财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收19亿美元，与去年基本持平；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.21亿美元，同比下降15%；运营资金为4.63亿美元，同比下降13%；运营现金流为4.82亿美元，与上一年相近 [10][11] - 2024年实现债务削减1.76亿美元，回购7500万美元股票，占已发行股份的4%，且在2024年每个季度及连续10个季度实现每股正收益 [11] - 第四季度调整后EBITDA为1.21亿美元，包含1500万美元基于股份的薪酬费用和800万美元非经常性费用，剔除这些费用后调整后EBITDA为1.44亿美元 [12] - 截至12月31日，长期净债务为7.48亿美元，总流动性约为6亿美元（不包括信用证），净债务与过去12个月EBITDA的比率约为1.4倍，平均债务成本为6.9% [20][21] - 2025年计划至少削减债务1亿美元，并将2022 - 2027年的长期债务削减目标从6亿美元提高到7亿美元，截至2024年12月31日，已在此期间削减债务4.35亿美元，未来3年还需削减2.65亿美元 [21][22] - 2025年预计折旧3亿美元，现金利息支出6500万美元，有效税率为25% - 30%，低现金税，销售、一般和行政费用（SG&A）在不包括基于股份的薪酬费用前为1亿美元，基于股份的薪酬费用在2500 - 3500万美元之间（假设股价在80 - 100加元，乘数为1倍） [23] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 2024年加拿大超级系列钻机接近满负荷利用，国际钻井、加拿大钻井和油井服务业务同比活动分别增长37%、12%和26% [8] - 第四季度美国钻井业务平均动用34台钻机，较第三季度减少1台，每日运营利润率（剔除IBC和总包影响）为9165美元，略低于9500美元的指引，较第三季度低1719美元，预计第一季度正常利润率在8500 - 9000美元之间 [13] - 第四季度加拿大钻井业务平均动用55台钻机，较2024年第四季度增加1台，每日运营利润率为14559美元，较2024年第三季度增加约2131美元，略低于15000美元/天的指引，预计第一季度利润率保持在14500 - 15000美元/天，与2024年第一季度相比，每日利润率下降约1000美元，原因是钻机组合和计划的钻机重新启动 [14][15][16] - 第四季度国际钻井业务平均动用8台钻机，平均日费率为49636美元，与上一年持平，预计2025年活动水平与2024年一致 [16] C&P 业务 - 第四季度调整后EBITDA为1600万美元，较上年同期增加400万美元，受油井服务小时数增加6%的积极影响，预计第一季度随着费率、活动和租赁表现的提高，业绩将有所改善 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场在过去24个月表现不佳，2023年天然气导向活动下降，2024年钻井效率等因素对石油导向活动产生负面影响 [32] - 加拿大市场前景良好，尽管第四季度钻井活动因传统圣诞假期和预算耗尽而下降，但节后客户迅速激活钻机，预计春季解冻期活动将超过去年创纪录水平，下半年随着加拿大液化天然气（LNG）全面投产，客户需求将增加 [40][41][42] - 国际市场石油活动在2025年剩余时间预计保持平稳，沙特阿拉伯未收到暂停请求，科威特业务因长期合同应保持稳定，同时收到3个不同地区对多台非常规天然气钻机的咨询 [46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年战略重点仍聚焦于通过严格的资本配置和成本管理最大化自由现金流以创造股东价值，通过进一步减少债务和增加股份回购提高股东回报，并在现有服务线实现收入增长 [4] - 公司正从主要关注债务削减的战略逐步过渡，增加现金分配用于股份回购，并放缓债务削减步伐，同时考虑更多以增长为导向的投资，如钻机升级和潜在的小规模收购 [31][32] - 针对美国钻井业务，公司进行了运营团队重组，扁平化管理结构，加强销售组织，投入3000万美元用于美国钻机升级，重点提升长水平段钻进能力，以改善在石油市场的定位并抓住天然气市场的新机会 [37] - 