财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收3.942亿美元，较2023年的3.472亿美元增长13.5% [35] - 2024年非GAAP基础毛利1.382亿美元，较2023年的1.209亿美元增长14.3%；非GAAP毛利率为35.1%，2023年为34.8% [35] - 2024年非GAAP基础营业利润4880万美元，创历史记录，2023年为2900万美元；非GAAP营业利润率为12.4%，2023年为8.4% [35] - 2024年非GAAP基础净利润3640万美元，合摊薄后每股0.41美元，2023年为1670万美元，合摊薄后每股0.20美元 [36] - 2024年末现金头寸3530万美元，2023年末为2820万美元；短期贷款2520万美元，2023年末为3260万美元；净现金头寸为正1010万美元，2023年末为负440万美元 [36] - 2024年末库存5970万美元，低于2023年末的6880万美元 [37] - 2024年末贸易应收账款1.496亿美元，高于2023年末的1.043亿美元，DSO为126天 [38] - 2023年运营和投资活动产生的净现金流为860万美元 [38] - 预计2025年营收在3.9亿 - 4.3亿美元之间（含E2E收购），非GAAP营业利润率至少达10%，自由现金流将较2024年有所增加 [39] - Q4 2024营收1.069亿美元，较Q4 2023的9040万美元增长18.3% [29] - Q4 2024非GAAP基础毛利3670万美元，较Q4 2023的3180万美元增长15.5%；非GAAP毛利率为34.3%，Q4 2023为35.1% [30] - Q4 2024非GAAP基础研发费用880万美元，高于Q4 2023的770万美元；占营收比例为8.2%，Q4 2023为8.5% [32] - Q4 2024非GAAP基础销售和营销费用1060万美元，高于Q4 2023的1020万美元；占营收比例为9.9%，Q4 2023为11.3% [32] - Q4 2024非GAAP基础一般和行政费用510万美元，低于Q4 2023的610万美元；占营收比例为4.8%，Q4 2023为6.7% [32] - Q4 2024非GAAP基础营业利润1220万美元，较Q4 2023的780万美元增长；非GAAP营业利润率为11.4%，Q4 2023为8.6% [33] - Q4 2024非GAAP基础财务和其他费用350万美元，受外汇波动和美元走强影响，部分被利息费用持续降低抵消；非GAAP基础税费100万美元 [34] - Q4 2024非GAAP基础净利润770万美元，合摊薄后每股0.09美元，Q4 2023为370万美元，合摊薄后每股0.04美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年来自私有网络的订单增长超50% [9] - 2024年新增托管服务经常性收入约700万美元，占当前ARR超30%，预计2025和2026年对经常性收入产生渐进影响 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年无线传输市场同比下降超10%，公司营收增长超13%，约一半为有机增长，另一半来自Siklu收购 [9] - Q4 2024北美营收1340万美元，反映Q3和Q4预订量较低，但Q4预订量有提升，预计2025年Q1将继续增长 [21] - Q4 2024印度营收5560万美元，创历史新高，超上一季度的5050万美元 [22] - 亚太地区在2024年末表现强劲，赢得包括大量Siklu by Ceragon产品的业务，还获得约2000万美元与塔公司合作项目以及350万美元能源领域项目，预计2025年上半年签署最终协议 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括聚焦毫米波产品、增加私有网络端到端解决方案市场份额、增加经常性收入 [8] - 持续执行产品路线图，推出IP - 50CX、新毫米波系列IP - 50EX等产品，完成专有Neptune芯片测试，开发IP - 50100E，推出Siklu By Ceragon产品新版本8020 [10][11] - 2024年开始开发新的分体式安装产品，预计2025年上半年上市 [12] - 软件方面，推出智能激活密钥，加密功能受关注，有望推动软件收入增长 [13] - 近期收购E2E Technologies，提升在私有网络市场竞争力 [15] - 