纪要涉及的公司 永锚泰，一家从事铝合金及汽车用铝合金锭生产销售的公司，2012年到上海，2003年拓展下游零件业务 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 业务结构 - 公司约70%-80%为传统铝合金业务，20%-30%为汽车零件业务 [2] 铝合金业务 - 合作模式创新：与特铺集团签15万吨铝合金液直供战略合作协议，特铺免费租地，公司投入熔炉，特铺提供铝货品，公司按要求生产标准化铝合金液直供，还申请微碎品远距离运车资质，可覆盖周边500公里 [3][4][5] - 成本优势：该模式为客户降低生产成本，节省中间环节毛利可协商分割 [5] - 市场拓展：合作后有很多企业寻求合作，后续计划基本每年建5万吨产能；安徽16万吨项目一期10万吨已基本建成，2025年预计锚定25万吨产量 [9][10][11] - 客户结构调整：客户占比结构有调整，博格占比减近10%，新开拓简易压铸、重庆某些企业等业务量去年下半年快速提升，原有客户业务量逐步回升 [19][20] 汽车零件业务 - 市场趋势：2024年上半年情况不佳，主要因某些大客户情况不好，但海外业务稳定、毛利率尚可；新开拓客户订单快速增长，预计2025年较乐观 [23] - 新能源占比提升：2023年底新能源占比20%，2024年年中约25%，去年底预计超23%，一年实现10%突破 [28] - 盈利能力：产品规模和单品量影响盈利能力，新客户车销售数字多、定价稳定，规模化优势下盈利能力将逐步提升 [26] 行业趋势 - 汽车行业生态有望改善，目前下游需求有好转迹象，订单情况有积极变化 [22] - 铝产品受宏观层面影响大，国家对电解铝产能有限制，大跌可能性不大，当前处于波动行情 [31][32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 与特铺合作模式存在一定风险，设备投入后不具备可移动性，若合作不成有损失 [16] - 铝合金产品期货入市，增加企业销售渠道，但需关注国内外原料成本差异及产品平衡问题 [11][12] - 零部件研发方向集中在满足客户需求，包括新能源汽车零件和新材料研究 [29][30]