纪要涉及的行业和公司 - 行业：人形机器人产业链、顺周期板块（气体、工程机械）、3C 设备行业 - 公司：趣睡科技、汇川技术、恒立液压、绿的谐波、双林股份、雷赛、舍弗勒、安徽合力、浙江鼎力、徐工机械、中联重科、柳工、山推、三一重工、海天国际、兆威机电、火种精工、礼仪制造、奥普特、博众精工、雷寨智能、杭氧股份 纪要提到的核心观点和论据 人形机器人产业链 - 核心观点：零部件成本下降与商业化速度互为推动，关注相关零部件供应商和生产设备企业 [1][3][4] - 论据：趣睡科技 9,991 台人形机器人迅速售罄，显示市场需求旺盛；各零部件供应商降本速度加快，如 4 杠企业单价降至约 1,000 元；2025 年本体参与企业计划出货几千到上万台，2026 年目标数万到十万台；特斯拉人形机器人售价目标 2 万美元，成本需控制在 1 万美元左右，关键零部件单价不应超 1,000 元，中国制造企业成本控制更具优势 [3][4] 顺周期板块 - 核心观点：回暖趋势明显，对传统工程机械企业持乐观态度 [3][5][6] - 论据：气体价格同环比转正或改善；工程机械一月数据超预期，土方机械基本持平，出口微增；安徽合力与华为合作赋能智能物流业务，有望冲击百亿规模；浙江鼎力招聘外销人员反映海外需求强劲；中国企业在海外市场有很大提升空间，电动工程机械增长潜力大 [3][5][6] 3C 设备行业 - 核心观点：2025 年景气度上升，爆发性增长预计在 2026 年，看好 AI 智能手机和 XR 相关产品放量 [8] - 论据：AI 技术对 3C 行业的影响将在 2026 年显现；中国许多 3C 设备公司第一大客户是苹果，为拓展人形机器人领域客户提供背书支持 [8] 选股思路 - 核心观点：人形机器人方向选股关注具备低价批量供货能力的企业 [9] - 论据：恒立液压和汇川技术已证明批量化组织生产能力，未来在行业中可能获得高市场份额或高利润率 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 特斯拉新版谐波减速器使用量减少尚无正式信息，谐波减速器仍是较好方案 [12] - 目前说特斯拉零部件定点完成 90%为时过早，很多零部件报价未最终确定，供应商报价仍有下调空间 [12] - 本周重点推荐个股包括恒立液压、汇川技术、安徽合力、浙江鼎力、博众精工、雷寨智能、徐工机械、中联重科、海天国际和杭氧股份 [13]