财务数据和关键指标变化 - 2024年年度合同价值（ACV）增长在恒定货币下同比增长11%，由Pega Cloud ACV增长21%推动 [46] - 2024年运营现金流同比增长59%至3.46亿美元，自由现金流同比增长68%至3.38亿美元，若不计3200万美元股东诉讼和解费用，自由现金流将超指引2000万美元 [48][49] - 2024年Pega Cloud非GAAP毛利率同比增加约300个基点，从75%提升至78% [50] - 2025年ACV预计同比增长12%，自由现金流指引为4.4亿美元，同比增长30% [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega Cloud ACV在2024年恒定货币下同比增长21%，预计将在2025年推动ACV增长目标 [46][51] - 维护业务预计在2025年继续下降，定期业务增长将更为缓慢甚至可能下降，大部分增长将来自Pega Cloud [101][106][107] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年Q3至Q4，货币因素对总当前积压订单增长的逆风约为2500万美元，大部分将影响2025年Pega Cloud收入 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成向订阅云业务的转型，成为符合“40规则”的公司，未来将聚焦加速增长，目标达到“45规则” [44][45][75] - 以Pega GenAI Blueprint为核心，加速遗留系统转型，将其融入遗留转型战略，与合作伙伴合作推广 [13][18][19] - 推出Pega Agent Experience（Pega AgentX），以工作流为核心构建代理架构，使现有工作流具备智能代理能力，与竞争对手形成差异化 [29][31][34] - 计划在2025年增加销售和营销投入，以更积极地获取新客户，利用Blueprint改变销售模式，提高销售效率 [57][58][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司执行良好，取得强劲业绩，进入2025年势头良好，具备竞争优势，能够利用生成式AI革命帮助客户实现愿景 [9][41][42] - 尽管市场上AI和代理相关产品众多，但公司认为自身技术独特，难以被复制，对未来发展充满信心 [26][27][42] 其他重要信息 - 董事会已批准2比1的股票拆分，有待股东大会批准增加股份 [50] - 公司将于6月2日在拉斯维加斯的PegaWorld举办年度投资者会议，分享业务更新并安排与领导团队交流 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增加销售覆盖的近期和长期优先事项，以及如何利用Blueprint开拓新客户机会 - 公司表示Blueprint改变了销售模式，可在首次会议为客户提供特定演示，使销售更具体验性，减少对销售和解决方案顾问的依赖，同时采用更有针对性的销售流程，与合作伙伴紧密合作，提高销售效率 [66][67][72] 问题2: 如何看待“40规则”的可持续性，以及是否有进一步优化和加速增长的潜力 - 公司认为业务改进没有终点，未来将在不损失利润率的前提下加速增长，目标是达到“45规则”，同时保持增长的可持续性 [75][76][78] 问题3: ACV的线性情况以及交易环境的变化，是否有交易推迟到Q1 - 2024年Q4受货币因素影响较大，若按恒定货币计算，全年ACV增长更为均衡；2025年预计Q1和Q4的净ACV增加更强 [82][83][85] 问题4: 遗留系统替换机会的情况，以及未来几年的发展趋势 - 公司引入了重新思考和替换遗留系统的能力，通过Blueprint可生成云原生数据库控制，导入API，为客户提供更多选择，随着SAP等系统迁移需求增加，该领域机会显著扩大 [89][90][92] 问题5: 通过Blueprint创建的应用上线情况，以及是否推动了Pega平台的整体使用 - 自去年PegaWorld推出以来，已创建超过7万个Blueprint，其中数百个为实际修改的系统，且已开始投入生产；数百亿美元的销售管道受Blueprint驱动，它已成为公司与客户沟通的核心 [96][97][98] 问题6: 12%的ACV增长指引中，维护和定期业务的情况 - 维护业务预计将下降，定期业务增长将更为缓慢甚至可能下降，大部分增长将来自Pega Cloud，客户迁移将在2025 - 2027年持续进行 [101][106][107] 问题7: Blueprint对财务的影响，以及已完成的Blueprint交易数量 - Blueprint的主要影响是加快与客户的互动、缩短销售周期和提高客户价值获取速度，这已开始影响预订量，但销售效率方面的影响尚未显现，仍处于实施阶段 [110][111][112] 问题8: 客户迁移到Pega Cloud的价格提升情况 - 价格提升因客户购买的合同类型、定价和购买的新产品而异，通常在25% - 35%之间，高端情况可超过100% [114][115][116] 问题9: Pega Agent Experience的货币化方式，以及是否包含在Infinity体验中 - Pega Agent Experience完全包含在Infinity体验中，公司按客户的工作量收费，随着客户使用量增加，价格相应提高 [119][120][122] 问题10: 英国武装部队交易的达成过程和获胜原因 - 该交易经过18个月的严格竞争流程，公司凭借在海军和空军招募方面的成功经验，以及作为Serco牵头的财团核心技术提供商的优势赢得合同，同时公司在全球公共部门数字转型领域具有良好的市场定位 [124][125][127] 问题11: Pega Cloud毛利率预计持平的原因 - 毛利率预计持平是因为客户迁移速度可能导致公司为技术迁移进行特定投资，这些投资将计入销售成本 [131][132] 问题12: 客户投入生产的Blueprint类型是否有特定行业或用例模式 - 重新思考和替换遗留系统的功能开始受到关注，公司正将相关话术从“快速更新”转变为“重新思考和替换”，在IBM大型机等领域看到了很多兴趣 [135][136][137] 问题13: 第四季度业绩情况，是否有因年终预算或美国选举后预算流动而达成的交易 - 未观察到异常的年终预算支出或交易，第四季度表现正常 [140][141] 问题14: 美国联邦业务的规模和趋势，以及政府提高效率举措对业务的影响 - 公司对参与联邦业务感到兴奋，认为自身解决方案符合政府节省资金、提高效率和提供服务的需求，在政府与选民互动的工作流程方面具有优势 [146][148][149]