纪要涉及的行业和公司 - 行业：家居行业、定制家具行业、以旧换新行业 - 公司：欧派家居 纪要提到的核心观点和论据 欧派家居2024年业绩情况 - 核心观点：2024年公司收入和利润下滑，收入下滑幅度10%-20%，利润下滑幅度略小于收入，是自1994年成立以来首次收入下滑，且自2021年起收入增速逐年放缓 [3] - 论据：受宏观经济、房地产市场及消费预期等客观因素影响 [3][4] 公司应对挑战措施 - 核心观点：公司采取成本控制、组织架构优化和战略性调整等措施应对宏观经济压力 [5] - 论据：强化大家居布局并配套管理调整，2024年业绩预告显示虽收入下降但毛利率稳定提升，费用管控得当，单位收入贡献成本和费用率表现良好 [5] 政策对家居行业影响 - 核心观点：2024年7、8月起华东、华南等地政策提振行业景气度，推动存量市场需求 [6] - 论据：政策包括以旧换新和消费补贴，虽新房竣工和开工数据下降，但存量市场需求逐步显现，为企业带来信心 [6] 未来政策预期及企业应对 - 核心观点：预计2025年春节后有更多政策信息，企业配合政策，大型企业对接难度小 [7] - 论据：目前全国统一补贴政策未落地，区域性政策执行多，大型企业管理完善、销售服务网络密集 [7] 去年补贴效果及未来变化 - 核心观点：去年四季度广州补贴对定制家居高端产品促进明显，未来补贴预计以省级或市级单位区域性扩散 [8] - 论据：广州补贴上限2万元，补贴比例约15%，目前新一轮补贴未完全衔接或落地，大型头部企业对接难度低有望受益 [8] 政策对定制家具行业影响及企业应对 - 核心观点：定制家具行业政策有总额和时间限制，大企业在响应速度和抢额度方面有优势，企业积极对接政策 [9] - 论据：无明确论据提及 [9] 公司2025年业绩目标及措施 - 核心观点：2025年管理目标是收入稳定、利润增长快于收入，通过控本降费提效和管理优化强化盈利能力，2025 - 2027年每年至少分红15亿元 [10][11] - 论据：无明确论据提及 [10][11] 公司2025年整装和零售大家居业务规划 - 核心观点：零售大家居业务高速增长，门店超850家，接单额同比增长近200%；整装大家居业务体量超30亿元，预计今年仍增长 [12] - 论据：零售大家居处于业务培育前期，引导代理商融合销售；整装大家居自2018年积累先发优势，将开发合作伙伴并销售更多品类产品 [12] 以旧换新行业发展情况 - 核心观点：以旧换新领域将受更多关注，可能成未来市场重要部分，头部企业占优，存量业务是未来机会，市场需求大 [13] - 论据：湖北省多数商家未参与，今年政策修复前期问题，中小企业对接压力大；新房竣工和成交量下降影响需求总量，但存量业务需求客观存在 [13] 2025年初补贴上限下降影响及公司策略 - 核心观点：今年单体补贴金额比去年低，对大单产品驱动有限，公司快速响应区域性政策 [14] - 论据：去年仅个别省份额度高，大部分地区额度在2000 - 5000元，客户选购产品多样，公司会根据当地要求配合 [14] 补贴上限申请方式及公司策略 - 核心观点：补贴上限可通过不同品类分别申请弥补总量限制，公司主动对接区域性政策推动销售增长 [15] - 论据：无明确论据提及 [15] 公司响应政策变化机制 - 核心观点：公司总部在广州能迅速对接响应政策变化，通过高效运营机制及时发现技术需求并配合 [16] - 论据：将区域管理权下发到营销事业部，经销商和当地商务部门提供信息，外设基地能获取政策消息 [16] 2024年增速下滑调整情况 - 核心观点：2024年增速下滑受房地产市场低迷影响，友商增速趋势相似，2024年三季度调整影响基本结束，预计2025年进一步消退 [17] - 论据：2024年前三季度增速加速向下，友商一季度差异大，三季度后基本同一起跑线，代理商精力投入调整影响基本结束 [17] 大家居战略实施难点 - 核心观点：大家居战略实施存在代理商销售理念改变、营销人员能力培养及销售逻辑迭代等难点，配套赋能体系未完全匹配 [18] - 论据：大家居战略核心是多品类销售，经济形势未改善时先驱性调整有困难，以前单品类赋能强，多品类调整后配套赋能未跟上 [18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年三季度公司提出2025 - 2027年分红计划，每年至少分红15亿元，相当于每股2.46元，体现对投资者的诚意和信心 [11] - 2025年以旧换新政策领券和资格认定快，但产品到手后认证复杂，因去年有恶意套取补贴行为，政策在修复问题 [13]