公司认为行业整合是机遇，但只会在能实现适当价值的情况下进行小规模收购，因为行业对效率的追求将使缺乏技术和规模的钻机边缘化 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国陆地市场在过去两年表现不佳，天然气和石油活动均受到不同因素影响，但公司认为在天然气领域有机会获得市场份额和提高利用率，石油活动预计保持平稳 [32][34][35] - 加拿大市场前景乐观，尽管存在美国对加拿大能源关税的短期担忧，但近期关税相关的明确信息缓解了这种担忧，预计春季和下半年活动将增加 [40][41][42] - 国际市场石油活动预计保持平稳，科威特业务稳定，收到非常规天然气业务的咨询，但项目部署可能在年底前无法实现 [46][47][48] 其他重要信息 - 2024年公司EverGreen收入同比接近翻倍，在超级单井钻机上新增2项主要产品，即LED大规模照明和氢气燃烧催化剂系统 [10] - 第四季度公司与不列颠哥伦比亚省的两个原住民团体成立合资企业，投资多套完全重新认证的服务钻机，自合资企业成立以来，可用钻机基本被蒙特尼运营商充分利用 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国闲置但有合同的钻机合同期限以及能否用新工作填补活动空缺 - 美国市场存在大量短期合同，未来几个季度仍将如此，存在下行风险，前两个季度合同可能无法覆盖全部活动，但公司过去几个月管理良好，预计未来也能应对 [52][53][54] 问题2: 对下半年天然气活动增长的假设依据 - 客户对天然气价格的接受范围在3美元多到4美元中，公司与马塞勒斯和海恩斯维尔的客户进行了多次沟通，预计本季度钻机数量将保持稳定或略有上升，第二和第三季度可能出现未确定的机会 [57][58] 问题3: 加拿大第一季度利润率同比下降情况及全年走势和面临的挑战 - 第一季度利润率受钻机重新启动和钻机组合影响，重型油市场强劲，但钻机组合向超级单井钻机倾斜对利润率产生一定压力，公司销售团队将确保在非合同钻机业务中获取合理价值，预计随着LNG加拿大投产，钻机需求增加，全年利润率将呈上升趋势 [63][64][65] 问题4: 关税对业务的潜在风险和影响，以及购买的钻杆是否足够使用全年 - 关税从25%降至10%后，加拿大运营公司压力减轻，部分关税影响被汇率变化抵消，公司更担心宏观事件的影响，公司拥有多元化供应链，有办法应对关税问题，目前对情况感到较为乐观 [71][72][73] 问题5: 是否看到私营企业在勘探与生产（E&P）领域增加钻机投入，以及如何看待这种情况 - 公司目前有2台钻机与一家新的私募股权初创公司合作，看到一些资本重新进入E&P领域，近期石油服务和LNG的首次公开募股（IPO）表现良好，投资者对能源行业的投资信心有所增强，私营资本的进入是一个积极信号 [78][79][81] 问题6: 如果2026年对钻机和船员有需求，行业将如何应对，是否会出现劳动力问题 - 如果2025年钻机数量保持平稳，技术先进的钻井公司可能会有更多钻机运行，市场份额将发生转移，公司招聘计划效果良好，未遇到招聘问题，预计不会受到劳动力限制，大规模钻井公司将受益更多 [84][86][87] 问题7: 如何看待美国业务的小规模收购，以及评估收购的考虑因素 - 行业整合市场仍然存在，公司资本结构和资产负债表状况良好，有能力进行收购，但挑战在于估值，公司对价格非常敏感，只有在价格合适的情况下才会进行收购，规模是大型钻井公司的重要竞争优势 [92][93][94] 问题8: 3000万美元的升级资本支出预计覆盖多少台钻机，是否都将在2025年投入使用 - 资本支出将按需使用，并确保有明确的客户合同，根据升级范围，预计可覆盖6 - 10台钻机，公司钻机的模块化设计便于进行升级，不会影响整个钻机 [96][97][98] 问题9: 国际业务中合同到期的钻机情况以及保持8台钻机工作水平的信心 - 公司对保持8台钻机工作水平有信心，将寻求合同延期，若无法延期，目前有活跃的投标项目，预计该高科技钻机在科威特将保持类似的回报 [101][102] 问题10: 美国落基山脉地区冬季钻机季节性下降情况，受影响的钻机数量以及预计恢复时间 - 公司在怀俄明州北部落基山脉有3 - 5台季节性钻机，目前2台已停工，预计春季恢复工作 [104][106] 问题11: 外汇变化和通胀对资本支出预算的影响 - 今年维护资本同比增加约800万美元，主要原因是加元走弱 [108]