纪要涉及的公司 新城发展、新城控股 纪要提到的核心观点和论据 销售层面 - 2024年情况：全口径销售金额402亿，较2023年下降40%多，符合民营房企平均表现；当年可售货值约750亿，其中老库存约550亿，新推约200亿，新推去化率55%-60%，全年平均去化率约55% [2][3] - 2025年1月情况：销售金额10亿，数据偏弱但符合规划，因1 - 2月推货少、返乡购房热情弱化，且自2024年8月坚持守价值营销原则回收折扣；1月剔除车位销售均价10800左右，较2024年全年的9800上涨约10% [4] 商业端 - 2024年情况：新开业15座五月广场，完成目标；商业运营总收入128亿，完成目标；累计开业物业广场173座（重资产148座、轻资产25座），已布局广场200座（重资产158座、轻资产42座）；出租率持续提升，2024年底平均出租率97.86%，较9月末提升0.21个百分点，较2023年末提升1.41个百分点；含税租管费收入同比增长13%，部分源于电增长，部分源于新开业广场 [5][6] - 2025年展望：1月含税租金收入11.6亿，同比增长6%左右，有信心实现让投资者满意的增速 [6] 财务及融资 - 2024年融资情况：通过抵押五月广场新增融资，中票发行两笔合计约29亿，新增经营性物业贷约140多亿，共新增融资170 - 180亿 [7] - 2025年债务到期情况：集团公开市场债务到期81亿，需刚性偿还两笔美元债共6亿美金（新城发展7月3亿美金、新城控股10月3亿美金），其余公开市场融资由五月广场抵押，可展期或续期 [8] - 抵押率提升：2024年金融贷新政后抵押率可达50%起，相比之前提升10多个点，将带来较大增量资金 [9] 公司核心优势 - 有信用：民营企业中公开市场债务零违约 [10] - 有支持：获中债增银行优先支持，中债增担保下发行中票金额76.6亿，是中债增第一大债务人 [10] - 有资产：已布局200多座五月广场，约20座开业未抵押 [10] - 有能力：双轮驱动，商管能力及商管对营收和毛利贡献占比持续提升 [10] 应对市场问题策略 - 维持出租率和提高租金：关注新消费趋势改造商场，全国有几十个商场同步小改造，增加租赁面积、提升租费坪效；提升员工激励水平 [14][15] - 土地补充：内部保证公开市场兑付、应付工程款和税金合理支付后，若有富余资金可考虑；外部关注长三角和省会城市合适土地出让，短期补充可能性小，中期有机会 [16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年年报预计3月底提交，按上市规则，若上市公司出现亏损或净利润增减50%需在1月30号前披露 [18] - 公司各区域积极与本地政府洽谈土地收储事宜，但进展较少，全国零星案例不构成对资产负债表重大影响 [19] - 公司已向主管部门提交RACE申报，目前在审核中，未收到监管确定性答复 [20]