纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI医药、云计算、半导体、机器人、智能座舱、限控底盘、低空经济、射频芯片、电机、服务器、PCB、功率半导体、逻辑芯片 - 公司：腾讯、阿里、字节、华虹、思纲、伯特利、微茂、义航 纪要提到的核心观点和论据 - AI医药：海外投行最看好AI垂类场景中的AI医药，其赋能各垂类场景效率最高，能显著提升药物研发效率，降低成本、缩小时间，但短期看不到业绩 [1][2][15] - 腾讯：接入DeepSeek的R21推理大模型，有自研混元大模型，月活超10亿流量入口，会产生飞轮效应，带来算力需求大幅提升，API调用数量大，推理算力需求是大机会 [3][4] - 算力市场：本轮炒算力主要围绕云端，逻辑是推理算力增量，未来推理算力占比会越来越高，之后会下沉到端测炒推理芯片，训练算力主要用英伟达和国产生成系910，910C推理算力达英伟达H100的60% [5][6] - 国产芯片：阿里系国产化率高，DeepSeek绕开高级语言用底层PTS后，国产芯片适配效率提升，加速应用，推理阶段国产系占比会大幅提升，给国产成熟制程带来增长机会 [6][7][8] - 个股投资：可通过观察个股在低位左侧的典型特征挖掘大牛股，把握确定性增量空间大的机会和高低轮动节奏，云计算短期做回档，关注龙头 [9][10] - 机器人：有调整需求，处于震荡洗盘阶段，利好不涨但有资金承接，特斯拉fsd可能进入中国和比亚迪竞争会带来机会 [13][14] - 低空经济：两会前后必炒，力度取决于有无带头公司 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 港股华虹涨了20% [7] - NAND减碳供给端收缩提价，需求端云端和端测放量，内存需求提升 [10] - 思纲领军公司受并购重组逻辑影响，走势较弱，待并购重组风口再来会有优势 [12] - 智能座舱限控底盘龙头伯特利吸引资金不多，A股表现不如港股 [13] - 北交所硬科技公司估值不低，在颈线以上运行有向上攻击可能但空间不大 [15] - IP龙头24年业绩低于期望，与芯片国产化进程相关度高，功率半导体走得差，主要走逻辑芯片 [17]