财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.43亿美元，同比增长2%，处于指引范围内；非GAAP摊薄每股收益为0.27%，同比增长0.05%或23%，也在指引范围内；运营活动产生的现金为3500万美元（含CMM） [8][22][49][62] - 全年持续经营业务营收增长21%，非GAAP摊薄每股收益增长32% [10][50] - 第四季度研发费用为900万美元，同比增加100万美元；SG&A费用为2600万美元，同比增加100万美元；利息费用为300万美元，与上年持平 [24][25][64][65] - 全年运营活动产生的现金为1.3亿美元，第四季度资本支出为300万美元，回购130万股，花费2400万美元，债务余额减少2300万美元，季度末现金为1.3亿美元，债务为2.03亿美元，净杠杆率为0.6%倍；全年回购300万股，花费5400万美元，董事会授权增加1.5亿美元股票回购计划 [26][27][28][66][67][68] - 预计第一季度营收在1.24 - 1.34亿美元之间，研发费用在800 - 900万美元之间，销售和管理费用在2300 - 2500万美元之间，调整后息税前利润率在16% - 18%之间，利息费用在200 - 300万美元之间，有效税率在13% - 17%之间，每股收益在0.16% - 0.20%之间，运营活动使用的现金在1500 - 500万美元之间，资本支出为400万美元 [29][30][31][69][70][71] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗技术与专业音频业务 - 第四季度营收7000万美元，与上年同期持平；全年营收增长8%，调整后息税前利润增长13%；第四季度毛利率为51.4%，同比下降130个基点 [10][23][51][63] 精密设备业务 - 第四季度营收7300万美元，同比增长4%；全年营收增长36%；第四季度毛利率为38%，同比上升240个基点 [12][17][24][53][58][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度精密设备业务订单从第三季度明显加速，医疗和国防市场订单强劲，分销业务订单出货比呈积极趋势，工业终端市场过剩库存开始减少 [17][58] - 截至第四季度末，客户（分销商或OEM）库存从第三季度末的约6个月降至约4 - 4.5个月 [87][88][92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成消费级MEMS麦克风业务出售，进行战略转型，加强资产负债表，投资核心业务，完成收购以拓展产品组合和服务市场，通过股票回购向股东返还资本 [7][37][48][77] - 公司基于深厚工程和客户应用专业知识、世界级制造运营以及服务利基应用的专业知识三大支柱开展业务，过去五年持续经营业务营收复合年增长率为12%，调整后息税折旧摊销前利润复合年增长率为36% [39][40][79][80][81] - 公司预计2025年营收和每股收益将继续增长，现金流强劲，将在第二季度举办投资者论坛详细介绍战略和未来增长计划 [7][48][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年业务增长有信心，各终端市场设计活动活跃，新产品机会丰富 [34][74] - 医疗技术领域听力健康产品市场需求强劲，MSA业务有望持续增长；国防市场高性能电容器业务订单增加；专业薄膜电容器需求高，预计2025年出货和订单将显著增长，2026年因新订单将加速增长；工业终端市场已企稳，库存水平下降 [35][36][75][76] 其他重要信息 - 公司提醒投资者关注前瞻性陈述相关风险和不确定性，可查阅公司SEC文件 [2][3][43][44] - 非GAAP财务指标相关信息可在公司网站新闻稿和向SEC提交的8 - K报告中查看 [4][45] - 2024年持续经营业务约5%的营收可能面临来自中国或墨西哥进口商品关税影响，公司将探索减轻关税影响的替代方案 [19][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价压力是在特定业务板块还是所有产品线，以及目前库存还有几个月 - 精密设备业务板块整体定价呈积极态势，2024年因康奈尔收购有500 - 600万美元定价提升，预计2025年有200 - 300万美元；MSA业务在成熟产品上有一定定价压力，但不影响其未来保持超50%的毛利率 [85][86] - 截至第三季度末，分销渠道库存约为6个月，截至第四季度末降至约4 - 4.5个月，公司期望降至3个月以下；第四季度精密设备业务订单加速，2025年1月订单也很强劲，这增强了公司对全年增长的信心 [87][88][89][92] - 上述库存指客户（分销商或OEM）库存，公司自身库存处于正常水平 [90] 问题2: 专业薄膜业务问题解决时间，以及消费业务年度营收情况 - 专业薄膜业务产出将逐步改善，但第一季度未达预期，预计到第二季度接近上半年末才能赶上进度；该业务有大量订单积压，2026年将有一个7500万美元以上的订单开始发货，公司已收到数百万美元预付款 [94][95][96] - 2024年1月至12月27日消费级MEMS麦克风业务营收约2.6亿美元 [97] 问题3: 公司各业务板块营收占比及工业业务最大终端市场和趋势 - 公司预计未来医疗技术、工业、国防业务营收占比分别为40%、40%、20%；工业业务主要是分销业务，公司每年向超30000家客户发货，市场分散，无单一大型市场；目前工业/分销业务已企稳，第一季度订单呈上升趋势 [102][104][105] - 公司涉足自动化、暖通空调、能源井下泵、半导体设备等多个工业市场 [107] 问题4: 专业薄膜产品销售领域，以及研发投资方向 - 专业薄膜产品应用于脉冲功率领域，该领域需要在短时间内释放大量能量，公司具备相关核心能力；目前正在为众多小客户扩大产能，2026年一个大客户订单将推动业务大幅增长 [109][110][111]