财务数据和关键指标变化 - 2024年营收37.5亿美元，调整后EBITDA为4.52亿美元，高于指引区间上限，自由现金流达1.09亿美元，是2016年公司成立以来最佳表现 [7][30] - 2024年全年毛利率较2023年第四季度提高300个基点，全年毛利率达25.3% [31] - 2024年第四季度产生1.86亿美元自由现金流，全年创纪录达到1.09亿美元 [34] - 预计2025年总营收持平至低个位数增长，调整后EBITDA在4.7亿 - 4.9亿美元之间，自由现金流在1.9亿 - 2.1亿美元之间 [40][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 2024年银行业务表现稳健，营收和盈利能力呈改善趋势，服务业务季度经常性收入稳定在约4亿美元，全年毛利率超25% [36][37] - 预计2025年上半年向亚太地区交付首批专用ATM，并推出分行自动化解决方案 [37] 零售业务 - 宏观环境影响零售产品营收，但团队看到企稳迹象，第四季度营收环比增长15.7%，产品和服务均实现增长，连续两个季度营收环比增长，毛利润也环比上升 [38] - 预计2025年服务利润率将提高，长期前景乐观，有望在下半年复苏 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司进入2025年时产品积压订单约8亿美元，约为全年六个月的产品营收 [10] - 2024年在亚太、巴西和中东等新兴市场赢得重大合同，在欧洲零售自助收银技术和服务领域巩固领先地位，在北美市场与领先快餐品牌加强合作 [11][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行、问责和超越客户期望，加速增长，成为高性能银行和零售技术领导者 [6][9] - 实施精益运营，在制造、供应链和物流环节开展约45次改善活动，2025年将在服务运营方面加速推进 [17][18][20] - 实施严格的资本分配框架，包括维持强大资产负债表、进行战略投资、向股东返还资本以及进行小规模并购和战略增长投资 [50][51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 银行和零售终端市场活动保持健康，公司对2025年业绩改善充满信心，有望实现营收、调整后EBITDA和自由现金流的显著提升 [8][10] - 零售市场短期面临挑战，但长期前景乐观，有望在下半年复苏；银行业务将受益于ATM更新周期和现金回收技术的推广 [39][55] 其他重要信息 - 公司财务信息披露有两项变化，不再将2023年前后继期和前期合并比较，且不再将新起点会计摊销作为非GAAP项目调整 [23][24][25] - 2024年偿还3.38亿美元债务，今日宣布1亿美元股票回购授权 [16] - 公司将于2月26日在纽约举行投资者日活动，提供更长期业务和财务展望 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售业务下半年复苏的原因及相关订单情况 - 公司在零售业务年末表现强劲，下半年有大量订单，特别是欧洲的SCO和POS业务；公司对北美销售团队进行了重大投资，且客户需求发生变化，公司的AI能力和POS软件能满足零售商需求 [58][59][60] 问题2: 2024年SCO业务的下滑情况及市场前景 - 不同地区下滑情况差异显著，欧洲市场下滑最大；自助收银市场正在向其他零售垂直领域拓展，市场在扩大，预计下半年将受益于行业顺风因素；公司在欧洲排名第一，在美国排名第三，新团队和客户购买行为的变化将有助于下半年零售业务重新加速增长 [63][64][66] 问题3: 银行业务现金回收更新周期的展望及巴西市场情况 - 全球约80万台ATM安装基数中，公司已交付20万台DN系列ATM，处于更新周期早期；巴西赢得的大型银行招标将于2025年下半年开始交付；拉丁美洲市场需求健康且不断扩大；欧洲市场稳定；北美和欧洲银行开始在分行内部部署现金回收设备；亚太地区将从第二季度开始交付专用设备 [67][69][76] 问题4: 政治因素是否影响公司业务 - 公司几年前开始进行供应链转型，建立了本地到本地的供应链，并开发了本地供应商，能够有效降低关税影响；公司生产、产能和供应链区域化程度高，来自中国的组件占比不到25%，预计关税不会产生重大影响 [81][82][85] 问题5: 客户行为是否因商业环境不确定性而改变 - 目前未看到明显变化，公司积压订单充足，对2025年业绩有信心，除了约3% - 4%（约1.15亿美元）的外汇不利影响外，没有其他重大逆风因素 [86][87][88] 问题6: 行业向回收机转型的进展及对银行业务ASP和毛利率的影响 - 2022年约45%的发货量为回收机，2023年接近50%，预计未来将达到约55%；转型对业务模式有积极影响，回收机毛利率更高，年合同收入更高，平均售价也更高 [89][90][92] 问题7: 公司积压订单情况 - 2024年银行业务积压订单减少，目标是订单出货比大于1，积压订单维持在约8亿美元；第三季度财报预计积压订单在9亿 - 10亿美元，受外汇负面影响，年末接近8亿美元 [93][94] 问题8: 2025年现金流线性情况 - 上半年现金流可能为负，但目标是实现收支平衡，且比往年情况好；预计第三季度现金流为正，第四季度也为正，全年有望接近翻倍 [95][96][97]