元到数百万美元不等，总潜在机会大致在估计范围内 [100][101][102] 问题10: 云与边缘业务的国际机会以及国际市场的竞争对手情况 - 国际业务有一定进展，但规模小于北美市场；国际市场网络架构不同，公司销售不同版本产品，客户需求与北美类似，公司向云原生产品的投资使其开始获得更多份额 [106][107][109] 问题11: 排除东欧业务后，2024年IP光业务的增长率以及2025年该业务的情况 - 2024年东欧业务营收占比不到5%，排除后公司销售额可能会增加3% - 4%，今年也会有类似影响 [111][112] 问题12: 客户的渠道库存情况 - 公司大部分业务未遇到库存积压问题，企业边缘平台可能在6 - 12个月前有一点库存问题，且云与边缘业务主要销售软件，不存在库存概念 [116][117][118] 问题13: Vodafone Idea业务的启动时间 - 第三季度开始有增量业务，第四季度业务更强，公司为其提供IP路由平台和光传输设备 [119][120][121] 问题14: 从上半年到下半年，毛利率扩张的催化剂是什么 - 主要是产品销售组合的变化，即高毛利的云与边缘业务和低毛利的IP光业务的销售比例；全年整体毛利率预计同比下降100个基点，主要是因为专业服务业务占比增加 [122][123][124]