商业模式与优势 - 主营业务为啤酒麦芽，用进口大麦和部分国产小麦加工成麦芽销售给啤酒集团或酿造企业 [2] - 差异化优势包括规模优势（产能108万吨/年，亚洲第一、世界第四）、优质稳定客户优势（与各大啤酒集团有超20年合作历史）、技术优势（持续升级生产装备）、高端领域先发优势（定位中高端，提供定制化和特种麦芽产品） [2] 产品线与研发 - 产品仅为麦芽，绝大部分用于啤酒酿造，也可用于威士忌酿造等领域，新产品为定制化麦芽，需与客户研发进度匹配 [2] 客户与市场 - 与国内主要啤酒集团建立长期紧密合作关系，积极保持与现有客户合作，开拓中小啤酒客户，产品远销东南亚、中南美等多个国家和地区 [2][3] - 国内啤酒消费有淡旺季，淡季拓展出口市场利于产能均衡 [3] 供应商管理 - 供应商为国际粮商或大麦种植联合企业，相对稳定，注重增加采购源丰富性，拓宽供应渠道 [3] 资本支出与产能扩张 - 发展战略是深耕麦芽主业，打造世界一流麦芽供应商 [3] - 近年来建设广麦4期扩建项目、年产13万吨中高档啤酒麦芽项目并已投产，2024年宝麦公司实施新建5万吨/年特制麦芽生产线项目 [3] 股东权益回报 - 以推动经营健康稳定发展为目标，提高回报股东能力，坚持现金分红，2022年度现金分红占归母净利润19.29%，2023年度占30.35%，分红比例逐年增长 [3] 成本结构 - 营业成本主要包括直接材料（占接近80%）、制造费用、直接人工，各部分成本占比相对稳定 [3] 贸易融资 - 贸易融资主要向银行金融机构融资，以美元融资为主，银行美元贷款利率与美联储基准利率关联度较高 [3] 宝麦公司项目 - 5万吨特制麦芽生产线项目预计2025年年底建成，主要面向各大啤酒集团和国内威士忌厂家 [4]