分组1：公司产品业务与股权激励目标 - 乌灵系列通过集采以价换量，加强医疗机构覆盖，开展“脑效能健康管理”开拓C端市场，乌灵胶囊进入79个临床指南和专家共识 [1] - 灵泽片打造标杆医院，未来加快新医院开发，深耕已开发医院，目标打造成10亿大品种 [1] - 百令片在集采执行地区销售数量增长迅速，全国中成药采购联盟集采助其恢复联盟地区市场份额；百令胶囊借全国集采机遇，选优质代理商覆盖市场 [2] - 中药配方颗粒完成416个国标和省标备案，做强浙江市场并开拓外省市场，中药饮片业务增长稳健，聚卡波非钙片有市场提升空间 [2] 分组2：乌灵胶囊价格趋势 - 2022年广东联盟清开灵等中成药集中带量采购降价幅度为21%，本次广东联盟金莲花胶囊等集采拟中选价格未降，现阶段价格趋于稳定 [3] - 乌灵胶囊还有6个省份未执行集采，日均服用价格合理，医生和患者接受度高，集采政策友好 [3] 分组3：销售费用率和毛利率情况 - 公司对销售费用动态管理，灵泽片等产品因前期市场开发增加销售投入，将加强费用使用效率管理 [4] - 核心产品乌灵系列原材料成本可控，毛利稳定，集采降价、销售结构变化、中药材价格、固定资产利用率等影响毛利率，未来销售费用率和毛利率或受集采政策等因素影响呈波动性 [4][5] 分组4：2025年医院拓展方向 - 全国医疗机构超一百万个，乌灵胶囊2024年在销医院约15000家，新开发医院每年两三千家，各级医疗机构覆盖空间大 [5] - 乌灵胶囊在城市公立医院和县级公立医院安神类中成药市场份额近两年排名第一，在基层医疗终端排名第四、第五左右，有较大提升空间 [5] - 公司紧抓契机，利用基药身份开发三级医院并下沉到县级公立医院等基层医疗机构，利用双重身份深耕城市公立医院，提升产品销量和市场占有率 [5] 分组5：百令系列产能情况 - 目前百令系列产品生产能力能满足销售需求 [5]