财务数据和关键指标变化 - 第四季度和全年收入创纪录，分别增长11%和12% [9] - 第四季度总收入增长10.8%，达5.723亿美元；经纪收入增长11.8%，达5.161亿美元 [11] - 税前调整后收益增长16.9%，达1.295亿美元；税后调整后收益增长21.9%，达1.235亿美元；税后调整后每股收益提高19%，至0.25美元 [21] - 调整后EBITDA为1.92亿美元，增长26.7% [22] - 本季度调整后收益的完全稀释加权平均股数为4.955亿股，较2024年第三季度增加0.1%，较2023年第四季度增加1% [22] - 截至12月31日，流动性为8.978亿美元，而2023年底为7.014亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 经纪业务 - 利率收入增长8.8%，至1.696亿美元 [12] - ECS收入增长28%，至1.341亿美元 [12] - 外汇收入增长21.3%，至9360万美元 [12] - 信贷收入下降4.9%，至6240万美元 [12] - 股票收入下降3.5%，至5630万美元 [12] 数据、网络和交易后业务 - 收入增长10.3%，至3260万美元；剔除Capitalab影响后，同比增长超20% [13] Fenics业务 - 第四季度收入增长8.6%，至1.421亿美元 [14] - Fenics Markets收入为1.167亿美元，增长6.4% [14] - Fenics Growth Platforms收入为2550万美元，增长20.2%；剔除Capitalab出售影响，增长约37% [15] 其他业务 - FMX UST第四季度日均交易量超520亿美元，增长28%，市场份额从去年的26%和上季度的29%升至30%以上 [16] - FMX FX交易量较去年增长约80%，日均交易量超110亿美元 [16] - PortfolioMatch日均交易量增长超150% [18] - Lucera收入增长超33% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲收入增长17.1%，亚太收入增长10.2%，欧洲、中东和非洲收入增长6.5% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Sage Energy Partners和OTC Holdings，预计将贡献超4.5亿美元年收入，使公司成为全球最大的ECS经纪商 [10][11] - FMX计划在2025年第一季度末推出美国国债期货，目标是在第一年实现银行连接，第二年深化客户连接并增加交易量，第三年全力竞争 [40][42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年第一季度总收入在6.1亿 - 6.6亿美元之间，税前调整后收益在1.45亿 - 1.61亿美元之间，中点分别代表约10%的收入增长和13%的收益增长 [23] 其他重要信息 - 公司董事长兼首席执行官Howard Lutnick被提名为美国第41任商务部长，若获确认，他将在90天内剥离其持有的公司股份，公司预计不会在公开市场出售股份，也不会改变公司结构 [8][9][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍高管领导过渡的时间安排，以及Howard出售BGC股份的计划细节 - 公司表示Howard将在参议院确认后90天内剥离其持股，会有公开的SEC文件披露，且预计不会在公开市场出售股份，公司结构也不会改变 [31] 问题2: Sage收购在第四季度和第一季度分别贡献了多少增长，核心业务的有机收入增长目标是否仍为10% - Sage在第四季度的11.7%增长中贡献了1 - 2个百分点，预计在2025年第一季度贡献相同；公司未明确提及核心业务有机收入增长目标是否仍为10% [36] 问题3: 第一季度税前调整后收益指导意味着利润率有不错的扩张，是什么推动了这一情况 - 公司称当收入增长时，成本基础不会与收入同步增长，且小型收购能产生规模经济；业务向电子化转移带来更高利润率 [38][39] 问题4: FMX推出美国国债期货的目标和时间安排是否不变，预计何时推出 - 公司表示目标和时间安排不变，目前进展顺利，预计在2025年第一季度末推出 [42][43][44] 问题5: OTC收购完成后，预计其年收入和利润率如何 - 公司认为OTC年收入约4亿美元合理，初期利润率预计在15%左右，虽初期利润率低于公司当前水平，但收购将从第一天起对公司产生高度增值 [47][48][49] 问题6: 公司为何调整股票薪酬以呈现收益，未来管理层是否有计划使GAAP每股收益与调整后数字一致 - 公司认为以股票薪酬支付员工有助于员工保留和公司发展，过去几年股票薪酬总体水平有所下降，未来将继续监测，但无改变计划 [54][55]