财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司实现创纪录业绩，营收达10亿美元，营业利润1.23亿美元，调整后EBITDA为1.66亿美元 [6] - 2024年第四季度调整后每股收益同比增长10%，超过分析师普遍预期的2.02% - 2.06%，达到2.08%，若不是本季度外汇汇率下跌，调整后每股收益还会高出三到四美分 [8] - 2024年第四季度公司产生近6500万美元的强劲自由现金流 [8] - 2024年第四季度公司回购约50万股股票，对当季调整后每股收益的边际效益约为半美分或不到0.25%，但将提高未来各期的每股收益 [9] - 2024年全年公司实现创纪录业绩，综合营收40亿美元，调整后营业利润5亿美元，调整后EBITDA近7亿美元，调整后每股收益增长15% [20][21] - 公司预计2025年全年调整后每股收益增长在12% - 16%之间，第一季度预计每股将产生约0.20% - 0.25%的税收费用，这将使全年有效税率升至20%多的高位 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT业务 - 2024年第四季度EFT业务各项财务指标实现双位数固定汇率增长，按报告基准计算，收入增长13%，营业利润增长35%，调整后EBITDA增长19% [7][10] - 过去三年EFT业务的商户服务利润增长超过300%，本季度ATM即服务业务扩展到波罗的海地区，第四季度商户收单业务新增超8000台传统POS终端和超2000家采用数字POS解决方案的商户 [51][52] EPay业务 - 2024年第四季度EPay业务各项财务指标实现10% - 12%的双位数固定汇率增长，按报告基准计算，收入增长10%，营业利润和EBITDA均增长12% [7][12] - 第四季度EPay团队与暴雪娱乐签署代码分销协议，与亚马逊支付达成新协议推出新礼品卡服务，还与Evolve Bank签署协议提供交易监控和反洗钱报告服务 [55][56] 汇款业务 - 2024年第四季度汇款业务固定汇率收入增长9%，调整后营业利润增长12%，调整后EBITDA增长9%，按报告基准计算，收入、营业利润和调整后EBITDA分别增长9%、12%和9% [7][12][13] - 第四季度汇款业务核心业务交易量实现双位数增长，超过市场增速2.5倍，数字交易同比增长33%，数字支付同比增长31%，占总交易量的54% [59][60] - 与PLS金融服务公司的合作在第三季度推出后，首个完整季度表现符合预期，交易覆盖160个国家和地区，还签署了两家额外的支票兑现连锁店 [61] - 在地理扩张方面，业务拓展至墨西哥、菲律宾和泰国等出境市场，扩大了汇款潜在市场规模 [62] - 第四季度Dandelion批发平台新增阿联酋的Al Hilal Bank等四个新合作伙伴，目前公司汇款业务覆盖全球约60% - 65%的市场，未来几年有望扩大到80% - 85% [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据麦肯锡公司2024年报告，全球支付行业处理了3.4万亿美元的交易，收入池达2.4万亿美元，市场收入池预计每年增长5%，而公司2024年收入增长10%，是市场预测增长率的两倍 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营EFT、EPay和汇款三个互补业务板块，定位为全球支付行业领导者，过去五年加大数字业务投资，2019 - 2024年营收从28亿美元增至40亿美元，ATM网络收入占比从25%降至19%，但仍增长了19% [33][34] - 公司业务基于支付和交易处理、跨境和外汇两个关键收入支柱，未来将继续利用这两个支柱，随着支付功能的发展和全球化不断拓展业务 [47][48] - EFT业务将通过扩大费用、实时支付处理、拓展卡和POS收单业务、利用ATM即服务机会和满足客户对企业支付需求等方式实现增长 [50][51] - EPay业务将继续为品牌支付合作伙伴提供全渠道分销机会，利用自身资产创造新的创收机会 [54][55] - 汇款业务将以Dandelion为关键增长引擎，拓展跨境支付新市场，通过战略合作伙伴关系和地理扩张实现增长 [57][58] - 行业面临宏观经济压力、数字支付转换放缓、监管审查和成本压力及技术效率低下等挑战，公司五年前就开始布局应对，推出REN、Dandelion和Skylight等产品，建立了强大的全球资产网络，形成了较高的市场进入壁垒 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年全年创纪录的营收和调整后每股收益感到非常满意，各业务板块的营业利润推动了业绩增长，毛利率和营业利润率同比扩张 [23] - 公司凭借过去30年的成功经验和强大的资产、技术、产品，以及良好的财务状况，有望在未来继续实现强劲的双位数增长 [27][47] - 尽管市场对公司的业绩和未来机会并非总是持积极态度，但公司认为自身在全球支付市场中具有良好的定位，拥有多元化的收入来源和巨大的增长潜力 [31][36] - 公司预计2025年将是又一个强劲的年份，调整后每股收益增长在12% - 16%之间，各业务板块均有增长动力和机会 [70] 其他重要信息 - 截至季度末，公司现金为13亿美元，债务为19亿美元，无限制现金及现金等价物的净减少是营运资金波动、股票回购、短期借款偿还和运营产生现金的综合结果，债务的净减少是由于偿还短期借款 [16] - 公司循环信贷额度年末约为13亿美元，高于9月底的6.7亿美元，这是由于12月信贷额度从12.5亿美元增加至19亿美元，借款成本降低了10个基点，体现了公司与银行的合作实力，为业务增长提供了更多资金灵活性 [17] - 公司3月15日有5.25亿美元可转换债券的回售日期，预计债券持有人将行使回售权，公司拥有强大的资产负债表、良好的现金状况、循环信贷额度和发行另一只可转换债券等选择，将灵活做出最佳资本决策 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么让公司有信心提高2025年的初始每股收益展望，各业务板块的增长驱动因素是什么 - 公司2024年达到了每股收益预期的高端，拥有强大的资产和各业务板块的增长动力，特别是数字业务增长迅速，如EFT业务的商户服务、ATM即服务业务，EPay业务与大品牌的合作，汇款业务的数字支付增长等 [75][76][79] 问题2: 各业务板块的增长情况如何，对全年的预期如何 - 公司会在盈利的地方增加ATM布局，新兴市场是扩张领域，ATM业务仍是重要的利润和增长来源，但公司整体业务在全球范围内增长迅速，预计2025年各业务板块将保持类似的增长态势 [82][83][86] 问题3: 汇款业务本季度国内实体店的客流量情况如何，长期来看，数字业务增长和进入新市场对利润率有何影响 - 进入新市场时，由于市场竞争较小，利润率可能更高，公司汇款业务的最大资产是拥有众多的支付触点，且运营基于单一平台，能够利用技术和基础设施的优势，实现高效扩张 [92][93][94] 问题4: 如何看待2025年12% - 16%的每股收益增长指引，是否可以作为未来几年的参考 - 公司过去20年的平均每股收益增长率为13.5%（包括疫情期间），如果排除疫情影响会更高，希望能长期保持12% - 16%的增长，如果可能会争取更高 [101] 问题5: 新闻中的移民行动对汇款业务有何影响 - 过去类似的移民事件对公司汇款业务没有影响，汇款业务增长的最大贡献因素是强劲的经济，经济强劲意味着更多人有工作，包括有海外家人的人，从而促进汇款业务增长 [104] 问题6: 如何看待公司的新举措如REN、Dandelion和Skylight的发展 - Skylight刚刚起步，REN是基于交易的许可证业务，随着签约银行的业务增长，其贡献将不断增加，公司在亚洲市场率先推广REN取得成功，随着美国实时支付系统的发展，未来在西方市场也将有更多机会 [108][109][113] 问题7: 2024年第一季度有5美元的收益，现在第一季度因回购可转换债券导致税收增加20% - 25%，这对每股收益的影响是否约为1 - 1.1美元 - 从较高的数字来看，这个计算大致在正确范围内 [121] 问题8: 谈谈Dandelion与新银行和渠道合作伙伴的合作情况，交易量是否增长，今年预计有哪些大客户加入 - 公司有几个大客户正在洽谈中，预计未来几个季度会宣布，HSBC是公司知名客户，合作16个月来每月业绩都创历史新高，因为公司的支付系统比传统银行更便宜、结算更快，此外还签约了澳大利亚最大的银行CBA，业务持续增长 [123][124][125] 问题9: 2025年12% - 16%的每股收益增长是否包含第一季度的税收影响，今年业务增长是否有一次性因素 - 2025年的每股收益增长指引包含第一季度的税收影响，业务增长没有一次性因素，是各业务板块持续稳定表现的结果，公司专注于在更多市场推出更多产品、增加分销点，特别是跨境交易增长较快，且公司连接了大多数实时支付网络 [133][136][138] 问题10: 2024年各国手续费和交换费增加对营业利润的贡献大致是多少，2025年预计如何 - 公司无法详细拆分该贡献，但2024年多个国家手续费和交换费增加，这将在2025年带来全年的增长，同时市场增长还包括增加ATM数量等因素，目前各国对维持现金服务的态度积极，有利于公司ATM业务的发展 [148][149][151]