财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收6.108亿美元，较2023年下降1% [43] - 第四季度总营收1.65亿美元，环比增长9%，同比下降10% [38] - 2024年全年耗材收入4.934亿美元，增长3%；仪器收入9270万美元，下降25%；服务收入2460万美元，增长57% [43] - 第四季度耗材收入1.335亿美元，下降5%；仪器收入2440万美元，下降37%；服务收入710万美元，增长35% [38] - 2024年全年毛利润4.145亿美元，毛利率68%；运营亏损1.946亿美元；净亏损1.826亿美元 [44][46] - 第四季度毛利润1.11亿美元，毛利率67%；运营亏损4980万美元；净亏损4900万美元 [40][42] - 预计2025年全年营收在6.1 - 6.3亿美元之间，较2024年增长0 - 3% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Chromium平台 - 2024年全年Chromium耗材收入3.723亿美元，下降11%；仪器收入3520万美元，下降26% [43] - 第四季度Chromium耗材收入9770万美元，下降17%；仪器收入1090万美元，下降2% [39] - 2024年Chromium反应平均价格下降，Q4更明显，全年反应销量逐季增加 [17][18] 空间平台 - 2024年全年空间耗材收入1.211亿美元，增长104%；仪器收入5750万美元，下降24% [43] - 第四季度空间耗材收入3580万美元，增长61%；仪器收入1340万美元，下降51% [39] - 2024年空间平台产品收入同比增长33% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全年美洲市场收入3.478亿美元，下降7%；EMEA市场收入1.598亿美元，增长12%；APAC市场收入1.033亿美元，与上年持平 [44] - 第四季度美洲市场收入8720万美元，下降16%；EMEA市场收入4980万美元，下降2%；APAC市场收入2800万美元，下降5% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成商业转型，推动研究人员向新产品组合过渡，实现季度间稳定执行 [28] - 通过降低价格推动单细胞产品的更多使用和销量增长，使更多客户能更常规地开展单细胞工作 [29] - 利用新的单细胞产品组合和空间平台的发展势头，开拓生物制药、转化研究和大规模单细胞项目等新的增长机会，目标是将生物制药业务占比提升至50% [30][31] - 持续关注成本管理，采取严格的支出策略，保持资产负债表的稳健 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年宏观环境充满挑战，但新产品发布获得了客户的积极反馈，公司对长期发展机会充满信心 [11][13] - 预计2025年宏观环境不会改善，整体情况与2024年下半年相似，且美国国立卫生研究院（NIH）资金存在不确定性 [48] - 公司认为单细胞和空间技术的发展机会巨大，相关技术不断有新的发现，有望加速自然生物学研究和人类健康进步 [33][36] 其他重要信息 - 2024年公司在Chromium平台推出新的微流控架构GEM - X等产品，降低了价格并提高了性能；在空间平台推出Visium HD和Xenium Prime 5K等产品，获得了客户的高度评价 [14][19][23] - 公司对销售团队进行了重大重组，成立了资本设备、生物制药和新兴客户团队，预计到年中新销售模式将全面发挥作用 [26][27] - 公司与Chan Zuckerberg Initiative和Ultima Genomics合作开展十亿细胞项目，助力生物学人工智能模型的发展 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 单细胞定价情况及与竞争对手的价格差距 - 公司有多种产品和配置，针对不同客户和应用有不同的价值主张，2025年产品组合向新产品转变会使平均反应价格下降，但有望推动销量增长 [58][60] 问题2: NIH资金潜在削减对客户的影响及风险评估 - 公司估计NIH资金占总营收的20% - 25%，在营收指引中已考虑NIH资助项目个位数的下降，约700万美元的影响；若NIH间接成本上限8%的削减完全实施，可能会对营收造成1000 - 1500万美元的影响，但未纳入2025年指引 [64][68] 问题3: Chromium业务从零增长到两位数增长的信心来源 - 从Q3到Q4反应量有环比增长，新的产品、价格和配置将打开更多用例和项目，如CCI项目，预计这一趋势将在2025年延续 [74][75] 问题4: 为何NIH间接成本削减未纳入营收指引 - 目前情况不稳定，变化频繁，公司需谨慎做出假设；且仪器销售中只有小部分面向学术核心实验室，且主要通过直接资金融资，潜在影响有限 [80][82] 问题5: 关于营收指引中NIH相关情况、中国市场情况及业务节奏 - 指引中已考虑NIH直接资金资助项目个位数下降带来的约700万美元影响；若NIH预算8%的削减完全实施，将带来1000 - 1500万美元影响，未纳入指引；预计业务更倾向于下半年，与2023年的季度节奏相似；中国市场风险可控，公司产品与多种测序技术兼容，且在中国缺乏替代产品，目前中国业务占比9% [88][92][99] 问题6: 2025年产品发布贡献、Chan Zuckerberg项目情况、法律支出及NIH资金流入时间 - 预计Chromium业务大部分将转向GEM - X架构，Q4推出的产品将推动销量增长，大项目也在预期内；从NIH资金细分来看，单细胞和空间领域趋势良好；预计运营费用同比基本持平，法律支出包含在内 [105][107][109] 问题7: 毛利率变化趋势、Vizgen诉讼和解情况及对Bruker案件的影响 - 预计2025年毛利率与2024年末相近，产品组合、Xenium仪器销售和大型项目可能影响毛利率；对Vizgen诉讼和解结果非常满意，该结果验证了公司的知识产权投资 [113][115][118] 问题8: Xenium和Visium仪器的放置情况及Chromium耗材的价格折扣 - 预计空间业务整体实现两位数增长，Xenium仪器放置量将增加；Chromium耗材反应价格预计同比呈两位数下降 [122][125] 问题9: 生物制药业务的增长情况及达到50%营收占比的节奏 - 2024年生物制药业务前期面临挑战，Q3商业团队调整后Q4有改善；产品近年才达到适合制药的成熟度，新应用逐渐被采用，且新成立了专注生物制药的商业团队，有望加速业务增长 [129][130][157] 问题10: 第四季度毛利率低于预期的原因 - 主要是Xenium产品组合的影响，年末预算增加以及生物制药和Xenium仪器销售情况导致实际毛利率与指引有差异 [133] 问题11: 2025年生物制药支出假设及单细胞业务的竞争风险 - 营收指引中已谨慎考虑生物制药业务的增长；公司对产品和技术的保护有信心，认为产品在数据质量、性能和易用性方面具有优势，竞争地位良好 [136][137] 问题12: Visium和Xenium耗材的季度拆分及十亿细胞项目的时间和设备需求 - 十亿细胞项目进展较快，但完成需要时间，未提及具体时间框架 [140] 问题13: 第四季度单细胞业务收入增长预期及欧洲客户行为 - 未明确回应第四季度单细胞业务收入增长预期；欧洲业务过去一年表现较好，说明较低的间接费率在长期内不影响研究的稳健开展 [144][145] 问题14: 商业变革成功的领先指标 - 商业变革是整体性的，将影响公司业务的各个方面，目前招聘、入职和机会管理等方面进展良好，预计年中全面发挥作用 [149][150][151] 问题15: 2025年第一季度指引及生物制药业务达到50%营收占比的阻碍 - 未提供第一季度具体指引，业务节奏预计与2023年相似；产品近年才具备适合制药的能力，制药行业验证和推广需要时间，且新成立了专注生物制药的商业团队，有望推动业务增长 [157][158][160]