财务数据和关键指标变化 - 2024年是公司连续第四年实现合并收入增长，全年调整后EBITDA接近3500万美元，较2023年增长超一倍 [10][83] - 剔除Ting业务后，调整后EBITDA为5740万美元，超出指引上限；全年EBITDA为3490万美元，较2023年的1550万美元增长126% [11][84] - Q4总营收9310万美元，同比增长7.1%；毛利润2120万美元，同比增长19%；调整后EBITDA 1280万美元，增长403% [50][121] - Q4净亏损4530万美元，主要因Ting资本效率计划的一次性减值和重组费用2820万美元及其他减值和过渡成本130万美元；调整后净亏损1580万美元，调整后每股亏损1.43美元 [51][122] - 2024年偿还银团银行贷款本金1650万美元，其中Q4偿还200万美元；2025年授权最高4000万美元的股票回购计划 [12][85] - 2025年公司合并调整后EBITDA指引约为5600万美元（未计公司部门一次性900万美元费用）或4600万美元（计入该费用） [63][134] 各条业务线数据和关键指标变化 Tucows Domains - Q4域名服务收入6570万美元，同比增长6%，全年增长5%；毛利润2030万美元，Q4同比增长8%，全年增长7%；调整后EBITDA 1160万美元，Q4同比增长8%，全年增长4% [15][88] - 管理的域名数量同比和环比均持平，交易量较2023年Q4下降近1% [16][89] - 批发渠道Q4收入5600万美元，同比增长7%；毛利润1500万美元，同比增长10%；其中域名服务毛利润990万美元，与去年持平，增值服务毛利润500万美元，同比增长36% [17][90] - 零售渠道Q4收入960万美元，同比增长3%；零售毛利润同比增长3%；所有品牌的综合续约率为76%，处于历史范围且高于行业平均 [18][91] Wavelo - 2024年全年收入3990万美元，高于2023年的3870万美元；毛利润3860万美元，高于去年的3600万美元；调整后EBITDA 1380万美元，远超800 - 1000万美元的指引，高于去年的1060万美元 [28][100] - Q4收入990万美元，较Q3下降1.9%，同比增长3.6%；毛利润940万美元，较Q3下降6.5%，同比增长1.7%；调整后EBITDA 370万美元，较Q3增长7.3%，同比增长41.3% [30][102] Ting - Q4收入1570万美元，同比增长14%，主要因用户数量同比增长17%，达到50700户；2024年可服务地址数量同比增长10%，达到133500个，最终数量将稳定在13.5 - 14万个；合作伙伴市场地址数量同比增长53%，使总可服务地址达到178800个 [42][113] - Q4毛利润1100万美元，同比增长40%；调整后EBITDA亏损150万美元，远低于2023年Q4的1230万美元亏损；12月调整后EBITDA略为正值并有望持续 [44][115] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年资产支持证券（ABS）市场需求增加、利差收紧，更多私人资本进入；光纤和企业软件市场缺乏普通股融资，许多有私募股权支持的公司面临困境 [68][139] 公司战略和发展方向和行业竞争 Tucows Domains - 与亚马逊AWS合作推出云托管解决方案，降低小型转售商进入门槛；利用UNR收购的技术发展注册服务业务，被选为印度国家互联网交换中心.IN国家代码域名的技术服务提供商，预计今年迁移约400万个域名 [20][92] - 域名注册业务成熟，未来收入增长将来自相邻业务机会和新产品 [16][89] Wavelo - 2025年将继续投资销售和营销，预计收入增长超过2024年，调整后EBITDA指引为1300万美元 [37][108] - 认为SaaS行业正经历向优质企业的转变，Wavelo扎根于Tucows的现金生成和股东价值传统；电信行业受AI影响大，Wavelo的事件驱动平台可助力电信企业 [38][109] Ting - 停止向新有机住宅建设光纤，专注于提高网络渗透率和每用户平均收入（ARPU）；重建营销功能，将上门销售功能内包并探索现代化方式 [46][117] - 认识到市场向资本、建设和互联网服务提供商分离的方向发展，将关注网络负载和ARPU以应对债务问题 [47][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年资本倾向于降低风险，难以找到合理风险水平下的回报，资金将流向有价值的地方 [67][138] - AI带来的技术变革影响将远超云技术和加密货币；短期内公司倾向于利用AI增强业务流程，长期来看AI代理将为个人提供多种服务，公司各业务将在其中发挥作用 [71][142] - 各业务在Echostar续约和Ting重组后无生存障碍，将专注执行、产生现金、减少债务和适当减少流通股 [75][146] 其他重要信息 - 股东、分析师和潜在投资者可在2月20日前将问题发送至ir@tucows.com，公司将在3月4日下午5点左右在网站发布问答音频和文字记录 [2][5] - 公司网站投资者板块提供更新后的季度关键绩效指标（KPI）摘要、Ting建设记分卡和投资者演示文稿 [3][6] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。