行业中CSP市场疲软至少一年，部分RAN和光纤领域公司有复苏迹象，RAN和光纤部署是无线传输部署的领先指标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是财务创纪录的一年，公司在扩大TAM和多元化收入流战略上取得重大进展，进入2025年处于强劲竞争地位 [7] - 私有网络市场项目季度间有转移，影响收入可见性，达到一定项目积压量后情况会改善；托管服务近期有成功案例，对该增长路径更乐观 [16] - 市场对交钥匙项目兴趣增加，公司会继续此策略，短期可能影响增长速度 [17] - 2024年公司表现优于市场，预计2025年继续如此；2025年初可见性低，若CSP市场复苏且私有网络取得成功，有望成为成功的一年 [17][20] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险和不确定性披露在公司20 - F年度报告及后续提交给SEC的文件中 [3][4][5] - 电话会议包含非GAAP财务数据，GAAP和非GAAP结果的调节表见今日发布的新闻稿附件 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: E2E公司在能源行业的作用及能带来的客户关系 - E2E是北美能源和公用事业领域知名系统集成商，有良好声誉和客户组合，与客户关系强，还为客户提供网络管理软件，该软件还被其他技术供应商OEM给其客户，能提升公司在北美及其他地区私有网络市场（主要是能源和公用事业领域）的成功率 [43][44] 问题2: E2E客户涵盖能源生产者还是分销商等 - 涵盖范围广泛，包括能源生产者、油气制造商（有海上和陆上网络）、矿业等，其解决方案适用于80% - 90%的用例 [46] 问题3: 私有网络交易延迟的原因及涉及的市场垂直领域客户机会 - 私有网络交易报告主要关注直接或通过系统集成商与最终用户建立关系的交易，延迟是因为行业成交时间长，尤其是与政府机构合作时，决策可能受预算影响而推迟 [48] 问题4: 印度合同续签或扩展情况 - 仍与大型运营商合作，2025年初处于有利地位，微波产品CX系列成功，IP - 50EX A是热门产品，与三个客户中的两个已确定产品交付的定价和条件，等待Q3量产 [52][53][54] 问题5: 考虑新产品爬坡，如何看待全年毛利率变化 - 毛利率与季度区域组合有关，虽新产品推出可能有投资期，但预计下半年毛利率会改善 [56] 问题6: 私有网络长期增长预期及下半年北美市场恢复情况，以及是否继续寻求并购机会 - 公司会持续寻求并购机会以加强地位；认为下半年私有网络业务会更强，内部组织变革使公司更有优势，北美有需求增加迹象，不仅关注北美，全球其他地区也有私有网络机会，对该领域整体乐观，预计保持高增长，2025年北美市场会更好 [63][64][65] 问题7: 印度市场下半年的信心和可见性，以及E - Band在下半年的情况 - 在印度财年（4月开始）前与运营商就采购量、产品类型和商业条款进行谈判，已与三个客户中的两个完成谈判，另一个按旧合同交付；2025年运营商会增加固定无线网络部分，推动E - Band解决方案需求增加，预计下半年E - Band业务会显著增长，已收到E - Band新旧产品订单，计划在Q1和Q2交付一定数量 [68][70][71] 问题8: 2025年运营利润率目标10%以上，一季度运营支出的指导方向 - 会根据收入和毛利率调整运营支出，确保实际运营利润率尽可能接近10%的目标，毛利率取决于收入组合和收入规模 [74] 问题9: 公司在印度成功的原因 - 得益于强大的技术、对印度市场价格性能需求的深入理解以及与客户建立的长期紧密关系，客户信任公司产品，会提出特定用例需求 [78][79][80] 问题10: 如何管理一级业务波动对资产负债表、损益表和人员的影响 - 公司三支柱战略可部分解决CSP市场周期性波动问题；在费用和成本结构方面，通过建立低成本卓越中心、调整成本基线来提高效率，当可见性降低时，会在弱势地区进行调整以控制成本 [82][83][85] 问题11: 是否遇到供应链问题 - 目前未遇到重大供应链问题，偶尔有特定组件短缺情况，公司会谨慎管理库存和对供应商的负债以降低风险，可能需支付加急费用，但认为该政策能带来更好的运营和财务结果 [87][88] 问题12: 南美客户ARR问题，过去两季度有积极影响，本季度有负面影响，后续季度影响情况 - Q2和Q3因解决南美客户已计提的债务有一次性约910万美元的积极影响，该客户不再活跃，ARR为零，对ARR无影响；ARR上升与业务向印度转移有关，印度DSO较高 [98][99]