纪要涉及的公司 汇顶科技、高通、云英半导体、恩智浦（NXP）、艾维、TI、ADI 纪要提到的核心观点和论据 - 指纹识别技术发展与现状：汇顶科技指纹识别技术历经电容、屏下光学到超声波阶段，电容用于手机侧边按键，屏下光学因全面屏成主流但LCD屏幕有挑战，现大力推广超声波技术，其安全性和用户体验更高，2024年5月应用于vivo X100 Ultra并扩展到多品牌机型，加速在国内安卓市场渗透[2][3] - 营收结构变化：早期约90%营收来自单一指纹识别芯片，2023年底至2024年底营收结构多元化，涵盖传感器、触控、连接、音频、安全五条产品线，增强毛利率稳健性，降低对单一产品线依赖[2][5] - 超声波指纹识别市场：是性能最强方案，安全性、速度和用户体验优于传统方案，高通虽有一定份额但渗透率有限，汇顶科技凭借价格和性能优势有望在国内安卓市场突破，2024年底迎来渗透率提升拐点，2025年进一步放大[2][6][9] - 触控产品线发展：汇顶科技在触控产品线有多年经验，核心业务在OLED领域，2012 - 2024年上半年营收呈上升趋势，计划收购云英半导体，若成功将在OLED领域实现触控和显示驱动芯片协同，扩展成长空间[10] - 传感器进展：光线传感器2021年推出，2024年进入国内智能手机市场，屏下光感技术性价比高，预计2025年放量；健康传感器芯片应用于可穿戴设备，2024年推出血糖监测AFE产品，若放量将成增长点[11] - 安全芯片布局：核心产品有ESD安全认证芯片和NFC控制芯片，应用于多场景，虽未大规模商用，但随AI手机发展隐私受重视，未来应用潜力大[14] - 音频技术：核心源于2019年收购恩智浦音频业务，汽车音频市场增长空间大，国产化率低，国产替代机会大，公司有算法软件解决方案，有望占据更大份额[14] - 营收与利润预期：2019 - 2020年营收达高峰后下降，2024年相对持平，预计2025年因超声波指纹、屏下光感等产品放量及触控业务增长，营收显著增长，2024年利润约6亿元，2025年有望达9亿元，2026年有更高利润弹性[2][4][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 电容式侧边按键虽承压，但折叠屏手机对其有一定支撑[7] - 高通超声波指纹识别方案主要集中在三星手机，其他客户偶尔使用未大规模商用，且构筑了较厚专利壁垒[9] - 光线传感器还应用于TWS耳机、智能手表、AR眼镜及机器人等领域[11] - 公司在安全芯片领域不仅出货NFC，还包括NFC加eSE套片和独立的EKC [14]