财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额近18亿美元，同比增长30% [53] - 调整后EBITDA增长32%至2.91亿美元，调整后EBITDA利润率提高30个基点 [54] - 全年调整后净销售额和调整后EBITDA均增长32%，调整后EBITDA利润率为17.2%，与上年持平 [55] - 第四季度调整后毛利增长31%至8.55亿美元，占净销售额的47.8%，调整后毛利率扩大40个基点 [59] - 第四季度研发费用增长26%至8700万美元，占销售额的4.9%；销售和营销费用增长29%至4.25亿美元，占净销售额的23.8%；一般和行政费用降至1.23亿美元，占净销售额的6.9% [61][62][63] - 第四季度GAAP有效税率为22%，调整后净收入为1.98亿美元，合每股1.40美元，同比增长48% [64] - 截至第四季度末，现金余额为3.64亿美元，未偿债务总额为7.8亿美元，净杠杆率为0.4倍，为上市以来最低 [67] - 过去一年运营现金流近4.5亿美元，可用信贷近5亿美元，季度末库存总计9亿美元，较上年第四季度增长29% [68] - 预计2025年净销售额增长10% - 12%，调整后摊薄每股净收入在4.80 - 4.90美元之间，同比增长12% - 15%，调整后EBITDA在10.7 - 10.9亿美元之间，同比增长13% - 15%，净利息费用与2024年持平，GAAP有效税率约为24% - 25%，资本支出在1.8 - 2亿美元之间 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 清洁类别净销售额增长20%至6.48亿美元，各细分领域均表现强劲 [56] - 烹饪和饮料类别净销售额增长19%至5.97亿美元，受加热烹饪和浓缩咖啡类别的推动 [57] - 食品制备类别净销售额加速增长89%至3.42亿美元，得益于CREAMi冰淇淋机和SLUSHi冷冻饮料机的成功 [58] - 美容和家庭环境类别销售额增长31%至2亿美元，受头发护理产品、空气净化器和CryoGlow护肤品的需求推动 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场净销售额增长22%至近12亿美元 [54] - 国际市场净销售额增长49%至超过6亿美元，德国和法国实现三位数增长 [55] - 2024年国际业务净销售额达17亿美元，调整后净销售额增长50% [44][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三支柱增长战略，包括拓展新的和相邻类别、增加现有类别市场份额、推动国际增长 [16] - 计划今年推出25款新产品，每年至少进入2个新的子类别 [17][18] - 注重产品创新，创造新类别、颠覆成熟类别并不断重塑基础类别，同时加强品牌营销，建立与消费者的真实联系 [43][50] - 国际业务战略分为三个关键部分，英国市场注重多元化，欧洲大陆市场处于扩张早期，拉丁美洲市场继续扩大市场份额并巩固零售商合作伙伴关系 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是非常强劲的一年，公司实现了快速且高利润的有机增长，未来有望继续保持强劲的两位数增长 [7][10][15] - 第一季度开局良好，公司积极应对不确定性，执行以消费者为中心的创新、强大的需求创造和多元化的产品、地理和渠道组合战略 [14][15] - 尽管关税情况动态变化，但公司已在全年指引中考虑了最近宣布的10%中国关税的影响，对业务发展充满信心 [72][73] 其他重要信息 - 公司在2023年第三季度剥离了亚太业务，本季度同比比较中不再包含该业务 [5] - 公司预计库存水平在上半年将保持高位，第三季度恢复正常，同时计划到2025年底将几乎所有美国业务量转移到中国以外，到第二季度末完成近90% [69] - 公司将于今年第三季度末向Salesforce过渡，在北美上线，明年第一季度可能在欧洲上线，以提升直接面向消费者业务的购物体验 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司“正常增长年”的表现及2024年增长差异的驱动因素和2025年增长来源排序 - 公司历史上每年增长21%，认为自己是长期两位数增长的公司，2025年指引为10% - 12% [87] - 2024年的增长来自现有类别市场份额增加、创新和国际业务增长，国际业务增长持续强劲 [88] - 2025年预计国际业务将继续强劲增长，将推出至少2个新类别，2024年创新产品将全面推广，2025年有新产品推出，同时基础业务健康，创新将带来全年影响 [91][92][96] 问题: 公司对直接面向消费者（D2C）渠道的长期期望、扩展计划及网站升级计划 - D2C业务在2024年增长快于其他业务，预计2025年也是如此，公司希望在消费者选择购物的任何地方都具有相关性 [100] - 新产品前期通过D2C渠道推出可控制分销并获取消费者反馈，之后扩展到零售合作伙伴，同时D2C渠道可提供独特的商品组合 [103][104] - 公司将于今年第三季度末向Salesforce过渡，在北美上线，明年第一季度可能在欧洲上线，以提升消费者购物体验，目标是保持平衡的全渠道战略，使D2C成为独特的购物目的地 [105][107] 问题: 2025年运营费用再投资的重要领域、业绩超预期的潜在影响、供应链多元化中期成本降低水平及下半年运营利润率扩张速度，以及墨西哥分销商库存对收入的影响和复活节时间转移的大致规模 - 上半年供应链成本将升高，第一季度投资较大，预计到第二季度末90%的美国生产将转移到中国以外 [111][112] - 随着时间推移，供应链、销售和营销以及一般和行政费用将实现杠杆效应，但EBITDA利润率的提升还需考虑关税和全球贸易情况，目前计划EBITDA增长略快于收入 [113][114][115] - 墨西哥业务在第一季度进行转型，虽有收入反转、未销售额外收入和未捕捉业务转变的上行空间等不利因素，但第二季度及以后将加速增长，长期来看墨西哥市场机会至少为4亿美元 [118][119] 问题: 美国市场销售阶段、第一季度整体销售增长情况、墨西哥销售规模、毛利率阶段、EBITDA情况、关税影响及业务潜在利润率 - 全年国内业务预计增长为高个位数，国际业务约为高十几，第一季度整体增长为高个位数 [124][125] - 第一季度毛利率为全年低点，第二至四季度随着生产转移和其他举措的推进，毛利率将逐渐增加 [126][127] - 不提供墨西哥业务影响的具体指导，但长期来看墨西哥市场至少为4亿美元 [129] 问题: 2025年新产品路线图中最令人兴奋的产品、新产品成功对营收的贡献、新产品第二年与第一年的规模增长情况，以及增加新批发渠道特别是深入体育用品领域的计划 - 公司将在2025年扩大体育用品、美容零售和杂货渠道的SKU，如扩展冷却器、户外风扇、户外烹饪产品、头发和皮肤护理产品等 [133][134] - 2024年许多新产品推出较晚，今年将产生全年影响，新产品通常需要约12个月才能全球推广，如SLUSHi将于第二季度在欧洲和英国推出，第三季度全面推广 [135] - Swirl和CryoGlow具有巨大增长潜力，CryoGlow在英国和墨西哥的假日季8周内就展现出超过1亿美元的机会 [136][137] 问题: 从类别和消费者角度看，公司今年的业务背景与2024年相比是相似、改善还是更困难 - 公司假设市场整体持平，不同国家会有所差异，目前第一季度市场大致持平，公司将在此基础上寻求增长 [146][147] 问题: 10%的中国关税通常何时传导，以及传导滞后情况 - 关税传导时间因产品库存情况而异，库存供应低的产品，新增10%关税在宣布后48小时生效，有库存预建的产品可能需要4 - 5个月才会受影响，总体来看可能在60 - 75天左右 [149][150][151] - 公司已在指导中考虑了最新关税信息，并采取措施减轻关税影响，对2025年EBITDA增长13% - 15%的指导有信心 [151][152][155] 问题: 今年销售和营销支出与未来增长机会的关联，以及近6亿美元广告支出在不同渠道的分解 - 过去两年公司进入许多新类别和国家，需要大量投资建立基础，这些投资的收益将在2025年和2026年显现 [158][161] - 广告支出包括直接面向消费者的低漏斗营销、进入新类别和市场的高漏斗品牌认知营销，以及建立用户生成内容飞轮的投入 [164][166] - 公司通过与有影响力的人合作，在产品推出前就启动用户生成内容飞轮，建立了共生关系 [167][168]